L'ETP GraniteShares 3x Short AMD prend fin après la flambée du cours de l'action

L'ETP à effet de levier sur action individuelle prend fin après la flambée d'AMD

Le 6 octobre 2025, les titres ETP GraniteShares 3x Short AMD Daily (XS2838543457) ont cessé d'être négociés et ont été formellement résiliés, leur valeur par titre étant établie à zéro. Cet événement décisif a été déclenché par une flambée spectaculaire de 38 % des actions d'Advanced Micro Devices (AMD) le même jour, un mouvement qui a fondamentalement sapé le produit de suivi inversé.

L'événement en détail

Le GraniteShares 3x Short AMD Daily ETP était spécifiquement conçu pour offrir trois fois la performance quotidienne inverse du cours de l'action AMD. Sa résiliation est intervenue après que le niveau de l'indice sous-jacent soit tombé en dessous de zéro, comme confirmé par un avis de l'agent de calcul de swap. La forte appréciation de l'action AMD a été principalement tirée par l'annonce par le fabricant de puces d'un nouvel accord avec OpenAI. Par conséquent, les détenteurs actuels de l'ETP ne recevront aucun paiement de rachat, et les titres devraient être radiés conformément aux procédures boursières. Avant son effondrement, le produit, coté à Londres et en Italie, gérait environ 3 millions de dollars d'actifs.

Analyse de la réaction du marché

L'implosion du GraniteShares 3x Short AMD ETP sert de rappel brutal des risques extrêmes inhérents aux produits d'investissement hautement à effet de levier, en particulier ceux qui suivent des actions individuelles. De tels instruments sont extrêmement vulnérables aux mouvements rapides et significatifs de l'actif sous-jacent, même lorsque ces mouvements sont positifs pour l'actif lui-même. L'incident établit des parallèles avec la "Panique de la volatilité" de 2018, où le VelocityShares Daily Inverse VIX Short-Term ETN (XIV) a perdu plus de 90 % de sa valeur en une seule journée. L'expert en ETF de Bloomberg, Eric Balchunas, a qualifié l'événement récent de "résultat de type XIV", tandis qu'Athanasios Psarofagis, analyste chez Bloomberg Intelligence, a souligné qu'il démontrait le "risque réel des appels de marge dans les ETF d'actions 3x". L'appréciation rapide et significative des actions AMD a submergé le mécanisme inverse de l'ETP, entraînant son érosion complète de valeur.

Contexte plus large et implications

Cette résiliation s'inscrit dans un contexte plus large d'appétit croissant des investisseurs pour des stratégies de négociation en bourse complexes et à effet de levier. Malgré les avertissements explicites des émetteurs de fonds selon lesquels ces produits ne sont pas destinés à être détenus à long terme, leur popularité continue de croître. Selon Morningstar, le total des actifs des ETF à effet de levier dans le monde a augmenté de 51 % d'une année sur l'autre, atteignant 134 milliards de dollars fin janvier. Cependant, cette croissance s'est accompagnée de pertes importantes pour les investisseurs dans d'autres fonds à effet de levier sur actions individuelles ; par exemple, les fonds à effet de levier axés sur MicroStrategy et Tesla ont vu les investisseurs perdre collectivement environ 1,7 milliard de dollars en raison d'entrées mal synchronisées depuis leurs sommets de novembre. Jeffrey Ptak, analyste chez Morningstar, a noté : "C'est comme une batteuse. L'argent entre et il ne ressort pas", soulignant les défis liés au timing de tels investissements volatils. Ces événements mettent en évidence la fragilité inhérente aux stratégies d'exposition amplifiée, en particulier dans des conditions de marché dynamiques.

Commentaire d'expert

Les analystes sont de plus en plus expressifs quant aux dangers présentés par ces produits. Athanasios Psarofagis a déclaré : "Je pense que cela prouve que le risque d'explosion est une réelle possibilité pour un ETF d'actions 3x," bien qu'il ait douté qu'un tel événement décourage tous les investisseurs. Jeffrey Ptak a en outre averti : "Les investisseurs peuvent ne pas apprécier pleinement la rapidité ou la gravité avec laquelle la performance des fonds à effet de levier peut dévier de sa trajectoire." Todd Sohn, analyste principal d'ETF chez Strategas Securities, a commenté l'inévitabilité de telles occurrences, déclarant : "Les effondrements d'actions individuelles sont pratiquement inévitables, surtout dans l'environnement rapide d'aujourd'hui." Il a en outre demandé : "La question est : quand cela arrivera-t-il aux États-Unis, un marché beaucoup plus vaste ?" Ces opinions d'experts soulignent collectivement les risques amplifiés et le potentiel de dépréciation significative du capital inhérents à ces véhicules à fort effet de levier.

