L'inflation de février atteint un sommet en 10 mois de 3,21% en raison des prix alimentaires
L'indice des prix à la consommation (IPC) de l'Inde a accéléré pour le quatrième mois consécutif, atteignant un sommet de 10 mois de 3,21% en glissement annuel en février, selon les données publiées par le ministère des Statistiques le 12 mars. Ce chiffre a dépassé à la fois la lecture du mois précédent de 2,74% et les attentes du marché. L'augmentation a été principalement alimentée par une forte hausse de l'inflation alimentaire, qui est passée de 2,13% en janvier à 3,47%.
Ce rapport est la deuxième série de données publiées dans le cadre de la nouvelle série d'IPC de l'Inde, qui utilise 2024 comme année de base pour mieux refléter les changements économiques structurels. Bien que le taux d'inflation global reste dans la fourchette de tolérance cible de 2% à 6% de la Banque de réserve de l'Inde (RBI), la tendance à la hausse persistante suscite des inquiétudes. Par ailleurs, l'inflation des produits de soins personnels et des biens divers a accéléré à 19,6%, tirée par la hausse des prix mondiaux de l'or et de l'argent.
Le pétrole à 100 dollars et le détroit bloqué menacent l'approvisionnement énergétique de l'Inde
Un grave choc énergétique aggrave les pressions inflationnistes intérieures de l'Inde. L'escalade du conflit au Moyen-Orient a poussé les prix du pétrole brut Brent au-dessus de 100 dollars le baril et a effectivement bloqué le détroit d'Ormuz. Ce point d'étranglement est critique pour la sécurité énergétique de l'Inde, car le pays en dépend pour environ 30% de son approvisionnement en pétrole brut et 90% de ses importations de gaz de pétrole liquéfié (GPL).
La perturbation a déjà un impact sur le marché intérieur. Alors que les approvisionnements en GPL résidentiels sont prioritaires, les utilisateurs commerciaux tels que les hôtels et les restaurants sont confrontés à des contraintes d'approvisionnement et à des coûts croissants, forçant certains à cesser leurs activités. Les hausses de prix des bouteilles de GPL non subventionnées début mars devraient exercer une pression à la hausse supplémentaire sur les chiffres de l'inflation pour le mois à venir.
Les espoirs de baisse des taux de la RBI s'estompent alors que les chocs jumeaux défient l'économie
La combinaison d'une inflation accélérée et d'un choc significatif des prix de l'énergie contraint sévèrement les options de politique monétaire de la Banque de réserve de l'Inde. La capacité de la banque centrale à réduire les taux d'intérêt est maintenant fortement réduite, les économistes s'attendant largement à ce que le taux directeur reste inchangé à court terme. Cela s'aligne avec les récents signaux du gouverneur de la RBI, Sanjay Malhotra, qui a indiqué que les taux d'intérêt resteraient probablement élevés pendant une période prolongée.
Le scénario de "Boucles d'or" d'une croissance forte associée à une faible inflation, qui avait caractérisé l'économie indienne, est maintenant sous menace directe. L'augmentation soutenue des coûts énergétiques non seulement alimente l'inflation, mais risque également de freiner la croissance économique, remettant en question les perspectives des investisseurs et des décideurs politiques. La future trajectoire politique de la RBI dépendra fortement de la durée et de la gravité de la crise géopolitique au Moyen-Orient.
Edgen Stock·Mar 12 2026, 16:44