Le constructeur automobile japonais Honda Motor Company a enregistré une baisse de 7 % de sa production mondiale de véhicules en juillet 2025 par rapport à l'année précédente, atteignant 277 635 unités. Cette réduction s'inscrit dans la continuité d'une tendance plus large, la production mondiale cumulée depuis le début de l'année ayant chuté de près de 8 %. Ce déclin est principalement attribué à l'affaiblissement de la production à l'étranger, en particulier en Asie, alors que le secteur automobile fait face aux complexités de la chaîne d'approvisionnement, à l'évolution des politiques commerciales et à une réorientation stratégique vers les véhicules électriques.

Aperçu du marché : Contraction de la production de Honda

Honda Motor Company (HMC), le constructeur automobile multinational japonais, a annoncé une baisse de 7 % en glissement annuel de sa production mondiale de véhicules pour juillet 2025, avec une production totale atteignant 277 635 unités. Ce chiffre représente une réduction par rapport aux 298 649 unités produites au cours du même mois un an auparavant. La performance de juillet contribue à une tendance plus large pour le constructeur automobile, la production mondiale cumulée depuis le début de l'année pour les sept premiers mois de 2025 ayant chuté de près de 8 % pour atteindre 2 014 016 unités.

Chiffres détaillés de la production

La baisse de la production en juillet a été largement tirée par une réduction substantielle de la fabrication à l'étranger. La production hors du Japon a diminué de 11,5 % en juillet, s'élevant à 209 831 unités, contre 236 970 unités en juillet de l'année précédente. Depuis le début de l'année, la production à l'étranger a enregistré une baisse de plus de 9 %.

Les données régionales clés révèlent des changements significatifs : la production en Asie a connu un net ralentissement, avec une baisse de 23 % en glissement annuel, particulièrement impactée par une forte chute en Chine. La production nord-américaine a également enregistré une diminution de 2 % en glissement annuel. En revanche, la production nationale au Japon a partiellement compensé, augmentant de 10 % en juillet pour atteindre 67 804 unités, contre 61 679 unités un an plus tôt, bien qu'elle ait été légèrement inférieure sur une base annuelle. Alors que les exportations du Japon ont considérablement augmenté, passant de 4 892 à 9 358 unités, les ventes au Japon ont diminué à 52 438 unités en juillet, contre 59 782.

Facteurs sous-jacents influençant la production

La contraction de la production observée pour Honda est emblématique des défis plus larges auxquels est confrontée l'industrie automobile mondiale. Des facteurs tels que les perturbations de la chaîne d'approvisionnement, l'évolution des politiques commerciales et un changement fondamental de la demande du marché vers les véhicules électriques (VE) jouent des rôles importants.

Au niveau mondial, l'activité de la chaîne d'approvisionnement a montré une baisse en juillet, comme l'indique l'Indice de volatilité de la chaîne d'approvisionnement mondiale GEP, qui a chuté à -0,35 contre -0,17 en juin, signalant une augmentation de la capacité de rechange dans le monde entier. Cette tendance au refroidissement de la demande manufacturière mondiale est en partie attribuée à une réduction stratégique des achats par les fabricants américains suite à la constitution de stocks en prévision des changements tarifaires. John Piatek, vice-président du conseil chez GEP, a commenté cette tendance en déclarant :

"Lorsque nous supprimons les inventaires préchargés des entreprises et le réacheminement des marchandises pour éviter les tarifs, le tableau sous-jacent indique un ralentissement de la demande manufacturière mondiale."

Il a ajouté : "Les données de juillet montrent un net recul des commandes, les fabricants américains se préparant à une demande plus faible à l'avenir." Alors que les volumes d'achats des usines chinoises ont augmenté en juillet, d'autres économies asiatiques, y compris le Japon et la Corée du Sud, ont montré une faiblesse sous-jacente dans l'activité d'achat des usines.

Au Japon spécifiquement, la production industrielle a chuté de 1,7 % d'un mois sur l'autre en juillet, une baisse plus importante que prévu et un renversement par rapport à la croissance de juin. Ce ralentissement est lié au fait que les producteurs connaissent une demande locale et étrangère plus faible, en partie due aux tarifs commerciaux américains.