Perspectives

La résiliation du GraniteShares 3x Short AMD ETP intervient à un moment critique, alors que plusieurs émetteurs, dont GraniteShares elle-même, Defiance ETFs, ProShares et Direxion, ont déposé des demandes auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis pour lancer des ETF d'actions individuelles à effet de levier 3x sur le marché américain. Bien que de tels produits existent déjà en Europe, l'environnement réglementaire américain a historiquement imposé des limites plus strictes sur l'effet de levier pour les ETF. L'incident récent sert de puissant avertissement tant pour les régulateurs que pour les investisseurs concernant le potentiel de perte de capital rapide et totale dans ces instruments. L'examen réglementaire en cours de ces demandes et la réaction du marché aux futurs produits hautement à effet de levier seront suivis de près, car le potentiel de nouvelles "explosions" reste une préoccupation majeure, en particulier avec l'afflux continu de participation de détail alimenté par le battage médiatique des médias sociaux et les aspirations de performance à court terme.

source :

[1] Les fonds à effet de levier sur actions individuelles commencent à s'effondrer (https://finance.yahoo.com/video/leveraged-sin ...)[2] GraniteShares met fin à l'ETP 3x short AMD daily en raison de l'effondrement de l'indice - Investing.com UK (https://www.investing.com/news/stock-market-n ...)[3] AMD a bondi du jour au lendemain, anéantissant l'ETF 3x inverse AMD en une seule nuit, ravivant les craintes de "panique de la volatilité". - Moomoo (https://vertexaisearch.cloud.google.com/groun ...)

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Oct 14 2025, 00:17

Goldman Sachs acquiert Industry Ventures au milieu d'une activité croissante sur le marché secondaire

