Hoạt động bán ra của nội bộ Dell Technologies đặt ra câu hỏi trong bối cảnh hiệu suất tài chính mạnh mẽ

Tổng quan về hoạt động thị trường gần đây

Dell Technologies (DELL) đã chứng kiến khoảng 2 tỷ USD giá trị cổ phiếu của mình được bán bởi những người nội bộ công ty, bao gồm các giám đốc và công ty cổ phần tư nhân Silver Lake Group, trong hai đến ba tháng qua. Đợt thoái vốn đáng kể này diễn ra bất chấp việc công ty báo cáo kết quả tài chính kỷ lục cho quý hai tài chính và tăng trưởng mạnh mẽ trong phân khúc máy chủ Trí tuệ nhân tạo (AI). Sự hội tụ của các đợt bán ra lớn từ nội bộ với hiệu suất hoạt động tích cực đã tạo ra một mức độ không chắc chắn trong tâm lý nhà đầu tư về triển vọng ngắn hạn của công ty.

Chi tiết giao dịch nội bộ

Làn sóng bán ra từ nội bộ bắt đầu với Silver Lake Group và các chi nhánh của nó, đã bán 76,2 triệu USD cổ phiếu Dell Class C common stock vào ngày 15 tháng 9 năm 2025, với giá dao động từ 126,63 USD đến 127,70 USD mỗi cổ phiếu. Các giao dịch quy mô lớn hơn nữa đã được thực hiện bởi các giám đốc SLTA IV (GP), L.L.C. và SLTA V (GP), L.L.C. Vào ngày 23 tháng 9 năm 2025, mỗi thực thể đã bán 318.171 cổ phiếu, tổng cộng khoảng 42 triệu USD mỗi bên. Ngày hôm sau, 24 tháng 9 năm 2025, chứng kiến các đợt bán ra lớn hơn nữa, với mỗi thực thể này bán 824.999 cổ phiếu, định giá mỗi đợt bán là 112.181.708 USD, tổng cộng là một đợt bán kết hợp 1.649.998 cổ phiếu trị giá 224.363.416 USD. Các giao dịch này, thường liên quan đến việc chuyển đổi cổ phiếu phổ thông Loại B thành cổ phiếu phổ thông Loại C có tính thanh khoản cao hơn, đại diện cho một mô hình đáng chú ý về việc thoái vốn từ nội bộ như đã tiết lộ trong hồ sơ của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC).

Phân tích phản ứng thị trường và hiệu suất doanh nghiệp

Hoạt động bán ra của nội bộ mâu thuẫn mạnh mẽ với kết quả quý 2 tài chính được báo cáo của Dell Technologies. Công ty đã công bố doanh thu kỷ lục 29,8 tỷ USD, tăng 19% so với cùng kỳ năm trước, cùng với mức tăng 19% trong thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) lên 2,32 USD. Yếu tố quan trọng đối với sự tăng trưởng này là phân khúc máy chủ AI, đã tạo ra 5,6 tỷ USD đơn đặt hàng mới và đóng góp vào khoản tồn đọng 11,7 tỷ USD. Dell cũng đã nâng dự báo doanh thu cả năm lên phạm vi 105 tỷ USD đến 109 tỷ USD.

Tuy nhiên, cổ phiếu của Dell đã giảm sau khi công bố kết quả quý hai do dự báo EPS điều chỉnh quý ba ở mức giữa là 2,45 USD, thấp hơn một chút so với kỳ vọng đồng thuận của các nhà phân tích là 2,55 USD. Điều này, cùng với hoạt động bán ra đáng kể của nội bộ, đã tạo ra một "Tín hiệu Tự tin Nội bộ Rất Tiêu cực" theo một số nền tảng phân tích tài chính. Mặc dù việc bán ra của nội bộ đôi khi có thể được quy cho các nghĩa vụ tài chính cá nhân hoặc tái cân bằng danh mục đầu tư, nhưng quy mô của các giao dịch gần đây đã đặt ra câu hỏi giữa các nhà đầu tư về sự tự tin dài hạn của ban quản lý và tính bền vững của định giá cổ phiếu.

