Les espoirs de baisse des taux en juin s'évaporent alors que la probabilité tombe à 33.5%
La confiance des investisseurs dans une baisse des taux d'intérêt par la Réserve fédérale en juin s'est fortement détériorée, provoquant des ondes de choc sur le marché de l'or. Le 4 mars 2026, les données de l'outil CME FedWatch ont montré que la probabilité implicite par le marché d'une réduction des taux en juin a chuté à seulement 33.5%. Cela marque un revirement significatif par rapport aux 49.6% que les traders anticipaient la semaine dernière et à la probabilité de plus de 56% observée il y a un mois.
Ce changement rapide de sentiment a stoppé l'élan de l'or, le métal précieux stagnant en dessous du niveau de 5 419.66 dollars. Une perspective plus hawkish de la Fed renforce généralement le dollar américain et pousse les rendements du Trésor à la hausse, augmentant ainsi le coût d'opportunité de la détention d'actifs non rémunérateurs comme l'or.
La hausse des prix du pétrole alimente les craintes d'inflation, retardant le pivot de la Fed
La réévaluation du calendrier de la Fed est directement liée aux préoccupations resurgissantes concernant l'inflation, principalement dues à la volatilité des marchés de l'énergie. Les prix du pétrole brut ont augmenté pour une troisième séance consécutive alors que le conflit géopolitique au Moyen-Orient perturbe le transport maritime et fait craindre des perturbations plus larges de l'approvisionnement. Cette tendance menace de faire grimper les coûts de transport et des biens, contrecarrant les progrès de la Fed dans la maîtrise de l'inflation.
L'impact inflationniste n'est pas trivial. Les analystes de Goldman Sachs estiment qu'une augmentation soutenue de 10% des prix du pétrole fait grimper l'indice des prix à la consommation (IPC) global de 28 points de base. Par conséquent, les traders ont revu à la baisse leurs attentes pour l'année entière, n'anticipant plus que 42 points de base d'assouplissement de la politique d'ici décembre. Cela implique une seule baisse garantie de 25 points de base, la seconde restant incertaine.
Edgen Stock·Mar 04 2026, 17:37