Goldman Sachs acquiert Industry Ventures pour renforcer sa plateforme d'alternatifs Goldman Sachs (NYSE: GS) a annoncé son accord pour acquérir Industry Ventures, une plateforme spécialisée dans le capital-risque, pour une transaction évaluée à hauteur de 965 millions de dollars. Cette démarche stratégique vise à améliorer significativement la plateforme d'investissement alternatif substantielle de Goldman, d'un montant de 540 milliards de dollars, au milieu d'un changement dynamique dans le paysage plus large du capital-risque. Détails de la transaction et performance financière L'acquisition, annoncée le 13 octobre 2025, est structurée avec un paiement initial de 665 millions de dollars en espèces et en actions, complété par une contrepartie contingente additionnelle pouvant atteindre 300 millions de dollars liée à la performance d'Industry Ventures jusqu'en 2030. Fondée en 2000, Industry Ventures gère actuellement 7 milliards de dollars d'actifs sous supervision (AUS) et affiche un solide bilan avec plus de 1 000 investissements secondaires et primaires. La société rapporte un taux de rendement interne (TRI) net réalisé de 18 % et un multiple sur le capital investi (MOIC) net réalisé de 2,2x depuis sa création. Les 45 employés d'Industry Ventures, y compris le fondateur et PDG Hans Swildens et les directeurs généraux Justin Burden et Roland Reynolds, devraient rejoindre Goldman Sachs, l'équipe de direction étant nommée partenaires au sein de Goldman Sachs Asset Management. La transaction devrait être finalisée au premier trimestre 2026, sous réserve des approbations réglementaires habituelles. Dynamique du marché à l'origine de l'acquisition Cette acquisition stratégique par Goldman Sachs est principalement motivée par une transformation significative du marché du capital-risque. Une pénurie prolongée d'introductions en bourse (IPO) et une décélération des fusions et acquisitions (M&A) traditionnelles ont créé un environnement difficile pour les stratégies de sortie conventionnelles des entreprises soutenues par le capital-risque et de leurs investisseurs. Par conséquent, le marché secondaire du capital-risque est apparu comme une voie essentielle pour la liquidité, connaissant une croissance substantielle. Les volumes de transactions sur le marché secondaire du capital-risque ont dépassé 152 milliards de dollars en 2024 et devraient dépasser 180 milliards de dollars en 2025. La démarche de Goldman positionne stratégiquement la firme pour capitaliser sur ce segment en pleine expansion, offrant à ses clients un accès amélioré à ces opportunités d'investissement en rapide évolution. Implications plus larges pour les investissements alternatifs et la Fintech L'accord diversifiera et accélérera considérablement la croissance de la plateforme alternative complète de Goldman, qui englobe des investissements dans l'équité de croissance, les rachats, l'immobilier, les infrastructures, les sciences de la vie, la durabilité et le crédit privé. Industry Ventures a été reconnue pour son rôle pionnier dans l'investissement secondaire de capital-risque et les fonds hybrides de démarrage, des domaines qui sont devenus de plus en plus vitaux à mesure que les entreprises privées prolongent leurs cycles de croissance. Cette acquisition approfondit une relation de longue date, car Goldman Sachs Asset Management a été un commanditaire dans les fonds d'Industry Ventures pendant plus de deux décennies et a proposé ses stratégies à ses clients pendant dix ans. De plus, Petershill Partners, gérée par Goldman Sachs Asset Management, détient une participation minoritaire dans Industry Ventures depuis 2019. Au-delà du capital-risque traditionnel, l'acquisition devrait renforcer les capacités de Goldman en matière d'innovation fintech et de secteurs basés sur l'IA. Le portefeuille d'Industry Ventures comprend des investissements de démarrage dans les infrastructures d'IA et la robotique, des domaines où l'activité du marché secondaire a représenté 35 % du volume coté au premier semestre 2025. Pour les investisseurs, cette intégration offre une liquidité accrue dans les alternatifs et une exposition diversifiée aux entreprises technologiques à forte croissance, souvent à des valorisations attrayantes, avec la décote moyenne des actifs de capital-risque sur le marché secondaire se réduisant à environ 75 % de la valeur nette d'inventaire (VNI) en 2025. Commentaires d'experts David Solomon, président-directeur général de Goldman Sachs, a commenté la justification stratégique : > « Industry Ventures a été un pionnier de l'investissement secondaire de capital-risque et des fonds hybrides de démarrage, des domaines qui se développent rapidement à mesure que les entreprises restent privées plus longtemps et que les investisseurs recherchent de nouvelles formes de liquidité. Les relations de confiance et l'expertise en capital-risque d'Industry Ventures complètent nos franchises d'investissement existantes et élargissent les opportunités pour les clients d'accéder aux entreprises et aux secteurs à la croissance la plus rapide au monde. » Hans Swildens, fondateur et directeur général d'Industry Ventures, a souligné l'évolution du marché : > « Nous pensons que le marché du capital-risque est à un point d'inflexion crucial alors que la technologie et l'intelligence artificielle remodèlent le monde. En combinant les ressources mondiales de Goldman Sachs avec l'expertise en capital-risque d'Industry Ventures, nous sommes idéalement positionnés pour répondre aux besoins de plus en plus complexes des entrepreneurs, des entreprises technologiques privées, des commanditaires et des gestionnaires de fonds de capital-risque, tout en alimentant la croissance continue de ce moteur économique essentiel. » Perspectives et considérations futures Cette acquisition représente un recalibrage significatif au sein du paysage de l'innovation du secteur financier, alors que les institutions établies s'adaptent à une économie axée sur le numérique caractérisée par des marchés secondaires en maturation. L'intégration de l'expertise spécialisée en capital-risque avec le vaste capital et la clientèle de Goldman Sachs pourrait établir une nouvelle référence pour l'accès aux technologies à forte croissance et le développement de solutions de liquidité sophistiquées. Les facteurs clés à observer dans les prochains mois incluent la clôture réussie de l'accord au premier trimestre 2026, l'intégration transparente des opérations et du personnel d'Industry Ventures, et l'impact résultant sur la croissance des revenus de Goldman et sa position concurrentielle par rapport aux rivaux agiles et natifs du numérique. L'évolution continue des solutions de liquidité du marché secondaire pour les entreprises privées restera également un domaine d'attention crucial.

Oct 14 2025, 00:13

Les actions américaines se consolident au début de la saison des résultats et des retards de données économiques