Bối cảnh rộng hơn và hàm ý thị trường

Cổ phiếu của Dell đã thể hiện hiệu suất mạnh mẽ từ đầu năm đến nay, tăng 16,30%, với vốn hóa thị trường hiện tại là 87,6 tỷ USD. Trong sáu tháng qua, cổ phiếu đã tăng hơn 36%. Mặc dù xu hướng tăng này và nhu cầu AI mạnh mẽ, việc bán ra đáng kể của nội bộ cho thấy khả năng chốt lời hoặc niềm tin rằng định giá cổ phiếu có thể đang đạt đỉnh. Triển vọng của Nhóm Giải pháp Cơ sở hạ tầng (ISG) của công ty cho năm tài chính 2026 đã được nâng lên mức tăng trưởng trung/cao 20%, phản ánh nhu cầu máy chủ AI mạnh mẽ, với Dell dự kiến 20 tỷ USD trong các lô hàng máy chủ AI cho năm tài chính 26. Tuy nhiên, những lo ngại về việc kinh doanh máy chủ truyền thống tăng trưởng thấp hơn kỳ vọng trước đây và các báo cáo về việc phân khúc PC mất thị phần đã làm giảm bớt một phần sự lạc quan. Các rủi ro tài chính, bao gồm đòn bẩy cao và vốn chủ sở hữu âm, cũng đã được ghi nhận.

Bình luận của chuyên gia

Các nhà phân tích đã đưa ra những quan điểm trái chiều về Dell Technologies. Trong khi một số, như Bernstein SocGen Group, đã bắt đầu đưa tin với xếp hạng "Vượt trội" và mục tiêu giá 175 USD, viện dẫn khả năng thực thi mạnh mẽ, thì những người khác, như TD Cowen, vẫn duy trì xếp hạng "Giữ" và nâng mục tiêu giá lên 130 USD. Sự đồng thuận giữa các nhà phân tích được theo dõi bởi TipRanks là "Mua vừa phải", với mục tiêu giá trung bình ngụ ý mức tăng 14,16% so với các mức hiện tại. Tuy nhiên, một số nhà quan sát thị trường cảnh báo rằng thị trường máy chủ AI "có thể đã sống hết thời kỳ tốt nhất của mình" khi công nghệ phát triển nhanh chóng, cho thấy những trở ngại tiềm tàng cho sự tăng trưởng phi thường bền vững.

Nhìn về phía trước

Các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ các báo cáo thu nhập trong tương lai của Dell Technologies, đặc biệt là hiệu suất của nó so với dự báo EPS quý ba đã sửa đổi. Nhu cầu bền vững đối với các giải pháp AI sẽ vẫn là một động lực chính, mặc dù bối cảnh cạnh tranh và sự phát triển công nghệ trong thị trường máy chủ AI đòi hỏi sự cảnh giác. Thị trường cũng sẽ xem xét kỹ lưỡng bất kỳ hoạt động giao dịch nội bộ nào nữa để tìm kiếm tín hiệu liên quan đến triển vọng nội bộ của ban quản lý. Sự tương tác giữa kết quả hoạt động mạnh mẽ, kỳ vọng thị trường đang phát triển đối với tăng trưởng AI và sự tự tin của nội bộ sẽ định hình phần lớn hiệu suất cổ phiếu của Dell trong những tuần và tháng tới.

nguồn:

[1] Nội bộ Dell Technologies bán tháo hàng tỷ USD chỉ trong hai tháng (https://finance.yahoo.com/news/dell-technolog ...)[2] Cảnh báo giao dịch nội bộ DELL: Giám đốc bán 2 tỷ USD cổ phiếu DELL chỉ trong ba tháng - TipRanks (https://vertexaisearch.cloud.google.com/groun ...)[3] Cổ phiếu Dell giảm khi dự báo lợi nhuận quý 3 yếu hơn bù đắp nhu cầu AI mạnh mẽ - Investopedia (https://www.investopedia.com/dell-stock-drops ...)

