JPMorgan relève la note de GCL Tech et s'interroge sur le rallye solaire spatial chinois

Les actions solaires gagnent jusqu'à 166% grâce à l'engouement pour le secteur spatial

Un boom spéculatif centré sur l'énergie solaire spatiale a balayé le secteur des nouvelles énergies en Chine, entraînant une surperformance du marché de 21% à 166% pour certaines actions depuis novembre 2025, selon un rapport de recherche de JPMorgan. L'enthousiasme du marché repose sur une expansion anticipée de 200 GW de la capacité de fabrication pour les applications solaires liées à l'espace. JPMorgan estime que le marché total adressable (TAM) pour le solaire spatial pourrait être trois fois plus important que l'ensemble du marché solaire terrestre de 2025 d'ici 2030.

Cependant, la banque d'investissement met en doute les fondements de ce rallye. Les analystes ont noté que la faisabilité des projets actuels est sous surveillance. Une préoccupation majeure est un décalage technologique : la plupart des entreprises chinoises dont les cours boursiers augmentent se concentrent sur les technologies hétérojonction de type P et pérovskite. Bien que celles-ci puissent avoir un potentiel futur, elles ne sont pas la technologie dominante actuelle pour les applications spatiales, qui est l'arséniure de gallium.

JPMorgan relève la note de GCL TECH, abaisse celle de deux concurrents

Dans son rapport, JPMorgan a initié des changements de notation spécifiques, signalant une nette divergence dans sa vision des acteurs du secteur. GCL TECH (03800.HK) a reçu une note « Surpondérer », le positionnant comme un nom privilégié pour capter un potentiel de hausse. La position positive de la banque suggère qu'elle estime que GCL TECH est mieux placée que ses concurrents dans cet environnement spéculatif.

Inversement, JPMorgan a abaissé la note des actions A de GOLDWIND (002202.SZ) et de MINGYANG SMART ENERGY (601615.SH) à « Sous-pondérer », conseillant aux clients de réduire leur exposition. Dans ses recommandations de portefeuille, la banque a également déclaré une préférence pour les actions H de GOLDWIND (02208.HK) par rapport à ses actions A et a favorisé SUNGROW POWER (300274.SZ) par rapport à MAXWELL (300751.SZ), ajoutant une nuance supplémentaire à sa stratégie sectorielle sélective.