Le yen s'affaiblit au-delà de 160 par dollar, déclenchant des avertissements d'intervention
Le yen japonais a chuté lundi au-delà du seuil psychologiquement critique de 160 yens pour un dollar, atteignant 160.47, son niveau le plus faible depuis juillet 2024. Cette glissade a provoqué une série d'avertissements de plus en plus fermes de la part des autorités japonaises. Le gouverneur de la Banque du Japon, Kazuo Ueda, a déclaré le 29 mars 2026 que la banque centrale surveillerait de près les taux de change, citant les pressions inflationnistes dues à la faiblesse du yen. Cela a été renforcé par la ministre des Finances, Satsuki Katayama, qui a déclaré que le gouvernement était prêt à agir "sur tous les fronts" pour contrer la volatilité spéculative. Le niveau de 160 est étroitement surveillé par les traders comme le seuil qui avait précédemment déclenché une intervention monétaire directe par les autorités japonaises en 2024. Après les avertissements, le yen a légèrement récupéré pour se négocier autour de 159.97.
Le conflit au Moyen-Orient entraîne une fuite vers le dollar américain
La baisse du yen est une conséquence directe d'une fuite vers la sécurité plus large qui a renforcé le dollar américain. L'escalade du conflit au Moyen-Orient, suite aux frappes américaines et israéliennes sur l'Iran fin février, a déstabilisé les marchés mondiaux. La perturbation par l'Iran du détroit d'Ormuz, un point d'étranglement pour un cinquième des expéditions mondiales de pétrole et de gaz, a fait grimper les prix de l'énergie et a alimenté la demande de dollar en tant qu'actif refuge. L'indice du dollar s'est maintenu fermement à 100.14, en passe de réaliser sa meilleure performance mensuelle depuis juillet. En revanche, d'autres grandes devises ont faibli ; l'euro est en passe d'enregistrer une perte mensuelle de 2.5 % face au dollar, sa plus forte depuis juillet, tandis que la livre sterling a chuté d'environ 1.7 % en mars.
Le risque d'intervention menace la stabilité mondiale via le carry trade
Le potentiel d'intervention directe de Tokyo menace de déstabiliser les flux de capitaux mondiaux en perturbant le carry trade du yen. Dans cette stratégie, les investisseurs empruntent dans l'environnement de faibles taux d'intérêt du Japon pour investir dans des actifs à rendement plus élevé à l'étranger, en particulier aux États-Unis. Ce flux, un moteur clé de la faiblesse du yen, pourrait s'inverser violemment si la Banque du Japon agissait pour renforcer sa monnaie. Une telle mesure forcerait un dénouement rapide des positions à effet de levier, obligeant les investisseurs à vendre des actifs à risque et à racheter du yen. Un événement similaire, bien que de moindre envergure, à l'été 2024 a déclenché une vague de volatilité sur les marchés mondiaux, soulignant le risque systémique posé par un renversement soudain de la tendance USD/JPY.
Edgen Stock·Mar 30 2026, 03:04