Related News

Oct 03 2025, 19:22

Các nhà quản lý Minnesota phê duyệt việc mua lại Allete giữa nhiều phản đối

Các nhà quản lý Minnesota phê duyệt việc mua lại Allete bất chấp phản đối Ủy ban Tiện ích Công cộng Minnesota (MPUC) đã bỏ phiếu nhất trí vào thứ Sáu, ngày 3 tháng 10 năm 2025, để phê duyệt thương vụ mua lại Allete Inc. (NYSE: ALE) trị giá 6,2 tỷ đô la, công ty mẹ của Minnesota Power. Một nhóm đầu tư do Global Infrastructure Partners (GIP) của BlackRock và Hội đồng Đầu tư Kế hoạch Hưu trí Canada (CPPIB) dẫn đầu sẽ biến tiện ích giao dịch công khai này thành tư nhân, với GIP nắm giữ 60% cổ phần và CPPIB nắm giữ 40% còn lại. Quyết định này kết thúc một quá trình xem xét toàn diện, với giao dịch dự kiến sẽ hoàn tất vào cuối năm 2025 sau khi MPUC ban hành lệnh bằng văn bản. Chi tiết giao dịch và sự giám sát của cơ quan quản lý Giao dịch được phê duyệt định giá Allete ở mức 67,00 đô la mỗi cổ phiếu, đại diện cho mức phí bảo hiểm 19% cho các cổ đông, và bao gồm việc giả định 2,3 tỷ đô la nợ. Giá trị thị trường hiện tại của Allete đứng ở mức khoảng 3,9 tỷ đô la. Việc MPUC phê duyệt, mặc dù được năm thành viên nhất trí, đã được cấp bất chấp sự phản đối đáng kể từ nhiều bên liên quan khác nhau. Văn phòng Tổng chưởng lý bang, các nhà mua điện công nghiệp lớn bao gồm U.S. Steel và Enbridge, và một số nhóm vận động người tiêu dùng đã lên tiếng phản đối mạnh mẽ. Những lo ngại này chủ yếu tập trung vào khả năng tăng giá điện cho 150.000 khách hàng của Minnesota Power và các mục tiêu định hướng lợi nhuận được nhận thức của quyền sở hữu vốn cổ phần tư nhân. Một thẩm phán luật hành chính trước đây đã khuyến nghị từ chối thỏa thuận, nói rằng "ý định của nhóm mua lại nhằm làm những gì vốn cổ phần tư nhân được mong đợi – theo đuổi lợi nhuận vượt quá thị trường công khai thông qua kiểm soát công ty" có thể gây rủi ro cho lợi ích công cộng. Các điều kiện được áp đặt để giảm thiểu rủi ro Để giải quyết các mối lo ngại rộng rãi và đảm bảo sự chấp thuận, Allete và các đối tác mua lại đã đồng ý với một bộ điều kiện và nhượng bộ toàn diện, tổng cộng khoảng 200 triệu đô la lợi ích trực tiếp cho khách hàng. Các điều khoản chính trong số này bao gồm: Đóng băng giá cơ bản trong một năm cho khách hàng của Minnesota Power, có hiệu lực đến tháng 11 năm 2026, nhằm đảm bảo sự ổn định giá ngay lập tức. Cung cấp trực tiếp cho khách hàng 50 triệu đô la tín dụng giá bổ sung. Thành lập Quỹ giảm nhẹ hóa đơn năng lượng dân cư dài hạn 10 triệu đô la để hỗ trợ các sáng kiến hiệu quả năng lượng, bảo tồn và chuyển đổi nhiên liệu. Miễn giảm tối đa 3,5 triệu đô la nợ tồn đọng hóa đơn của khách hàng dân cư cho các khách hàng có thu nhập thấp đủ điều kiện. Giảm Lợi tức trên Vốn chủ sở hữu (ROE) từ 9,78% xuống 9,65% sau khi đóng cửa, ngay lập tức giảm chi phí cho khách hàng, với mức trần ROE trong tương lai là 9,78% đến ngày 31 tháng 12 năm 2030. Thành lập Quỹ Công nghệ Sạch Vững chắc 50 triệu đô la dành