Le CICC augmente les prévisions de bénéfices de Hutchmed de 59% pour 2026
Dans un rapport de recherche publié le 12 mars 2026, le CICC a maintenu sa note « Surperformance » pour Hutchmed, conservant son objectif de cours à 30 HK$. Cet objectif représente un potentiel de hausse de 36,5% par rapport au cours actuel de l'action. La banque a significativement relevé ses prévisions de bénéfice net pour 2026 pour la société de 59% à $55.39 million, citant une amélioration de l'efficacité opérationnelle et de la rentabilité. Le CICC a également introduit une prévision de bénéfice net de $88.91 million pour 2027, soulignant une perspective positive à long terme.
Cette analyse actualisée fait suite aux résultats financiers de Hutchmed pour 2025, qui ont montré un revenu total de $549 million, soit une diminution de 13% en glissement annuel. Cependant, après ajustement pour une vente d'actifs ponctuelle, le bénéfice net sous-jacent de la société était d'environ $41 million, ce qui correspondait aux attentes de la banque. Les propres prévisions de Hutchmed pour 2026 projettent des revenus d'oncologie et d'immunologie entre $330 million et $450 million, dépassant légèrement les prévisions du CICC en raison de revenus de R&D potentiellement plus élevés que prévu.
Les ventes à l'étranger de FRUZAQLA ont augmenté de 26% pour atteindre $362M
La forte performance commerciale internationale est le principal moteur de la croissance de Hutchmed. En 2025, le produit oncologique phare de la société, FRUZAQLA, a généré des ventes à l'étranger de $362 million, soit une augmentation de 26% par rapport à l'année précédente. Cette expansion, en particulier sur les marchés européens et japonais, a réussi à contrecarrer l'impact des réductions de prix du Medicare aux États-Unis.
En revanche, les ventes domestiques du médicament, commercialisé sous le nom d'ELUNATE en Chine, ont diminué de 13% en glissement annuel pour atteindre $100 million. Malgré la baisse annuelle, une tendance positive est apparue au second semestre 2025, avec des ventes en hausse de 33% par rapport au premier semestre. Ce rebond suggère qu'une restructuration récente de l'équipe commerciale de la société en Chine commence à produire des résultats positifs.
Données clés de l'essai Savolitinib attendues au T2 2026
Le pipeline clinique de Hutchmed contient plusieurs catalyseurs clés attendus à court terme. La société prévoit de publier les données de l'essai d'enregistrement mondial SAFFRON pour Savolitinib au second semestre 2026. Des résultats positifs de cette étude sont essentiels pour soutenir une future demande de mise sur le marché aux États-Unis. Une autre étude pour le médicament, SANOVO, devrait également produire des données au cours des 12 prochains mois.
Au-delà de Savolitinib, la société fait progresser d'autres actifs. Sa demande pour le Sovleplenib afin de traiter la thrombocytopénie immunitaire (ITP) en Chine a été acceptée en février 2026, et une demande pour son utilisation dans le traitement de l'anémie hémolytique auto-immune à anticorps chauds (wAIHA) est prévue pour le premier semestre 2026. La société a également annoncé qu'elle chercherait un partenaire international majeur en 2026 pour co-développer sa nouvelle plateforme ATTC, une initiative qui pourrait débloquer une valeur commerciale significative et soutenir ses prévisions financières optimistes.
Edgen Stock·Mar 12 2026, 03:30
