Les marchés boursiers mondiaux et les contrats à terme américains ont bondi le 1er avril, avec une chute brutale des prix du pétrole en raison d'un optimisme croissant quant à une résolution rapide de la guerre entre les États-Unis et l'Iran qui a malmené les actifs au cours du mois dernier.
« Les risques de stagflation tirés par l'énergie soutiennent le USD à court terme », ont déclaré les stratèges d'OCBC dans une note. « Un USD plus faible pourrait émerger si les prix du pétrole chutent. »
Ce rallye marque un net revirement par rapport à un mois de mars brutal, au cours duquel les actions mondiales ont été vendues, les prix des obligations d'État ont chuté et les matières premières ont été en proie à une volatilité extrême. L'indice de référence mondial Brent Crude, qui s'était précédemment envolé, a vu les contrats à terme pour livraison en juin tomber à 101,67 $ le baril, passant brièvement sous la barre des 100 $. L'indice du dollar américain, qui avait gagné près de 3 % en mars, a ralenti sa progression.
Le potentiel d'une désescalade du conflit offre un répit aux marchés qui intégraient un ralentissement économique significatif. « L'équilibre des risques s'est dégradé pour les marchés d'actions et la probabilité d'un scénario de stagflation a augmenté », ont déclaré les stratèges de Goldman Sachs dans une note récente, un scénario qui semble désormais moins probable aux yeux des investisseurs.
Retour sur le carnage de mars
Le rallye alimenté par l'optimisme fait suite à cinq semaines éprouvantes pour presque toutes les classes d'actifs. Les inquiétudes concernant l'impact de la guerre sur l'énergie et l'inflation ont entraîné les actions à la baisse dans le monde entier.
Aux États-Unis, les trois principaux indices ont terminé le mois de mars en territoire négatif. L'impact a été plus sévère sur les marchés dépendants des importations d'énergie. L'indice Kospi de la Corée du Sud, l'un des plus performants en 2025, a plongé de près de 20 % en mars en raison de la sensibilité du pays aux chocs énergétiques. En Europe, les rendements des obligations d'État ont grimpé à des sommets de plusieurs décennies, les investisseurs anticipant une action plus agressive des banques centrales pour lutter contre l'inflation, qui a atteint 2,5 % dans la zone euro en mars.
Rebond multi-actifs
Le revirement du 1er avril a été généralisé. Parallèlement à la baisse des prix du pétrole, les actifs qui étaient sous pression ont trouvé preneur. L'or, qui a subi sa pire performance mensuelle depuis 2008, a vu ses prix se stabiliser autour du niveau de 4 500 $ l'once.
Les coûts d'emprunt des États ont également diminué, les rendements obligataires reculant à mesure que les anticipations d'inflation se refroidissaient légèrement. L'amélioration des perspectives de croissance mondiale a soutenu les métaux industriels comme le cuivre, qui avait été vendu auparavant en raison d'un pessimisme économique croissant.
Cet article est uniquement à titre informatif et ne constitue pas un conseil en investissement.
Edgen Stock·Apr 01 2026, 09:26