riêng để hỗ trợ các dự án năng lượng sạch khu vực. Hơn nữa, thỏa thuận đảm bảo quyền tiếp cận vốn cho kế hoạch 5 năm của Allete, tập trung vào việc thúc đẩy các mục tiêu truyền tải và năng lượng tái tạo, và bao gồm các cam kết về tăng cường minh bạch, quản trị độc lập và duy trì lực lượng lao động của Allete với mức bồi thường và phúc lợi được duy trì. MPUC cũng khẳng định quyền hạn liên tục của mình để phê duyệt hoặc từ chối việc tăng giá trong tương lai và các kế hoạch của công ty cho các dự án gió, mặt trời và đường dây điện mới. Bối cảnh thị trường rộng lớn hơn và ý nghĩa Việc mua lại này nhấn mạnh một xu hướng rộng lớn hơn trong lĩnh vực tiện ích của Hoa Kỳ, nơi các công ty cổ phần tư nhân ngày càng đầu tư vào cơ sở hạ tầng năng lượng. Lý do của Allete để bán đã nhấn mạnh lượng vốn đáng kể cần thiết để đáp ứng nhiệm vụ của Minnesota về 100% điện không carbon vào năm 2040 và để hiện đại hóa lưới điện của mình. Công ty dự kiến cần huy động hơn 4 tỷ đô la trong năm năm tới, một số tiền cao hơn đáng kể so với 75 năm trước đó của mình với tư cách là một thực thể công cộng. Những người ủng hộ thỏa thuận này lập luận rằng đầu tư tư nhân là rất quan trọng để tài trợ cho quá trình chuyển đổi năng lượng xanh đầy tham vọng này. Đồng thời, thỏa thuận này diễn ra trong bối cảnh hóa đơn điện tăng nhanh trên khắp Hoa Kỳ, do nhu cầu năng lượng khổng lồ của các trung tâm dữ liệu của các công ty công nghệ lớn và ngành trí tuệ nhân tạo (AI) đang bùng nổ. Khả năng Google thành lập một trung tâm dữ liệu trong lãnh thổ dịch vụ của Minnesota Power đã được ghi nhận là một triển vọng sinh lợi, minh họa thêm áp lực ngày càng tăng đối với lưới điện hiện có. Những người phản đối thỏa thuận này bày tỏ lo ngại rằng giao dịch này có thể tạo tiền lệ, khuyến khích các thương vụ mua lại vốn cổ phần tư nhân tương tự trên khắp các tiện ích của quốc gia, có khả năng ảnh hưởng đến giá của khách hàng và sự giám sát của cơ quan quản lý. Triển vọng và những cân nhắc trong tương lai Việc mua lại Allete được phê duyệt đặt ra một thử nghiệm quan trọng về vai trò của vốn cổ phần tư nhân trong việc cung cấp các dịch vụ công thiết yếu trong khi điều hướng các nhiệm vụ năng lượng sạch quan trọng. Hiệu quả của các điều kiện do MPUC áp đặt trong việc bảo vệ lợi ích người tiêu dùng và đảm bảo sự ổn định và khả năng chi trả của giá điện sẽ được giám sát chặt chẽ. Các yếu tố chính cần theo dõi bao gồm tốc độ phát triển cơ sở hạ tầng năng lượng sạch của Minnesota Power, các hồ sơ giá trong tương lai dưới quyền sở hữu tư nhân và xu hướng đầu tư tư nhân rộng lớn hơn vào lĩnh vực tiện ích khi quá trình điện khí hóa và nhu cầu dữ liệu tiếp tục leo thang. Giao dịch này đưa ra một kế hoạch chi tiết tiềm năng về cách các tiện ích có thể đảm bảo vốn đáng kể cho hiện đại hóa, nhưng cũng làm nổi bật sự căng thẳng liên tục giữa động cơ lợi nhuận và lợi ích công cộng trong một bối cảnh năng lượng đang phát triển nhanh chóng.