Aperçu du marché : Futures stables au milieu de la consolidation post-rebond Les contrats à terme sur les actions américaines ont affiché un mouvement minimal, indiquant une phase de consolidation pour les actions après avoir regagné avec succès le terrain perdu lors d'une importante liquidation due aux tarifs douaniers. Les investisseurs surveillent désormais de près le début de la saison des résultats du troisième trimestre, en particulier pour les grandes institutions financières, et attendent les signaux politiques de la Réserve fédérale. Cette attention accrue se produit dans le contexte d'une fermeture continue du gouvernement fédéral, qui a entraîné des retards dans la publication de données économiques cruciales. Dynamique récente du marché et facteurs clés La semaine dernière s'est conclue par des pertes substantielles sur les marchés boursiers américains suite à l'annonce par le président Donald Trump d'un tarif de 100 % sur les produits chinois et de nouveaux contrôles à l'exportation. Vendredi, le Nasdaq a plongé de 3.56%, le Dow Jones Industrial Average a chuté de 1.90%, et le S&P 500 a reculé de 2.71%, effaçant collectivement plus de 1.5 mille milliards de dollars de valeur marchande des actions américaines. Cependant, les marchés ont rebondi lundi, avec le S&P 500 clôturant en hausse de 1.6%, le Nasdaq Composite progressant de 2.2%, et le Dow gagnant 1.3%. Ce rebond a été largement attribué à un adoucissement de la rhétorique du président Trump concernant les tensions commerciales américano-chinoises, parallèlement à l'annonce d'un accord entre OpenAI et Broadcom, qui a eu un impact positif sur le secteur des semi-conducteurs. La semaine en cours est marquée par une double focalisation : les rapports de résultats des entreprises du troisième trimestre de plusieurs grandes banques américaines et un discours très attendu du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell. Simultanément, la fermeture du gouvernement fédéral, qui en est maintenant à sa troisième semaine, continue de retarder la publication d'indicateurs économiques clés, notamment l'inflation des consommateurs (IPC), les ventes au détail et les prix à la production (IPP). Analyse de la réaction du marché et des facteurs sous-jacents La stagnation actuelle du marché reflète un environnement d'incertitude considérable. La forte baisse initiale de vendredi était une réaction directe à l'escalade des tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine, en particulier la menace de tarifs douaniers de 100 % et de contrôles à l'exportation. La reprise ultérieure de lundi souligne la sensibilité du marché à la rhétorique géopolitique, les commentaires conciliants du président Trump ayant donné un coup de pouce temporaire au sentiment. L'absence de données économiques à jour due à la fermeture du gouvernement amplifie l'importance des résultats des entreprises et des communications de la Réserve fédérale. Ce "black-out des données" prive les investisseurs d'informations fraîches que la Fed utiliserait normalement pour éclairer ses décisions de politique monétaire. Malgré cette rareté, le marché intègre une forte probabilité d'une baisse des taux d'intérêt par la Fed le 29 octobre, un sentiment renforcé par une "perspective accommodante" des minutes récentes du Comité fédéral de l'Open Market (FOMC) et les préoccupations persistantes concernant la santé du marché du travail. Contexte général et implications sectorielles Les grandes banques américaines sont sur le point d'annoncer des résultats robustes pour le troisième trimestre, bénéficiant largement d'une recrudescence de l'activité de transactions et d'une augmentation des frais de banque d'investissement. JPMorgan Chase (JPM) devrait déclarer un bénéfice par action (BPA) de 4.85 $, soit une augmentation par rapport aux 4.37 $ de l'année précédente, avec des revenus projetés à 45.47 milliards de dollars. L'action de la banque a gagné 8.8% au troisième trimestre et a été en tête des frais de banque d'investissement aux États-Unis. Goldman Sachs (GS) devrait annoncer un BPA de 11.02 $ pour le T3, une augmentation significative par rapport à 8.40 $ par action, avec des prévisions de revenus de 14.12 milliards de dollars. Ses actions ont augmenté de 12.5% au troisième trimestre, et