Halliburton remporte plusieurs contrats en eaux profondes avec Petrobras au Brésil

Halliburton renforce sa présence en eaux profondes grâce à de nouveaux contrats avec Petrobras

Halliburton (HAL) a obtenu plusieurs contrats significatifs de Petrobras (PBR), la compagnie pétrolière nationale brésilienne, pour fournir une suite de services avancés de complétion et de stimulation pour les opérations en eaux profondes. Ces accords, attribués après un processus de sélection compétitif, devraient débuter en 2026 et soulignent l'orientation stratégique de Halliburton vers l'expansion du marché international.

Détails des contrats et déploiements technologiques

Les contrats nouvellement attribués spécifient que Halliburton fournira des services de stimulation par navire ainsi que des technologies de complétion de pointe. Dans le champ de Búzios, Halliburton déploiera sa technologie de complétion intelligente SmartWell, conçue pour faciliter la gestion des réservoirs en temps réel et générer des informations exploitables pour optimiser l'efficacité de la production. Pour les champs de Séepia et Atapu, la société mettra en œuvre ses vannes de sécurité tubulaires électriques récupérables (eTRSV) EcoStar, visant à améliorer la sécurité opérationnelle et l'efficacité globale dans ces environnements complexes. De plus, le service Stim Star Brasil de Halliburton, spécifiquement adapté aux activités de Petrobras, fournira des solutions de stimulation axées sur l'amélioration de la productivité des réservoirs et de la performance des actifs.

Réaction du marché et impact stratégique

Le sentiment du marché entourant ces gains de contrats est particulièrement positif. Ces récompenses renforcent la relation de collaboration de longue date de Halliburton avec Petrobras, un partenaire critique dans l'un des bassins d'eaux profondes les plus importants du monde. Le déploiement de technologies avancées comme SmartWell et EcoStar eTRSV s'aligne directement avec la stratégie de Halliburton d'offrir des solutions axées sur la technologie qui permettent aux producteurs de réduire les coûts de développement par baril équivalent pétrole. Cette initiative stratégique devrait renforcer le leadership de Halliburton sur le marché du secteur des services pétroliers, en particulier dans les environnements offshore difficiles, et contribuer à sa stratégie d'expansion de marge internationale.

Shawn Stasiuk, vice-président principal de la division Complétion et Production de Halliburton, a commenté l'importance de la collaboration :

"Les solutions de stimulation conçues par Halliburton renforcent la collaboration avec Petrobras. Ces contrats démontrent notre relation de longue date au Brésil et soutiennent notre stratégie mondiale visant à améliorer la valeur et la sécurité des actifs grâce à nos services de complétion."

Santé financière et implications plus larges

D'un point de vue financier, Halliburton affiche une santé robuste, caractérisée par de solides indicateurs de rentabilité malgré les récents défis de croissance des revenus. La société a déclaré un chiffre d'affaires de 22,23 milliards de dollars, avec un taux de croissance sur 3 ans de 14,9%. Les indicateurs clés d'efficacité opérationnelle comprennent une marge d'exploitation de 15,44%, une marge nette de 8,38% et une marge EBITDA de 17,96%. Le bilan reflète la solidité, avec un ratio de liquidité générale de 2 et un ratio dette/capitaux propres de 0,82, indiquant une liquidité saine et des niveaux d'endettement gérables. Le Altman Z-Score de 3,11 de Halliburton suggère en outre une forte stabilité financière. Avec une capitalisation boursière de 19,13 milliards de dollars, Halliburton maintient une position dominante, en particulier sur le marché de la fracturation hydraulique et des complétions, qui représente près de la moitié de ses revenus, et excelle également dans les fluides de forage et de complétion et le forage directionnel.

Le sentiment des analystes reste positif, avec un ratio C/B de 10,49, inférieur à sa médiane historique, et un ratio C/S de 0,88. Un objectif de prix de 26,87 dollars et un consensus "Acheter" soulignent des perceptions favorables du marché. Ces contrats brésiliens en eaux profondes devraient influencer considérablement les perspectives de Halliburton en matière de croissance des marges et de diversification internationale, contrecarrant les tendances d'activités de forage et de complétion anémiques en Amérique du Nord.

Perspectives et vents contraires potentiels

Les services de ces contrats devraient commencer en 2026, promettant des flux de revenus futurs et une présence accrue pour Halliburton sur les marchés critiques en eaux profondes. La société prévoit un chiffre d'affaires de 22,1 milliards de dollars et des bénéfices de 2,0 milliards de dollars d'ici 2028, reflétant une baisse annuelle prévue des revenus de 0,2% mais une augmentation des bénéfices de 0,1 milliard de dollars par rapport aux 1,9 milliard de dollars actuels. Cette perspective suggère une juste valeur de 27,04 dollars, indiquant un potentiel de hausse de 21% par rapport à son prix actuel.

Cependant, des vents contraires potentiels existent. Les pressions mondiales de décarbonisation continuent de poser un défi à long terme à la demande de services pétroliers. En outre, Petrobras fait face à un examen réglementaire de la part d'organismes comme l'Ibama du Brésil concernant le forage dans le bassin de Foz do Amazonas, ce qui pourrait avoir un impact sur le paysage opérationnel plus large des fournisseurs de services. Halliburton a également connu une baisse de 19,6% de la croissance de ses bénéfices sur un an, signalant des défis persistants en matière d'expansion des revenus que la diversification internationale à travers ces contrats vise à résoudre.