La guerre en Iran met fin à la stratégie d'achat sur repli des investisseurs particuliers, qui se tournent vers l'IA

Le choc géopolitique met fin à une frénésie d'achat d'un an

Le comportement constant de « buy the dip » (acheter sur repli) qui a caractérisé l'investissement des particuliers américains pendant plus d'un an a brusquement cessé, déclenché par l'instabilité géopolitique issue du conflit iranien. Un rapport de JPMorgan sur les investisseurs particuliers, couvrant la semaine du 5 au 11 mars, montre que le volume d'achats hebdomadaires a chuté d'environ 30 %. Les flux totaux des particuliers pour la semaine ont diminué à 67 milliards de dollars, passant sous la moyenne hebdomadaire sur 12 mois de 71 milliards de dollars et signalant un changement significatif de sentiment. Contrairement aux précédents replis du marché qui avaient entraîné des achats records, l'environnement actuel de hausse des prix du pétrole et de craintes de récession a poussé les investisseurs particuliers vers une position plus prudente et d'observation.

Ce recul est le plus prononcé dans les achats d'actions individuelles, qui ont vu leurs flux nets se réduire à seulement 400 millions de dollars pour la semaine. Dans un revirement radical, un jour de cette période a enregistré la plus forte vente nette d'actions individuelles en près d'un mois. Cette hésitation reflète un marché plus large ébranlé par l'incertitude, avec des flux d'ETF également ralentis de 22 %, mettant fin à une série de trois mois d'achats stables.

Les investisseurs vendent 325 millions de dollars d'énergie et doublent leurs mises sur l'IA

Les investisseurs particuliers ne se contentent pas de se retirer ; ils exécutent une rotation stratégique claire. Les données révèlent un mouvement décisif hors du secteur de l'énergie et de certaines actions technologiques à forte capitalisation pour financer des paris concentrés sur le secteur de l'intelligence artificielle. Le secteur de l'énergie a été la principale source de fonds, les investisseurs ayant vendu un montant net de 325 millions de dollars en actions énergétiques. ExxonMobil figurait parmi les actions individuelles les plus vendues, avec des sorties nettes de 62 millions de dollars. D'autres actions des « Sept Magnifiques » comme Google (–83 millions de dollars), Apple (–52 millions de dollars) et Amazon (–32 millions de dollars) ont également été cédées.

Ce capital a été immédiatement redirigé vers ce qui est perçu comme les gagnants de l'IA. Nvidia a mené les achats avec 399 millions de dollars de flux nets, suivie par d'autres entreprises de semi-conducteurs et de logiciels comme Broadcom (+178 millions de dollars), Oracle (+172 millions de dollars) et Microsoft (+154 millions de dollars). Cette réaffectation ciblée démontre que les participants particuliers augmentent sélectivement le risque sur le thème de l'IA tout en réduisant le risque de l'économie plus large et des secteurs vulnérables aux retombées géopolitiques.

Les couvertures défensives augmentent alors que les paris sur les dérivés pétroliers bondissent de 400 %

Parallèlement à la rotation agressive vers l'IA, les investisseurs construisent des positions défensives pour naviguer dans la tourmente du marché. Ce mouvement d'aversion au risque comprend la direction de capitaux vers les ETF à revenu fixe, avec des fonds obligataires diversifiés attirant 347 millions de dollars et des fonds à ultra-courte durée voyant 212 millions de dollars de nouveaux capitaux. Cette fuite vers la sécurité souligne les préoccupations concernant la volatilité croissante et les ralentissements économiques potentiels.

Une stratégie de couverture plus sophistiquée se déploie sur le marché des dérivés énergétiques. Tout en vendant des actions énergétiques via des ETF comme l'Energy Select Sector SPDR Fund (XLE), qui a connu une sortie majeure de 5,5 écarts-types, les investisseurs injectent simultanément des capitaux dans l'United States Oil Fund (USO). L'USO a attiré des flux records et son volume d'options a bondi de plus de 400 % par rapport à sa moyenne quotidienne, indiquant que les traders utilisent les dérivés pour faire des paris directs sur la hausse des prix du pétrole brut comme couverture contre l'impact économique du conflit.