Le bénéfice d'IFBH chute de 55,1% alors que les ventes de la marque Innococo s'effondrent

Le bénéfice ajusté chute de 55,1% au S2 2025 sous la pression des marques et des coûts

IFBH (06603) a subi une pression financière significative au second semestre 2025, avec un bénéfice net ajusté s'effondrant de 55,1% sur un an. Cette forte baisse est le résultat d'une diminution des revenus de 4,5% à 82 millions de dollars au cours de la période, couplée à une contraction des marges. La rentabilité de la société a été impactée par une combinaison d'effondrement des ventes de sa marque innococo, de taux de change défavorables affectant les marges brutes, et de dépenses plus élevées liées au marketing et aux frais de cotation uniques. Pour l'ensemble de l'année 2025, le chiffre d'affaires d'IFBH a augmenté de 11,9% pour atteindre 176 millions de dollars, mais son bénéfice net ajusté a diminué de 22,0% pour atteindre 27 millions de dollars, soulignant la gravité du ralentissement du second semestre.

La croissance de 26,9% de la marque principale masque l'effondrement de 63,2% des ventes d'Innococo

La performance annuelle de l'entreprise révèle une divergence marquée entre ses marques principales. La marque principale 'IF' a démontré un fort dynamisme, avec son chiffre d'affaires augmentant de 26,9% pour atteindre 167 millions de dollars. En contraste frappant, la marque 'innococo' a connu une crise opérationnelle, provoquant l'effondrement de son chiffre d'affaires annuel de 63,2% pour atteindre seulement 10 millions de dollars. Cette baisse a été déclenchée par un arrêt des expéditions d'un important distributeur de canaux en juin, avec une lente reprise ne commençant qu'en décembre. Malgré ce revers interne, l'expansion internationale de la société a montré des promesses, avec un chiffre d'affaires à l'étranger augmentant de 47,3% pour atteindre 5 millions de dollars. Les analystes de China Merchants Securities ont émis une note « Ajouter », anticipant une forte reprise des bénéfices en 2026 à mesure que la société résoudra les problèmes de canal de 'innococo' et stabilisera sa base de coûts.