Oct 03 2025, 19:08

MicroCloud Hologram công bố mô hình phân loại đa lớp do điện toán lượng tử điều khiển

MicroCloud Hologram Giới thiệu Mạng nơ-ron tích chập lượng tử đa lớp tiên tiến MicroCloud Hologram Inc. (NASDAQ: HOLO), một nhà cung cấp dịch vụ công nghệ, đã công bố một sự phát triển công nghệ quan trọng với việc giới thiệu Mạng nơ-ron tích chập lượng tử đa lớp (QCNN) của mình. Đổi mới này nhằm khai thác các khả năng độc đáo của điện toán lượng tử để thúc đẩy phân loại đa lớp dữ liệu cổ điển, có khả năng mang lại hiệu suất vượt trội so với các mạng nơ-ron truyền thống hiện có. Khám phá Mạng nơ-ron tích chập lượng tử đa lớp QCNN mới được công bố tích hợp trực tiếp các thuật toán lượng tử tiên tiến với kiến trúc mạng nơ-ron tích chập đã được thiết lập. Cách tiếp cận hiệp đồng này cho phép xử lý dữ liệu cổ điển hiệu quả cao, với MicroCloud Hologram khẳng định rằng tiềm năng hiệu suất của nó vượt trội so với các mạng nơ-ron truyền thống, đặc biệt trong các kịch bản liên quan đến số lượng danh mục phân loại phức tạp và ngày càng tăng. Mạng nơ-ron tích chập cổ điển đã thúc đẩy những tiến bộ đáng kể trong trí tuệ nhân tạo trong thập kỷ qua. Tuy nhiên, khi kích thước dữ liệu và khối lượng danh mục mở rộng, các thách thức như chi phí tính toán tăng cao, tiêu thụ năng lượng và các nút thắt trong hiệu suất tổng quát hóa đã trở nên rõ rệt hơn. QCNN được thiết kế đặc biệt để giải quyết những hạn chế này bằng cách tận dụng các lợi thế vốn có của điện toán lượng tử về tính song song và biểu diễn không gian đa chiều. Công ty nhấn mạnh các ứng dụng tiềm năng của hệ thống trên nhiều lĩnh vực khác nhau, bao gồm truy xuất thông tin, nhận dạng hình ảnh, xử lý giọng nói, xử lý ngôn ngữ tự nhiên, lái xe tự động, phân tích hình ảnh y tế và kiểm soát rủi ro tài chính. Sự phát triển này thể hiện sự chuyển đổi chiến lược từ khám phá lượng tử thuần túy lý thuyết sang ứng dụng công nghiệp thực tế trong học máy quy mô lớn. Phản ứng thị trường và bối cảnh tài chính Sau thông báo, MicroCloud Hologram Inc. (NASDAQ: HOLO) đã trải qua một mức tăng giá cổ phiếu khiêm tốn là +1.14%. Ngược lại, chứng quyền của nó, HOLOW, đã chứng kiến sự sụt giảm đáng kể -9.30%, đóng cửa ở mức 0.1395 đô la với khối lượng cổ phiếu là 14.453. Phản ứng thị trường trái chiều này cho thấy một tình cảm tinh tế, có khả năng chỉ ra việc chốt lời hoặc sự không chắc chắn của nhà đầu tư về triển vọng thương mại hóa tức thì của các công nghệ lượng tử tiên tiến như vậy. Từ góc độ tài chính rộng hơn, MicroCloud Hologram hoạt động trong lĩnh vực công nghệ, tập trung vào các giải pháp và dịch vụ ảnh ba chiều. Mặc dù công ty duy trì một bảng cân đối kế toán vững chắc, đặc trưng bởi các tỷ lệ thanh khoản mạnh mẽ—tỷ lệ hiện hành là 36.26 và tỷ lệ thanh toán nhanh là 36.25—và đòn bẩy tối thiểu với tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu là 0.02, nhưng nó đã phải đối mặt với những thách thức trong tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận. Công ty báo cáo mức giảm tăng trưởng doanh thu -76.2% trong ba năm qua, với các chỉ số lợi nhuận chính như biên lợi nhuận hoạt động, biên lợi nhuận ròng và biên lợi nhuận gộp hiện ở mức 0%. Tuy nhiên, các dự báo gần đây cho thấy một sự thay đổi tài chính đáng kể, với công ty dự kiến sẽ báo cáo lợi nhuận ròng vượt quá 33 triệu đô la