Le bénéfice de HKEX atteint 17,8 milliards de HKD alors que le volume des transactions grimpe de 90%

Le volume des transactions s'envole de 90%, générant un bénéfice record de 17,8 milliards de HKD

Hong Kong Exchanges and Clearing (HKEX) a annoncé une année 2025 historique, avec un bénéfice net attribuable aux actionnaires en hausse de 36% pour atteindre 17,8 milliards de HKD. Ce résultat a été soutenu par une augmentation de 30% des revenus totaux et autres produits, qui ont atteint 29,2 milliards de HKD. Le principal moteur a été une forte reprise de l'activité de marché, le volume quotidien moyen (ADT) de la bourse ayant bondi de 90% d'une année sur l'autre pour atteindre 249,8 milliards de HKD. Le segment des actions au comptant, qui représente 50% des revenus, a vu ses revenus augmenter de 56% pour atteindre 14,7 milliards de HKD.

Le programme Stock Connect a été un moteur essentiel de cette croissance. L'ADT des transactions Sud (investisseurs continentaux achetant des actions de Hong Kong) a bondi de 151% pour atteindre 121,1 milliards de HKD, tandis que l'ADT des transactions Nord a augmenté de 42% pour atteindre 212,4 milliards de RMB. Cette activité a fait passer les revenus totaux de la liaison Shanghai-Shenzhen-Hong Kong de 1,57 milliard de HKD à 4,32 milliards de HKD, représentant 14,8% du revenu total de HKEX pour l'année.

Le marché des introductions en bourse triple pour atteindre 2 869 milliards de HKD alors que la diversification se poursuit

Le marché des introductions en bourse de Hong Kong a réalisé un retour spectaculaire en 2025. La bourse a accueilli 119 nouvelles sociétés, qui ont collectivement levé 2 869 milliards de HKD de capital – soit plus de trois fois le montant obtenu en 2024. Cette résurgence signale un regain de confiance en Hong Kong en tant que principal centre de financement international. La bourse développe également son portefeuille, avec plus de 10 sociétés internationales actuellement en attente d'une introduction en bourse, y compris des émetteurs du Kazakhstan, de Singapour, de Thaïlande et des Émirats arabes unis.

Alors que le marché au comptant a prospéré, la performance des produits dérivés financiers a été mitigée. Le revenu global du segment a augmenté de 11%, mais le volume quotidien moyen des contrats à terme a chuté de 6%, freiné par une baisse de 16% des produits liés à l'indice Hang Seng. Cependant, cette baisse a été efficacement compensée par une augmentation de 22% de la négociation quotidienne moyenne des options sur actions, en particulier pour les contrats à frais plus élevés, ce qui a stabilisé la performance de la division.

Huayuan Securities maintient sa note « Acheter » sur la croissance stratégique

Reflétant la solide performance et les perspectives positives, Huayuan Securities a réitéré sa note « Acheter » pour l'action HKEX (00388). La maison de courtage prévoit une croissance continue des bénéfices, projetant des bénéfices nets de 18,6 milliards de HKD pour 2026, 20,6 milliards de HKD pour 2027 et 22,9 milliards de HKD pour 2028. HKEX a également démontré une gestion efficace des coûts, les dépenses d'exploitation n'augmentant que de 2% en excluant certains éléments non récurrents.

Stratégiquement, HKEX étend son écosystème au-delà des actions. Fin 2025, la bourse a acquis une participation de 20% dans Xunqing Clearing pour 455 millions de HKD afin de renforcer ses capacités en produits à revenu fixe et en devises. Cette initiative, combinée à un contrôle des coûts discipliné et aux efforts visant à attirer davantage de cotations internationales, positionne la bourse pour une croissance diversifiée et durable.