L'or chute sous les 4 600 dollars alors que les espoirs de baisse des taux de la Fed s'estompent

L'or chute de plus de 5 % pour passer sous les 4 600 dollars

Le prix de l'or a connu une forte baisse le 19 mars 2026, chutant de plus de 5 % pour passer sous la barre des 4 600 dollars l'once. Cet effondrement a été provoqué par une flambée des rendements des bons du Trésor américain après que la Réserve fédérale a signalé une position plus hawkish en matière de politique monétaire. Ce changement rend les obligations d'État rémunératrices plus attrayantes que les actifs non rémunérateurs comme l'or. Le sentiment d'aversion au risque a balayé les marchés des matières premières, l'argent (SI=F) chutant de 13 % et le cuivre (HG=F) de 5 %. La liquidation a également impacté les actifs numériques, le Bitcoin (BTC-USD) ayant chuté de 3 % pour s'échanger sous les 70 000 dollars.

L'action Newmont plonge de 10 % alors que les mineurs subissent la pression

Le ralentissement des métaux précieux a directement affecté les actions minières. Les actions de Newmont (NYSE : NEM), la plus grande société minière aurifère au monde, ont chuté de 10 % jeudi, passant sous la barre des 100 dollars. Le titre a maintenant reculé de près de 30 % par rapport à son plus haut sur 52 semaines de 134,88 dollars établi le 29 janvier. Les mineurs sont confrontés à un double défi : la hausse des taux d'intérêt diminue l'intérêt d'investir dans l'or, tandis que la flambée des prix de l'énergie — le Brent augmentant de 7 % pour atteindre 114 dollars le baril — augmente les coûts opérationnels et comprime les marges bénéficiaires.

Les analystes voient les vents contraires macroéconomiques l'emporter sur l'attrait de valeur refuge

Malgré les tensions géopolitiques accrues au Moyen-Orient, qui soutiennent généralement les prix de l'or, les facteurs macroéconomiques prennent actuellement le dessus. Un dollar américain qui se renforce, ayant gagné 3 % au cours du dernier mois, crée un vent contraire supplémentaire pour l'actif libellé en dollars. Par conséquent, les attentes du marché concernant les baisses de taux de la Réserve fédérale ont été repoussées à 2027. Les économistes de Barclays ont ajusté leurs prévisions à une seule réduction de 25 points de base en 2026, reportant la prochaine réduction anticipée à mars 2027.

En bref, l'incapacité de l'or à monter plus haut malgré les tensions géopolitiques reflète une domination temporaire des vents contraires macroéconomiques et techniques ... sur son attrait traditionnel de valeur refuge.

— Ole Hansen, responsable de la stratégie matières premières chez Saxo Bank.

Ce sentiment reflète une re-tarification plus large du risque par le marché alors que les investisseurs digèrent la réalité d'un environnement de taux d'intérêt plus élevés pendant plus longtemps. La rupture technique sous les niveaux de prix clés a également provoqué des ventes basées sur la dynamique, les traders liquidant des positions pour augmenter la liquidité.