La CICC prévoit une hausse de 50,9 % après les solides résultats de 2025
La banque d'investissement CICC a maintenu sa note « Surperformer » pour Jinxin Fertility (01951), émettant un objectif de cours de 3,50 HKD, ce qui implique une hausse de 50,9 % par rapport à son cours actuel. Cette approbation intervient après que l'entreprise a annoncé des résultats annuels 2025 solides, avec des revenus atteignant 2,649 milliards de yuans et un bénéfice net ajusté de 2,09 milliards de yuans, répondant aux attentes de la banque. Le second semestre 2025 a montré un rebond opérationnel particulièrement fort, avec une croissance du bénéfice net ajusté de 54,9 % par rapport au premier semestre. Cette reprise a été en partie alimentée par une augmentation de l'adoption de services à plus forte marge, tels que les traitements de FIV de troisième génération (PGT) dans son établissement de Chengdu, où les cycles ont augmenté de 72,8 % d'une année sur l'autre.
La capacité de Shenzhen quadruplée alors que les cycles américains augmentent de 38 %
Les perspectives de croissance de Jinxin sont soutenues par une expansion significative de la capacité et une forte performance sur les marchés clés. La mise en service d'un nouveau bâtiment pour son hôpital de Shenzhen Zhongshan a multiplié par environ quatre sa capacité de cycles, contribuant directement à une augmentation de 18 % des cycles de traitement d'une année sur l'autre en janvier et février 2026. Aux États-Unis, l'activité HRC Fertility de l'entreprise a connu une croissance de 38 % des cycles au cours de la même période, propulsée par des changements favorables dans une loi sur l'assurance commerciale californienne. L'entreprise prévoit d'étendre son réseau de médecins américains à 40 spécialistes pour capitaliser sur cet élan.
L'entreprise s'engage à reverser 50 à 80 % de son EBITDA aux actionnaires
Signe de confiance dans sa stabilité financière, Jinxin a approuvé un plan de rendement pour les actionnaires pour 2026-2028, s'engageant à distribuer entre 50 % et 80 % de son EBITDA ajusté par le biais de dividendes et de rachats d'actions. Pour 2026 seulement, l'entreprise a l'intention de mettre en œuvre un rachat d'actions de 300 millions de yuans et de verser un dividende de 100 millions de yuans. Cette initiative est soutenue par un flux de trésorerie robuste, qui a atteint 589 millions de yuans en 2025, et une décision stratégique de réduire les dépenses d'investissement à moins de 50 millions de yuans en 2026. Cette gestion disciplinée du capital devrait augmenter considérablement le flux de trésorerie disponible de l'entreprise.
Edgen Stock·Mar 31 2026, 02:21