trong nửa đầu năm 2025, một cải thiện đáng kể so với khoản lỗ ròng 17 triệu đô la trong cùng kỳ năm ngoái. Công ty cũng tiết lộ khoản lợi nhuận 40.45 triệu đô la từ các khoản đầu tư tiền điện tử và nắm giữ dự trữ tiền mặt 421 triệu đô la. Cổ phiếu cho thấy tính biến động cao, được chỉ ra bởi beta là 4.78. Tầm nhìn chiến lược và đầu tư tương lai MicroCloud Hologram coi công nghệ QCNN đa lớp của mình là nền tảng quan trọng trong chiến lược trí tuệ lượng tử rộng lớn hơn của mình. Công ty đã đưa ra các kế hoạch đầy tham vọng để đầu tư hơn 400 triệu đô la vào các lĩnh vực công nghệ tiên tiến khác nhau. Các khoản đầu tư này được dự kiến cho phát triển công nghệ điện toán lượng tử, phát triển quang ảnh toàn ký lượng tử, các sáng kiến blockchain liên quan đến Bitcoin và sự tiến bộ của các công nghệ và phái sinh trí tuệ nhân tạo (AI) và thực tế tăng cường (AR). Sự phân bổ vốn đáng kể này nhấn mạnh cam kết của công ty trong việc thúc đẩy trí tuệ nhân tạo lượng tử hướng tới các ứng dụng công nghiệp hóa, nhằm xây dựng một nền tảng điện toán thông minh có khả năng chống chịu trong tương lai. Công ty nhấn mạnh rằng trí tuệ nhân tạo lượng tử đại diện cho một sự tái cấu trúc cơ bản tiềm năng của logic điện toán thông minh, vượt ra ngoài việc chỉ đơn thuần tăng tốc các thuật toán truyền thống. Tác động rộng lớn hơn đối với học máy lượng tử Việc giới thiệu QCNN của MicroCloud Hologram định vị công ty như một nhà đóng góp tích cực cho lĩnh vực học máy lượng tử non trẻ nhưng đang phát triển nhanh chóng. Nếu công nghệ này chứng tỏ thực sự mang tính đột phá và có thể mở rộng, nó có thể ảnh hưởng đáng kể đến bối cảnh của các lĩnh vực AI và điện toán lượng tử, có khả năng thu hút thêm đầu tư và thúc đẩy quan hệ đối tác chiến lược. Khả năng của QCNN để mô hình hóa phân phối đặc trưng phức tạp hiệu quả hơn và giảm thiểu các nút thắt về bộ nhớ và sức mạnh tính toán vốn có trong các CNN cổ điển thông qua siêu vị trí lượng tử và tiến hóa song song đại diện cho một bước nhảy vọt về lý thuyết và thực tiễn. Tuy nhiên, con đường thương mại hóa cho điện toán lượng tử vẫn còn nhiều thách thức, do giai đoạn sơ khai của phát triển phần cứng và sự phức tạp của việc mở rộng các giải pháp lượng tử cho mục đích sử dụng công nghiệp rộng rãi. Tác động dài hạn sẽ phụ thuộc vào nghiên cứu và phát triển bền vững, cùng với những cải tiến trong khả năng phần cứng lượng tử. Triển vọng và các yếu tố chính cần theo dõi Trong tương lai, thị trường sẽ theo dõi chặt chẽ tiến độ của MicroCloud Hologram trong việc công nghiệp hóa công nghệ QCNN của mình và các số liệu hiệu suất thực tế mà nó có thể chứng minh. Các yếu tố chính cần theo dõi bao gồm những tiến bộ hơn nữa trong phần cứng lượng tử, khả năng của công ty trong việc chuyển đổi các khoản đầu tư đáng kể của mình thành các ứng dụng thương mại hữu hình, và bất kỳ quan hệ đối tác tiềm năng nào có thể thúc đẩy việc áp dụng. Dự kiến công ty sẽ trở lại lợi nhuận trong nửa đầu năm 2025, cùng với lượng tiền mặt dự trữ đáng kể của mình, cung cấp một nền tảng cho những nỗ lực công nghệ đầy tham vọng này. Các nhà đầu tư cũng sẽ quan tâm đến việc quan sát cách biến động trong cổ phiếu HOLO và chứng quyền HOLOW phát triển khi có thêm sự rõ ràng về các ý nghĩa thực tế và sự chấp nhận của thị trường đối với các sáng kiến trí tuệ lượng tử của nó.

