JPMorgan a réitéré sa recommandation « Surpondérer » sur Maogeping (01318.HK), désignant la valeur comme sa favorite dans le secteur de la beauté en Chine avec un objectif de cours de 130 HKD.
La confiance de la banque d’investissement fait suite à la solide performance de Maogeping en 2025, marquée par une hausse des ventes et des bénéfices de respectivement 30 % et 37 % en glissement annuel, dépassant les propres prévisions de l’entreprise.
JPMorgan a maintenu son objectif de cours de 130 HKD, ce qui correspond à un ratio cours/bénéfice de 31 fois ses prévisions pour 2027. Le rapport de la banque souligne l’impressionnante marge brute de 84 % de Maogeping et le potentiel de croissance significatif de son programme de fidélité, qui compte actuellement 6,4 millions de membres hors ligne et 15,6 millions de membres en ligne.
Cette approbation souligne la solide visibilité de la croissance de l’entreprise pour l’année en cours, renforcée par une forte performance au premier trimestre. La direction vise une croissance de 30 % des ventes et des bénéfices pour 2026, prévoyant d’ouvrir 20 à 30 nouveaux magasins tout en ciblant une croissance des ventes à périmètre constant de 12 %.
Croissance du nombre de membres et expansion
La stratégie de croissance de Maogeping repose sur l’élargissement de sa base de clients. L’entreprise cible une base potentielle de 40 millions de clients hors ligne et de 300 à 400 millions de clients en ligne, ce qui indique une marge de progression substantielle par rapport aux niveaux actuels. La marge brute élevée de l’entreprise offre un coussin contre la hausse du coût des matières premières, soutenant la stabilité des bénéfices.
JPMorgan a noté que Maogeping est bien positionnée pour capitaliser sur la tendance de la consommation expérientielle en Chine. L’entreprise reste également ouverte aux opportunités d’acquisition pour construire un portefeuille multi-marques, ajoutant une autre voie potentielle de croissance future.
La notation élevée des analystes et la stratégie de croissance claire signalent une dynamique continue pour Maogeping. Les investisseurs surveilleront l’exécution de ses objectifs d’expansion de magasins et de croissance du nombre de membres tout au long de l’année 2026.
Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
Edgen Stock·Apr 01 2026, 07:52
