La fermeture du détroit réduit l'approvisionnement en pétrole de 20%, provoquant un choc des prix
La guerre américano-israélienne contre l'Iran, qui a débuté par des frappes aériennes le 28 février, a paralysé le système énergétique mondial en fermant effectivement le détroit d'Ormuz. La fermeture de ce point de passage stratégique a interrompu le passage de 20% du pétrole et du gaz naturel liquéfié mondial, un événement que l'Agence internationale de l'énergie (AIE) a qualifié de pire perturbation énergétique de l'histoire. La réaction immédiate du marché a vu les prix mondiaux du pétrole de référence grimper de plus de 50% pour atteindre plus de 110 dollars le baril. Les prix des bruts du Moyen-Orient, cruciaux pour les économies asiatiques, ont atteint des sommets records proches de 164 dollars.
La perturbation physique est immense, la crise ayant déjà retiré environ 400 millions de barils du marché. En réponse, l'AIE a coordonné la libération de 400 millions de barils des stocks d'urgence le 11 mars, mais cette mesure ne couvre qu'environ 20 jours du déficit. Aggravant le problème, le directeur exécutif de l'AIE, Fatih Birol, a rapporté le 23 mars qu'au moins 40 actifs énergétiques dans neuf pays du Moyen-Orient ont été « gravement ou très gravement » endommagés, suggérant des problèmes d'approvisionnement prolongés.
Les retombées de la guerre en Iran sont équivalentes aux deux grandes crises pétrolières des années 1970 et à la crise du gaz de 2022 réunies.
— Fatih Birol, Directeur exécutif, Agence internationale de l'énergie.
Le conflit paralyse les chaînes d'approvisionnement critiques non énergétiques
Les dommages économiques du conflit s'étendent bien au-delà du pétrole et du gaz, perturbant plusieurs autres chaînes d'approvisionnement mondiales critiques. L'attaque du complexe GNL de Ras Laffan au Qatar n'a pas seulement mis hors service 12,8 millions de tonnes d'approvisionnement annuel en GNL pendant une durée pouvant aller jusqu'à cinq ans, mais a également paralysé le marché mondial de l'hélium. Le Qatar produisant plus d'un tiers de l'approvisionnement mondial en hélium comme sous-produit du traitement du GNL, les prix de l'hélium ont doublé et devraient augmenter de 25% à 50% supplémentaires, menaçant des industries allant de la fabrication de semi-conducteurs à l'imagerie médicale.
La guerre a également bouleversé l'approvisionnement alimentaire mondial en perturbant les expéditions d'engrais. Environ un tiers du commerce mondial d'engrais passant normalement par le détroit d'Ormuz, les prix des produits azotés comme l'urée ont augmenté de 30% à 40%. Ce choc des prix exerce une pression sur les coûts des intrants des agriculteurs pendant la saison des semis de printemps et risque une inflation significative des prix alimentaires. En outre, l'arrêt du transit commercial retarde les expéditions de produits pharmaceutiques sensibles au temps, y compris les vaccins et l'insuline, soulevant des inquiétudes quant aux pénuries futures et à l'augmentation des coûts des soins de santé.
Les craintes de stagflation déclenchent une fuite des capitaux d'Asie
Les chocs combinés de l'énergie et de la chaîne d'approvisionnement ont ravivé des craintes aiguës de stagflation — un mélange toxique de forte inflation et de ralentissement de la croissance économique — provoquant un changement décisif dans les flux de capitaux mondiaux. Tout au long du mois de mars 2026, les marchés boursiers asiatiques ont connu d'importantes sorties de capitaux étrangers alors que les investisseurs réduisaient les risques de leurs portefeuilles. La perspective de prix de l'énergie élevés et durables, associée à de larges perturbations de l'offre, a assombri les perspectives économiques des nations importatrices d'énergie, en particulier en Asie.
Cette fuite des capitaux reflète l'inquiétude des investisseurs selon laquelle les banques centrales seront contraintes de maintenir des politiques monétaires restrictives pour lutter contre l'inflation, limitant ainsi davantage l'activité économique. Il en résulte une détérioration de l'environnement pour les actions et les devises des marchés émergents, car les effets secondaires du conflit se propagent à travers le système financier mondial, déprimant les valorisations et augmentant la volatilité du marché.
Edgen Stock·Mar 24 2026, 08:10