Oct 03 2025, 18:46

BMO Capital bắt đầu phân tích KKR, dẫn chứng sức mạnh của quỹ đầu tư tư nhân trong bối cảnh lo ngại về dự báo doanh thu

BMO Capital Bắt Đầu Xếp Hạng "Vượt Trội" Cho KKR Trong Bối Cảnh Triển Vọng Pha Trộn Ngày 3 tháng 10 năm 2025, BMO Capital, do nhà phân tích Brennan Hawken dẫn đầu, đã bắt đầu phân tích KKR & Co. Inc. (NYSE: KKR) với xếp hạng "Vượt trội". Công ty đã đặt giá mục tiêu 148,00 đô la cho gã khổng lồ đầu tư này, cho thấy tiềm năng tăng 18,93% so với giá giao dịch hiện tại của KKR. Khởi đầu này làm nổi bật vai trò lãnh đạo của KKR trong lĩnh vực quỹ đầu tư tư nhân và nền tảng thị trường vốn mạnh mẽ của nó. Phân Tích Chi Tiết Quan Điểm Của BMO Capital KKR, với vốn hóa thị trường 111 tỷ đô la, đã nhận được khuyến nghị "Vượt trội" chủ yếu nhờ đòn bẩy hoạt động và thu nhập mạnh mẽ, mà BMO Capital tin rằng sẽ định vị công ty một cách thuận lợi cho sự phục hồi của thị trường vốn toàn cầu. Công ty nhấn mạnh nhượng quyền thương mại quỹ đầu tư tư nhân hàng đầu của KKR và nền tảng thị trường vốn tích hợp của nó là những điểm mạnh chính, dự đoán lợi ích từ hoạt động chào bán công khai lần đầu (IPO) và sáp nhập và mua lại (M&A) gia tăng. KKR đã báo cáo thu nhập trên mỗi cổ phiếu là 1,18 đô la cho quý 3 năm 2025, vượt ước tính đồng thuận là 1,14 đô la. Doanh thu hàng quý đạt 1,86 tỷ đô la, vượt ước tính đồng thuận là 1,81 tỷ đô la. Tính đến tháng 6 năm 2025, KKR quản lý tổng tài sản 686 tỷ đô la, với 556 tỷ đô la tài sản quản lý kiếm phí (AUM). Phản Ứng Thị Trường Tinh Tế và Các Yếu Tố Cơ Bản Mặc dù khởi đầu tích cực và lợi nhuận hàng quý mạnh mẽ, phản ứng của thị trường đối với KKR cho thấy một bức tranh tinh tế. Trong khi xếp hạng "Vượt trội" báo hiệu tiềm năng tăng giá vốn, việc dự báo doanh thu hàng năm giảm đáng kể và tâm lý quyền chọn bán (put option) giảm giá đã làm giảm triển vọng. Các nhà phân tích dự kiến doanh thu hàng năm của KKR cho năm 2025 sẽ vào khoảng 8,05 tỷ đô la, giảm đáng kể 69,51% so với 26,42 tỷ đô la của năm trước. Việc giảm dự kiến này làm dấy lên lo ngại về triển vọng tăng trưởng dài hạn. Hơn nữa, tỷ lệ quyền chọn bán/quyền chọn mua (put/call ratio) của KKR đứng ở mức 1,49, cho thấy tâm lý giảm giá phổ biến trong các nhà giao dịch quyền chọn, vì tỷ lệ lớn hơn 1 thường cho thấy có nhiều quyền chọn bán (đặt cược giảm giá) hơn quyền chọn mua (đặt cược tăng giá) đang mở. Sự khác biệt này giữa lạc quan của nhà phân tích và dự báo doanh thu, cùng với tâm lý thị trường quyền chọn, cho thấy khả năng biến động tiềm ẩn khi các nhà đầu tư cân nhắc các chỉ số khác biệt này. Bối Cảnh Rộng Hơn và Các Sáng Kiến Chiến Lược Hiệu quả tài chính và các động thái chiến lược của KKR tiếp tục thu hút sự chú ý của các nhà phân tích. Giá mục tiêu trung bình một năm từ 18 nhà phân tích là 164,06 đô la, ngụ ý tiềm năng tăng 31,64% so với giá hiện tại là 124,63 đô la, với ước tính cao nhất là 187,00 đô la và thấp nhất là 134,06 đô