JFrog 有限公司（纳斯达克股票代码：FROG）公布了截至 2025 年 6 月 30 日的第二季度强劲财务业绩，超出分析师预期。该公司的业绩显著得益于其云和人工智能 (AI) 部门的显著增长，这反映了企业对其软件开发解决方案的强劲采用以及看涨的市场情绪。

JFrog 在云和人工智能扩张中公布强劲的 2025 年第二季度业绩

美国软件开发公司 JFrog 有限公司（纳斯达克股票代码：FROG）公布了截至 2025 年 6 月 30 日的第二季度强劲财务业绩，超出分析师预期。该公司的强劲表现显著得益于其云和人工智能 (AI) 部门的加速增长，突显了企业对其 DevOps 和 DevSecOps 解决方案的日益采用。

事件详情

JFrog 第二季度总收入为 1.272 亿美元，同比增长 23%。云收入是这一增长的重要贡献者，同比增长 45% 至 5710 万美元，目前占公司总收入的 45%，高于去年同期的 38%。

公司实现了 0.18 美元 的 非 GAAP 稀释每股收益 (EPS)，超出市场共识。非 GAAP 毛利润 为 1.057 亿美元，带来了 83.1% 的强劲 非 GAAP 毛利率。非 GAAP 营业收入 达到 1940 万美元，相关的 非 GAAP 营业利润率 为 15.2%。这种运营效率转化为强劲的现金生成，经营现金流 报告为 3610 万美元，自由现金流 为 3550 万美元，代表 28% 的利润率。

JFrog 继续扩大其客户群并深化现有关系。年经常性收入 (ARR) 超过 100 万美元 的客户同比增长 45%，达到 61 家。同样，年经常性收入超过 10 万美元 的客户从去年的 928 家增长到 1,076 家。过去四个季度的 净美元留存率 为 118%，表明客户忠诚度高且使用量扩大。剩余履约义务 (RPO) 总计 4.767 亿美元，同比增长 75%，提供了强劲的未来收入可见性。端到端 JFrog Platform Enterprise+ 订阅 的采用也加速，占总收入的 55%，高于去年同期的 50%。

市场反应分析

市场对 JFrog 的业绩反应积极，这得益于其云和人工智能部门的明显加速。公司在蓬勃发展的 AI 生态系统 中的战略定位，特别是其对 DevOps、安全 和 MLOps 的关注，正在与寻求强大软件供应链解决方案的企业产生共鸣。与 NVIDIA 通过其“企业 AI 工厂”深化关系，进一步巩固了 JFrog 在 AI 基础设施市场中的作用，提振了投资者信心。

这种强劲的表现以及与高增长行业的战略契合表明 JFrog 有能力利用当前的有利市场条件，有助于增加投资者兴趣以及 FROG 股票在短期内的潜在积极走势。

更广泛的背景和影响

JFrog 的业绩凸显了随着企业加速数字化转型和 AI 计划，对专业云基础设施和智能软件开发工具的需求不断增长。全球 MLOps 市场 预计到 2034 年将以 37.4% 的复合年增长率 (CAGR) 增长，而 DevOps 市场 在 2025 年估值为 161.3 亿美元，预计到 2030 年将扩展到 431.7 亿美元，复合年增长率为 21.76%。JFrog 在 MLOps 中对安全和治理的战略关注，加上其混合云灵活性，使其在此竞争格局中脱颖而出。

从估值角度看，JFrog 目前的远期市盈率 (P/E) 为 28 倍。一些分析师认为，考虑到公司预计的 24% CAGR 收入预测，到 2027 年收入可能达到 8.25 亿美元，这一估值存在折让。分析师情绪表明，在 AI 驱动的软件基础设施领域，该股票是“高信念买入”，目标价高达 50 美元。

“JFrog 的运营纪律和执行中的战略清晰度被认为是其持续成功以及为寻求 AI 基础设施繁荣的投资者带来可观回报的关键因素。”

展望未来

对于第三季度 2025，JFrog 预计收入将在 1.270 亿美元 至 1.290 亿美元 之间。2025 财年全年收入展望已上调，目前预测范围为 5.070 亿美元至 5.100 亿美元。公司还预计全年非 GAAP 营业收入将在 7500 万美元 至 7800 万美元 之间。

JFrog 预计在未来 12 个月内将其剩余履约义务 (RPO) 的大约三分之二，即大约 3.8 亿美元 确认为收入，为持续增长奠定了坚实的基础。投资者将密切关注公司在快速发展的云和 AI 市场中，深化与 AI 生态系统的整合、进一步扩展其 MLOps 能力以及保持强劲执行力的持续努力。