la firme a été le principal conseiller en volume de dollars de fusions-acquisitions aux États-Unis. Citigroup (C) devrait afficher un bénéfice de 1.73 $ par action au troisième trimestre, en hausse par rapport aux 1.51 $ un an plus tôt, avec son action progressant de 19.2% au troisième trimestre. Wells Fargo (WFC) devrait déclarer un BPA de 1.55 $ au T3, une augmentation par rapport à 1.42 $, et des revenus de 21.15 milliards de dollars, avec son action en hausse de 4.6%. Globalement, les frais de banque d'investissement américains ont collectivement augmenté de 9% pour atteindre 47.8 milliards de dollars en 2025 jusqu'au 30 septembre, marquant la deuxième lecture la plus élevée jamais enregistrée pour les neuf premiers mois de l'année après 2000. Cette forte performance du secteur financier contraste avec la position prudente du marché dans son ensemble. Les tensions géopolitiques, en particulier entre les États-Unis et la Chine, restent une source récurrente de volatilité du marché. La discussion autour des contrôles à l'exportation sur les minéraux critiques et des éventuelles mesures de rétorsion continue d'influencer le sentiment, en particulier dans les secteurs qui dépendent des chaînes d'approvisionnement mondiales. Commentaires d'experts Les analystes soulignent la nature spéculative des mouvements actuels du marché. Damir Tokic, analyste chez Seeking Alpha, a observé : « La spéculation revient en force alors que Trump adoucit sa position sur la Chine et qu'OpenAI conclut un nouvel accord, cette fois avec Broadcom. Ainsi, les semi-conducteurs ont permis au S&P500 de rebondir jusqu'à la résistance technique de la moyenne mobile sur 20 jours, tandis que le commerce des métaux reste dynamique avec l'argent qui grimpe de 6 % à plus de 50 $/once, et l'or qui atteint un nouveau record. Le marché obligataire était fermé, ce qui a permis à la spéculation de s'exprimer sans entraves. » Matt Stucky, gestionnaire de portefeuille en chef, actions chez Northwestern Mutual Wealth Management, a souligné la force du secteur bancaire, déclarant : « Les revenus basés sur les frais des marchés de capitaux et de la banque d'investissement sont un domaine de force dans les banques diversifiées. » Il a ajouté : « Les frais de gestion de patrimoine sont également en hausse en raison des sommets records atteints par le marché boursier au cours du trimestre. » Stucky a également noté l'importance des indicateurs du marché du travail et des informations fournies par les banques sur la qualité du crédit. Chris McGratty, analyste chez KBW, a identifié des opportunités d'investissement, citant JPMorgan Chase pour sa franchise bancaire de « qualité », Citigroup pour sa « valeur profonde » et Bank of America pour son « action assez bon marché ». Perspectives : Résultats, Fed et publications de données Les prochains rapports de résultats des banques offriront des informations cruciales sur la santé du secteur financier et les tendances économiques générales. Les investisseurs prêteront une attention particulière à toute orientation concernant la qualité du crédit, les pertes sur prêts et les tendances de dépenses. Le discours très attendu du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, le mardi 14 octobre 2025, lors de la réunion annuelle de la National Association for Business Economics (NABE), sera un moment décisif pour les marchés financiers. Ses remarques devraient fournir des conseils essentiels sur les perspectives économiques des États-Unis et la trajectoire future de la politique monétaire, en particulier en ce qui concerne les ajustements des taux d'intérêt. La résolution de la fermeture du gouvernement et la publication ultérieure des données économiques retardées, y compris l'IPC, l'IPP et les ventes au détail, apporteront la clarté tant attendue aux investisseurs. Bien que le manque de données ait contribué à une baisse des volumes d'échanges et à une volatilité à court terme, la publication éventuelle de ces rapports pourrait précipiter une volatilité accrue du marché à mesure que de nouvelles informations seront assimilées. La surveillance continue des relations commerciales entre les États-Unis et la Chine restera également un facteur clé influençant le sentiment du marché dans les jours et semaines à venir.