la. Khuyến nghị đồng thuận từ 22 công ty môi giới đánh giá KKR là "Vượt trội" với khuyến nghị môi giới trung bình là 1,9. Các sáng kiến chiến lược đang diễn ra của KKR bao gồm hoạt động tiền tệ hóa đáng kể, với hơn 925 triệu đô la được tạo ra từ bán thứ cấp công khai, giao dịch chiến lược, cổ tức và thu nhập lãi trong quý 3 năm 2025. Công ty cũng đang khám phá việc bán 40% cổ phần của mình trong Pembina Gas Infrastructure, trị giá khoảng 7 tỷ đô la, và đã đồng ý bán nền tảng bảo hiểm của mình, Integrated Specialty Coverages (ISC), cho Onex Partners. Những hoạt động này nhấn mạnh việc quản lý danh mục đầu tư năng động của KKR. Tuy nhiên, các báo cáo tài chính gần đây cũng đã nêu bật những thách thức. Trong quý 1 năm 2025, KKR đã báo cáo khoản lỗ ròng 0,21 đô la trên mỗi cổ phiếu, một sự đảo ngược đáng chú ý so với lợi nhuận 0,77 đô la trên mỗi cổ phiếu trong năm trước. Khoản lỗ này phần lớn được quy cho các vấn đề một lần trong phân khúc bảo hiểm của nó, đặc biệt là 1,4 tỷ đô la tổn thất ròng liên quan đến đầu tư do biến động thị trường, rủi ro tín dụng và các thỏa thuận pháp lý. Mặc dù có những khó khăn này, bộ phận Quản lý tài sản cốt lõi đã chứng tỏ khả năng phục hồi, với thu nhập liên quan đến phí (FRE) tăng 22% so với cùng kỳ năm trước lên 0,92 đô la trên mỗi cổ phiếu, được thúc đẩy bởi 31 tỷ đô la quỹ mới huy động. Bình Luận của Chuyên Gia và Triển Vọng Tương Lai Các nhà phân tích ngành nhìn chung vẫn duy trì triển vọng tích cực về triển vọng dài hạn của KKR. BMO Capital đặc biệt đánh giá một hồ sơ rủi ro/phần thưởng thuận lợi khi chu kỳ thị trường phát triển, dự đoán sức mạnh thu nhập sẽ tăng tốc. Khả năng của công ty để tăng thu nhập liên quan đến phí thông qua động lực huy động vốn và mở rộng phân phối tài sản cá nhân, cùng với sự ổn định được cung cấp bởi các Khoản đầu tư chiến lược và các hoạt động kinh doanh bảo hiểm của nó, được coi là những động lực quan trọng. > "BMO Capital xem KKR là một nhà lãnh đạo trong lĩnh vực quỹ đầu tư tư nhân, sở hữu đòn bẩy hoạt động và thu nhập đáng kể giúp định vị công ty một cách thuận lợi cho sự phục hồi của thị trường vốn." Trong tương lai, các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ khả năng của KKR trong việc điều hướng sự sụt giảm doanh thu dự kiến đáng kể đồng thời tận dụng sự phục hồi tiềm năng của thị trường vốn. Hiệu suất của hoạt động quản lý tài sản cốt lõi của nó, đặc biệt là thành công trong việc huy động vốn mới và triển khai 116 tỷ đô la vốn chưa gọi đáng kể của nó, sẽ là những chỉ số chính. Ngoài ra, các hoạt động thoái vốn và mua lại chiến lược của công ty, chẳng hạn như khả năng bán cổ phần của mình trong Pembina Gas Infrastructure và mở rộng sự hiện diện tại Hoa Kỳ, sẽ là những yếu tố quan trọng trong việc đánh giá quỹ đạo tương lai và sức khỏe tài chính tổng thể của nó. Thị trường cũng sẽ theo dõi bất kỳ sự ổn định hoặc cải thiện nào trong hiệu suất của phân khúc bảo hiểm của nó.