Ajustements stratégiques et dynamique du marché

Honda a activement ajusté sa stratégie pour naviguer dans ces conditions de marché complexes. La production mondiale de l'entreprise a notamment chuté de 10 % en 2024, au milieu des problèmes de chaîne d'approvisionnement persistants, des tarifs américains et des défis associés à la transition vers les VE. Les tarifs sur les importations mexicaines à eux seuls sont estimés à 1,4 milliard de dollars par an pour Honda, ce qui a contribué à une réduction de 59 % de leurs prévisions de bénéfices annuels auparavant.

En Chine, un marché critique, Honda procède à d'importants ajustements opérationnels. Les ventes de véhicules à moteur à combustion interne (ICE) en Chine ont chuté de 30,9 % en 2024, marquant la première fois en près d'une décennie que les ventes sont tombées en dessous d'un million d'unités. En réponse, Honda réduit sa capacité de production de véhicules ICE tout en accélérant sa stratégie VE. Cela comprend la fermeture prévue d'une ligne de production à l'usine de moteurs Dongfeng Honda d'ici mars 2025, réduisant de moitié sa production annuelle à 260 000 unités. De plus, une usine en coentreprise avec Guangzhou Automobile Group (GAC) a cessé ses activités en janvier 2025, supprimant 240 000 unités de capacité de production annuelle. Ces changements réduiront la capacité de production totale de Honda en Chine de 1,49 million d'unités à environ 960 000.

Ce pivot stratégique reflète la croissance agressive des fabricants nationaux dans le secteur des véhicules électriques en Chine, où les ventes de véhicules électriques devraient atteindre 12 millions d'unités d'ici 2025, dépassant potentiellement les ventes de véhicules ICE. Honda modifie également sa stratégie mondiale, ciblant désormais 2,2 millions de ventes annuelles de véhicules électriques hybrides (VHE) d'ici 2030, soit une réduction de 30 % par rapport à ses objectifs initiaux axés sur les VE, reflétant une approche pragmatique compte tenu de l'infrastructure et des barrières de coûts actuelles des VE.

Implications plus larges pour le secteur automobile

Les défis de production de Honda ne sont pas isolés. Le secteur automobile au sens large est confronté à un mélange de goulets d'étranglement de la chaîne d'approvisionnement, de tensions commerciales géopolitiques et de la transition coûteuse et fragmentée vers l'électrification. D'autres grands constructeurs automobiles ont également signalé des ajustements de leurs objectifs de production et de vente de VE, et des arrêts de production temporaires, signalant une prudence à l'échelle de l'industrie.

Malgré la baisse de production en juillet, Honda Motor Company a récemment révisé à la hausse ses prévisions de bénéfices consolidés pour l'exercice se terminant le 31 mars 2026. La société prévoit désormais un chiffre d'affaires de 21 100 000 millions de JPY (précédemment 20 300 000 millions de JPY) et un bénéfice d'exploitation de 700 000 millions de JPY (précédemment 500 000 millions de JPY). Cette révision est attribuée à "l'analyse de l'impact des tarifs et à la réévaluation des hypothèses de change de la société à la lumière des dernières conditions".

Perspectives et considérations pour les investisseurs

L'impact à court terme de la baisse de production pourrait exercer une pression négative sur la performance boursière de Honda en raison des préoccupations concernant les revenus et la rentabilité. Cependant, les perspectives à long terme dépendront de l'efficacité des ajustements stratégiques de Honda, en particulier de son accent accéléré sur les VE et les VHE, et de sa capacité à naviguer dans l'environnement complexe du commerce mondial et de la chaîne d'approvisionnement.

Les investisseurs surveilleront les futurs chiffres de production, les performances des ventes régionales et l'impact continu des tarifs et de l'évolution de la demande du marché pour les types de véhicules. La révision à la hausse des prévisions de bénéfices de l'entreprise suggère un niveau de confiance dans sa résilience financière malgré les défis opérationnels, indiquant que si les volumes de production peuvent fluctuer, la gestion des coûts et le positionnement stratégique sur le marché restent des objectifs clés.