Oct 13 2025, 23:55

Les données d'août révèlent une stagnation de la dette des consommateurs américains au milieu des tensions des ménages

La croissance de la dette de consommation décélère en août Les chiffres de la dette de consommation américaine pour août ont indiqué une décélération notable des emprunts, la dette globale stagnant effectivement et le crédit renouvelable se contractant, signalant une pression financière croissante sur les ménages américains. L'événement en détail Après une poussée inattendue en juillet, l'encours du crédit à la consommation n'a enregistré qu'une légère augmentation de 0,1 % en août, soit environ 400 millions de dollars, selon la Réserve fédérale. Ce chiffre est significativement inférieur au taux révisé à la hausse de 4,3 % observé en juillet. Sur une base annuelle, l'encours du crédit à la consommation n'a progressé que de 0,2 %. Une composante clé, la dette renouvelable – principalement les soldes de cartes de crédit – a diminué de 5,5 % en août. Cette contraction corrige partiellement une poussée de 10,3 % révisée à la hausse en juillet. La dette totale des consommateurs s'élève désormais à 5,06 billions de dollars, sans inclure la dette hypothécaire. Lorsque les hypothèques sont prises en compte, la dette totale des ménages américains a atteint 18,4 billions de dollars au premier trimestre 2025. Analyse de la réaction du marché La stagnation de la dette de consommation et la contraction du crédit renouvelable suggèrent un niveau accru de stress financier parmi une partie significative des ménages américains. Cette tendance implique un ralentissement potentiel des dépenses de consommation, ce qui pourrait avoir un impact négatif sur les secteurs fortement dépendants de la consommation des ménages, tels que la vente au détail et les biens de consommation discrétionnaires. La dépendance de l'économie à l'égard des dépenses de consommation en fait un indicateur critique. L'analyse de KPMG souligne une disparité croissante dans les habitudes de dépenses, déclarant : > « La baisse de la dette des cartes de crédit reflète probablement une diminution des emprunts et des dépenses des 80 % inférieurs des ménages américains qui sont de plus en plus stressés. Les 20 % supérieurs représentent désormais près des deux tiers de toute la consommation. Les 3,3 % supérieurs ont le plus augmenté leurs dépenses. Les dépenses ont stagné, après ajustement de l'inflation, parmi les 80 % inférieurs. » Cette bifurcation indique que si la consommation globale peut être soutenue par les segments aisés, la pression financière généralisée sur les ménages à faible revenu présente un risque pour la stabilité de la croissance économique. En outre, le revenu personnel disponible, corrigé de l'inflation, n'a augmenté que de 0,1 % en août, contre 0,2 % en juillet, tandis que les dépenses de consommation personnelle ont continué d'augmenter de 0,4 %, ce qui indique que les consommateurs s'appuient de plus en plus sur la dette ou puisent dans leurs économies pour maintenir leurs dépenses. Contexte et implications plus larges L'environnement actuel est exacerbé par l'interaction entre l'augmentation de la dette et les taux d'intérêt élevés. Le taux annuel effectif global (TAEG) moyen sur les cartes de crédit s'élève à 20,03 %, seulement légèrement inférieur au record de 20,79 % établi en août dernier, malgré les récents ajustements de taux de la Réserve fédérale. Au-delà de la dette des cartes de crédit, la dette non renouvelable, y compris les prêts automobiles et étudiants, montre également des signes de tension. Alors que la dette non renouvelable a augmenté à un taux annuel de 2 % en août, il est significatif que les prêts étudiants gravement en souffrance aient grimpé à 10,2 % au T2 2025, une augmentation spectaculaire par rapport à 0,5 % au T4 2024. Cette augmentation est en partie attribuable à la reprise de la signalisation des paiements manqués de prêts étudiants fédéraux aux agences de crédit. Le stress des consommateurs se reflète également dans la baisse des scores de crédit FICO, les plus fortes baisses étant observées parmi la Génération Z. Ce contexte plus large suggère que les consommateurs ont largement épuisé les économies accumulées pendant la pandémie et approchent de leurs limites de crédit, ce qui pose un défi à la croissance économique durable. Malgré ces pressions, Morningstar DBRS prévoit des perspectives d'exploitation stables pour les émetteurs de cartes de crédit américains en 2025, soutenues par des attentes de croissance économique solide et de marchés du travail sains. Cependant, ils reconnaissent que si les indicateurs de performance de crédit se sont détériorés au-delà des niveaux pré-pandémiques, les fondamentaux indiquent une stabilisation de la performance, nécessitant une vigilance concernant le comportement des consommateurs. Perspectives À l'avenir, le stress financier persistant chez les consommateurs pourrait se traduire par un environnement de dépenses plus prudent, impactant particulièrement les catégories discrétionnaires. La prochaine saison des achats de fin d'année en 2025 présente un tableau complexe. Bien que les enquêtes indiquent une volonté chez certains consommateurs, en particulier les ménages avec enfants, de contracter des dettes de carte de crédit supplémentaires pour financer leurs achats, cette augmentation des dépenses à court terme pourrait entraîner une augmentation des défaillances après les fêtes. Les détaillants, bien que généralement optimistes quant à la réalisation des objectifs de vente du quatrième trimestre, adaptent leurs stratégies pour répondre aux acheteurs soucieux de la valeur. Les investisseurs suivront de près les indicateurs économiques à venir pour obtenir de plus amples informations sur la santé des consommateurs et les éventuels changements de politique de la Réserve fédérale. Les publications clés comprennent l'indice des prix à la consommation (IPC) et l'indice des prix à la production (IPP) des États-Unis pour septembre, tous deux cruciaux pour évaluer les tendances de l'inflation, ainsi que les demandes initiales et continues d'allocations de chômage, qui fournissent des signaux prospectifs pour le marché du travail. Des données d'inflation plus fortes pourraient inciter la Fed à maintenir une politique monétaire plus restrictive, tandis que des signes de désinflation ou d'un affaiblissement du marché du travail pourraient augmenter la probabilité d'ajustements de taux.