Goldman Sachs parie sur les condiments chinois, citant une concurrence accrue dans les boissons

Le secteur des condiments gagne en faveur grâce à une forte demande en 2026

Goldman Sachs signale une préférence pour les secteurs chinois des condiments et des plats préparés, citant des données d'expédition de janvier et février 2026 qui ont dépassé les attentes. La demande, stimulée par une Fête du Printemps plus tardive, indique une tendance à l'atterrissage et un cycle offre-demande en amélioration. La banque s'attend à ce que les niveaux de stocks des canaux restent sains après les vacances, bien qu'elle anticipe un ralentissement des expéditions en mars.

Ces perspectives positives favorisent des entreprises comme HAITIAN FLAV, ANJOY FOOD et YIHAI INTL. Goldman note que ces segments sont relativement peu exposés aux fluctuations des coûts du polyéthylène téréphtalate (PET), une variable clé ayant un impact sur d'autres biens de consommation. Les producteurs laitiers tels que MENGNIU DAIRY et YILI sont également considérés favorablement pour des raisons similaires.

La concurrence dans les boissons s'intensifie alors que les ventes à découvert de Nongfu Spring atteignent 53,8%

Alors que le secteur de la consommation montre des signes de reprise, l'industrie des boissons est prête à une concurrence accrue à l'approche de sa haute saison. Goldman Sachs a souligné plusieurs initiatives stratégiques, notamment les promotions par code QR de TINGYI pour son thé vert, l'entrée active d'EASTROC sur le marché du thé sans sucre et l'accent mis par NONGFU SPRING sur les produits d'eau électrolytique.

Ces pressions concurrentielles, combinées à des coûts d'intrants incertains, créent des vents contraires pour les actions de boissons. Les données de marché soulignent cette prudence, avec NONGFU SPRING connaissant une activité de vente à découvert significative s'élevant à 215,57 millions de dollars, soit un ratio de 53,779 % au 12 mars. Malgré ces risques à court terme, Goldman a réitéré une vision constructive à long terme sur des marques fortes comme KWEICHOW MOUTAI, EASTROC et NONGFU SPRING, basée sur leurs capacités d'exécution et leur potentiel de gains de parts de marché.