Las acciones de Kenvue Inc. (KVUE) experimentaron un declive notable tras los informes de que Robert F. Kennedy Jr. planea afirmar una conexión entre el uso prenatal de Tylenol y el autismo en un próximo informe federal, lo que generó preocupación entre los inversores por posibles litigios y daños a la reputación del gigante de la salud del consumidor.

Las acciones de Kenvue retroceden ante las especulaciones sobre un informe de Tylenol y autismo

Las acciones de Kenvue Inc. (KVUE) experimentaron un descenso significativo en las últimas sesiones de negociación, en respuesta a informes que indican que Robert F. Kennedy Jr., como Secretario de Salud y Servicios Humanos, tiene la intención de publicar un informe federal que sugiere un vínculo entre el uso prenatal de Tylenol, uno de los productos estrella de Kenvue, y el autismo. La noticia ha desatado la ansiedad de los inversores, planteando preocupaciones sobre posibles litigios y un impacto más amplio en la percepción del consumidor para el gigante de la salud del consumidor escindido de Johnson & Johnson.

El evento en detalle

El lunes 8 de septiembre de 2025, las acciones de Kenvue cayeron un 9,4 %, después de una caída inicial de hasta el 16 % a principios de la sesión. Este declive empujó a la compañía de salud del consumidor, con una capitalización de mercado de aproximadamente 39,42 mil millones de dólares al 6 de septiembre de 2025, a territorio de sobreventa. El plan reportado por RFK Jr. de incluir tales afirmaciones en un informe federal ha sido el principal catalizador de la liquidación. Si bien un portavoz del HHS ha declarado: "Hasta que publiquemos el informe final, cualquier afirmación sobre su contenido no es más que especulación", la especulación por sí sola ha sido suficiente para desencadenar una fuerte reacción del mercado.

Kenvue, que se escindió de Johnson & Johnson en 2023, ha reiterado firmemente su postura de que una evaluación científica exhaustiva demuestra que no existe un vínculo causal entre el acetaminofén, el ingrediente activo del Tylenol, y el autismo. La compañía señala que la Administración de Alimentos y Medicamentos de EE. UU. (FDA) y las principales organizaciones médicas afirman la seguridad del acetaminofén para su uso durante el embarazo.

Análisis de la reacción del mercado

La reacción del mercado subraya la sensibilidad de las empresas de salud del consumidor a las preocupaciones sobre la seguridad de los productos, particularmente aquellas con una amplia dimensión de salud pública. El declive inmediato de las acciones de Kenvue refleja los temores a posibles demandas, un mayor escrutinio regulatorio y una posible erosión de la confianza del consumidor que podría afectar las ventas de Tylenol y otros productos dentro de su división de Autocuidado. Tylenol representa aproximadamente el 9 % de las ventas totales de Kenvue, con la mayoría proveniente del mercado estadounidense, lo que hace que cualquier amenaza percibida a su perfil de seguridad sea particularmente impactante.

La situación guarda cierta similitud con los problemas que enfrentó Kenvue poco después de su oferta pública inicial de 2023, cuando las preocupaciones de los inversores sobre los posibles impactos neuroconductuales y urogenitales del acetaminofén llevaron a que las acciones se negociaran en torno a los 18-19 dólares, lo que equivale a una relación precio-beneficio de aproximadamente 16x.

Contexto más amplio e implicaciones

Kenvue cuenta con impresionantes métricas financieras, incluyendo márgenes de beneficio bruto del 58 %, ingresos de doce meses de 15.141 millones de dólares, un margen operativo del 17.37 % y un margen neto del 9.37 %. Sin embargo, su tasa de crecimiento de ingresos a un año se sitúa en -2.5 %, y la relación de pago de dividendos de 0.77 plantea algunas preocupaciones de sostenibilidad. El Altman Z-Score de la compañía de 2.27 sugiere cierto estrés financiero.

El enfoque del mercado está ahora en las posibles responsabilidades financieras y el daño a la reputación. Si bien un juez federal desestimó el litigio multidistrital en diciembre de 2023 al excluir a los peritos de los demandantes, los casos a nivel estatal persisten, incluido un juicio de alto perfil programado para abril de 2025. Este panorama legal fragmentado contribuye a la incertidumbre actual.

Comentarios de expertos

El sentimiento de los analistas ha sido mixto, lo que refleja la naturaleza cambiante de la situación. UBS mantuvo una calificación de "Neutral" y un precio objetivo de 23.00 dólares, señalando el potencial de una "sobrecarga" similar en las acciones como se vio en controversias anteriores. RBC Capital mantuvo una calificación de "Rendimiento del sector", ajustando su precio objetivo a la baja a 22.00 dólares, citando un trimestre "débil" influenciado por un crecimiento más lento de la categoría.

Por el contrario, BofA Securities reiteró su calificación de "Compra" con un precio objetivo de 25.00 dólares, considerando el creciente descuento en el precio de las acciones de Kenvue como un "punto de entrada particularmente atractivo". JPMorgan también reiteró una calificación de "Sobreponderar" con un precio objetivo de 24.00 dólares. Canaccord Genuity reiteró su calificación de "Compra" y su precio objetivo de 26.00 dólares, expresando su creencia en un riesgo legal mínimo debido a la falta de estudios reputados que vinculen el acetaminofén con el autismo. La firma destacó que las mujeres embarazadas representan solo una pequeña porción de los consumidores de Tylenol, lo que limita el impacto financiero incluso si se estableciera la causalidad, y enfatizó que la "opinión pública" es el mayor factor de riesgo. Canaccord Genuity también hizo referencia a la resiliencia de Tylenol después de la crisis de 1982, donde la marca recuperó con éxito la confianza del consumidor después de un incidente de manipulación de productos, lo que sugiere su capacidad para sortear los desafíos de reputación.

Mirando hacia el futuro

Los inversores seguirán de cerca los acontecimientos relacionados con el esperado informe del HHS y cualquier declaración oficial de RFK Jr. El momento y el contenido específico del informe serán cruciales para dar forma al sentimiento del mercado y las trayectorias legales futuras. La empresa está actualmente llevando a cabo un proceso de revisión estratégica, que también podría verse afectado por estas preocupaciones actuales. El rendimiento a largo plazo de las acciones de Kenvue dependerá de su capacidad para comunicar eficazmente su posición científica, navegar por el panorama legal y mantener la confianza del consumidor en sus marcas principales.