Kennametal Inc. navigue dans la volatilité au milieu de l'incertitude du marché et des efforts de transformation

Kennametal Inc. connaît une volatilité des prix au milieu des vents contraires du marché et de la transformation stratégique

Kennametal Inc. (NYSE: KMT) a démontré une volatilité notable du cours de ses actions ces derniers mois, avec ses actions passant d'un sommet de 25,70 $ US à un creux de 19,97 $ US, se négociant actuellement autour de 20,45 $ US au 10 octobre 2025. Cette fluctuation reflète à la fois l'incertitude plus large du marché et les ajustements stratégiques internes en cours de la société. Au cours du dernier trimestre, les actions KMT ont connu une baisse de 13 %, contribuant à un rendement total pour les actionnaires sur un an de -11 %.

Performance détaillée du marché et aperçu financier

Le récent ralentissement de Kennametal s'aligne sur une période d'anxiété accrue du marché, en partie due à une fermeture du gouvernement américain en cours, qui s'est étendue à son septième jour, retardant les données économiques cruciales et atténuant la confiance des investisseurs. Les préoccupations macroéconomiques plus larges, y compris les risques potentiels de récession dans plusieurs États et les attentes d'inflation à court terme croissantes, ont en outre contribué à un climat d'investissement prudent.

Malgré ces pressions externes, Kennametal a annoncé des ventes de 486 millions de dollars pour son troisième trimestre fiscal 2025, soit une baisse de 6 % d'une année sur l'autre. Cependant, la société a dépassé les attentes des analystes avec un bénéfice par action dilué ajusté (BPA) de 0,47 $ contre un consensus de 0,26 $. Pour l'ensemble de l'exercice fiscal 2025, les ventes ont atteint près de 2 milliards de dollars, et le BPA ajusté était de 1,34 $. Au quatrième trimestre fiscal 2025, le BPA était de 0,28 $, avec un BPA ajusté de 0,34 $. La société a reversé 122 millions de dollars aux actionnaires au cours de l'exercice fiscal 2025 par le biais de 62 millions de dollars de dividendes et de 60 millions de dollars de rachats d'actions.

Perspectives de valorisation divergentes et réponses stratégiques

L'analyse de la valorisation de Kennametal présente un tableau mitigé. Un modèle de flux de trésorerie actualisés (DCF) indique que l'action pourrait se négocier près de 20 % en dessous de sa valeur intrinsèque de 26,63 $, suggérant une sous-évaluation potentielle et une opportunité pour les investisseurs patients. Cette perspective est renforcée par la croissance anticipée des bénéfices au cours des prochaines années, accompagnée de flux de trésorerie projetés plus élevés.

Inversement, d'autres évaluations, en particulier celles du 15 août 2025, suggèrent que l'action est surévaluée, avec un ratio cours/bénéfice (C/B) de 17,05 et un ratio cours/valeur comptable (C/B) de 1,18. Cela contraste avec une estimation de juste valeur basée sur des récits de 21,06 $, qui s'aligne étroitement sur son cours de clôture récent de 21,53 $, la classant comme "APPROPRIÉE". Le bêta élevé des actions de KMT indique des fluctuations de prix significatives par rapport au marché plus large, contribuant à sa volatilité observée.

Kennametal aborde activement les conditions du marché par le biais d'une stratégie de transformation pluriannuelle. Cette initiative se concentre sur la réduction des coûts, l'optimisation du portefeuille et l'innovation numérique afin d'améliorer la position concurrentielle et d'accroître les marges. La société a déjà réalisé environ 65 millions de dollars d'économies annuelles avant impôts et a étendu son objectif à 125 millions de dollars d'économies de coûts d'ici la fin de l'exercice 2027.

Contexte de marché plus large et tendances sectorielles

La sous-performance récente de Kennametal, marquée par un rendement de -11,41 % depuis le début de l'année par rapport au gain de 12,22 % du S&P 500, souligne les préoccupations des investisseurs concernant les vents contraires macroéconomiques. Cependant, la société est stratégiquement positionnée pour bénéficier des changements structurels dans les infrastructures mondiales, la transition énergétique et les tendances de fabrication avancées, qui devraient stimuler la demande à long terme sur ses principaux marchés finaux.

Le sentiment des experts est actuellement mitigé. MarketBeat rapporte une note consensuelle de "Réduire" basée sur 6 notes de "conserver" et 3 notes de "vendre", avec un objectif de prix consensuel de 24,00 $. Bien que certaines analyses techniques d'août 2025 aient suggéré que l'action était survendue, indiquant un rebond potentiel, des signaux plus récents d'octobre 2025 pointent vers une tendance baissière.

Perspectives et facteurs clés

Pour l'exercice fiscal 2026, Kennametal prévoit des ventes comprises entre 1,95 milliard et 2,05 milliards de dollars et un BPA ajusté entre 0,90 et 1,30 dollar. L'entreprise s'attend à ce que les vents contraires du marché, y compris la faiblesse persistante du marché, les impacts tarifaires et la faiblesse des taux de change, se poursuivent tout au long de l'exercice.

Malgré ces défis, l'accent mis par la direction sur les initiatives de croissance stratégique, y compris l'amélioration de la productivité, la restructuration des coûts et la consolidation de l'empreinte, devrait soutenir les performances futures. L'objectif accru d'économies de coûts et les investissements en dépenses d'investissement, projetés à environ 90 millions de dollars pour l'exercice 2026, soulignent l'engagement de l'entreprise à créer de la valeur à long terme. Les investisseurs suivront l'efficacité de ces initiatives stratégiques et l'évolution des conditions macroéconomiques pour une orientation future.