Vue d'ensemble du marché
Les actions mondiales ont enregistré des gains mardi, stimulées par la confluence de facteurs incluant la réduction des tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine, des bénéfices d'entreprises robustes et des développements politiques au Japon. Les principaux indices d'Amérique du Nord, d'Europe et d'Asie ont clôturé la séance en territoire positif, reflétant un sentiment d'investisseur haussier.
Les bénéfices des entreprises stimulent les gains : la performance de General Motors
Les actions de General Motors (GM) ont connu une hausse significative, progressant de 8,6% suite à la publication de ses résultats du troisième trimestre. Le constructeur automobile a déclaré près de 49 milliards de dollars de revenus, dépassant les attentes des analystes de 45,3 milliards de dollars. Le bénéfice par action (BPA) ajusté a atteint 2,80 dollars, bien au-dessus des 2,31 dollars prévus. Bien que le bénéfice net pour le trimestre ait diminué de 57% pour atteindre 1,3 milliard de dollars, en grande partie à cause d'une charge unique de 1,6 milliard de dollars liée à un réalignement stratégique de ses initiatives de véhicules électriques (VE), les investisseurs ont réagi positivement à la performance opérationnelle plus forte que prévu.
GM a également relevé ses prévisions pour l'année complète, projetant un bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT) ajusté entre 12 milliards et 13 milliards de dollars, une augmentation par rapport à la fourchette précédente de 10 milliards à 12,5 milliards de dollars. Les prévisions de BPA ajusté ont été portées à 9,75-10,50 dollars, contre 8,25-10,00 dollars. Un élément clé de cette amélioration des perspectives est l'impact moindre attendu des tarifs douaniers, les coûts prévus pour 2025 étant réduits entre 3,5 milliards et 4,5 milliards de dollars, contre des projections antérieures allant jusqu'à 5 milliards de dollars. La société prévoit de compenser environ 35% de ces coûts tarifaires par des ajustements de la chaîne d'approvisionnement et une production localisée.
La PDG Mary Barra a attribué la forte performance aux "efforts collectifs" de l'entreprise et à son "portefeuille de véhicules attrayant", notant que la révision à la hausse des prévisions souligne la confiance dans la trajectoire de GM. Elle a également reconnu que les récents ajustements tarifaires par le président Donald Trump étaient favorables aux constructeurs automobiles nationaux.
Apaisement des tensions commerciales : relations États-Unis-Chine
L'optimisme concernant les relations commerciales entre les États-Unis et la Chine a contribué à l'ambiance positive du marché. Le président américain Donald Trump a adopté un ton plus conciliant, laissant entendre un "accord équitable" avant sa rencontre prévue avec le président Xi Jinping. Il a exprimé le désir d'une bonne relation avec la Chine, malgré des avertissements antérieurs concernant les graves conséquences économiques potentielles pour Pékin si le commerce cessait. La perspective d'une désescalade des tensions commerciales a déjà influencé positivement le sentiment du marché, avec des indices asiatiques montrant des gains notables ; le Hang Seng Index a progressé de 1,47%, le CSI 300 a grimpé de 0,39%, et le Shanghai Composite Index a augmenté de 0,18%.
La prochaine réunion devrait aborder des questions critiques telles que les restrictions à l'exportation de terres rares, le soja et les tarifs douaniers. Alors que le président Trump avait précédemment averti d'imposer jusqu'à 155% de droits de douane sur les importations chinoises si les pourparlers commerciaux échouaient, il y a également eu des indications de la volonté des États-Unis de réduire les tarifs, ce qui pourrait donner un nouvel élan aux rallyes du marché.
Le virage politique du Japon et ses implications économiques
Les marchés financiers japonais ont réagi à l'élection officielle de Sanae Takaichi en tant que première femme Premier ministre du pays. L'indice Nikkei 225 a augmenté de 0,3% pour atteindre un sommet historique de 49 316,06 lors d'une séance volatile. Parallèlement, le Yen japonais s'est affaibli de 0,5% face au dollar américain, s'échangeant à 151,36. Ces mouvements reflètent les attentes concernant ce que les analystes ont appelé le "trade Takaichi", anticipant une administration qui privilégiera les dépenses publiques massives et maintiendra une politique monétaire souple, similaire à l'« Abenomics ».
Naka Matsuzawa, stratège macro en chef chez Nomura Securities, a observé que le « nouveau trade Takaichi est davantage un aplatissement de la courbe des rendements et une reprise du marché boursier tirée par les actions de la demande intérieure ». Cependant, Yusuke Matsuo, économiste de marché senior chez Mizuho Securities, a suggéré que l'administration pourrait être contrainte d'adopter une approche pragmatique de la politique économique, tempérant potentiellement les attentes que le « trade Takaichi » prenne une traction significative à long terme.
Analyse de la réaction du marché et du contexte plus large
Le sentiment haussier de la journée était une réponse directe à une réduction de l'incertitude géopolitique et à une performance robuste des entreprises. Les gains soutenus sur les principaux indices mondiaux soulignent la confiance des investisseurs dans un environnement commercial potentiellement plus stable et des bénéfices d'entreprises sains. La réaction positive du marché aux perspectives révisées de GM, malgré la charge liée aux VE, indique une préférence pour des projections financières réalistes et une gestion efficace des coûts, y compris la navigation dans les politiques commerciales.
Historiquement, les périodes de friction commerciale réduite sont souvent corrélées à un appétit accru des investisseurs pour les actifs risqués. La dynamique actuelle du marché s'aligne sur les attentes d'une croissance économique continue, soutenue par la perspective de politiques monétaires accommodantes à l'échelle mondiale, comme en témoigne l'anticipation du marché de potentiels ajustements des taux d'intérêt.
Focus des investisseurs : données sur l'inflation à venir et politique de la Réserve fédérale
Pour l'avenir, les investisseurs surveillent de près le prochain rapport sur l'Indice des prix à la consommation (IPC) de septembre, dont la publication est prévue le 24 octobre 2025. Les prévisionnistes anticipent une augmentation de 0,4% d'un mois sur l'autre et de 3,1% d'une année sur l'autre pour l'IPC global, l'IPC de base devant augmenter de 0,3% d'un mois sur l'autre et de 3,1% annuellement.
Ces chiffres seront cruciaux pour évaluer les futures décisions de la Réserve fédérale concernant les ajustements de taux d'intérêt. Selon le CME FedWatch Tool, les marchés à terme obligataires indiquent une probabilité de 98,9% d'une réduction de taux de 25 points de base lors de la réunion du FOMC du 29 octobre 2025, ce qui ramènerait le taux des fonds fédéraux à 3,75%-4,00%. Le rendement des obligations du Trésor à 10 ans s'est stabilisé près de 3,97%, tandis que le rendement à 2 ans se situe à 3,45%, signalant les attentes générales du marché de taux plus bas. Toute déviation par rapport à ces attentes dans le rapport sur l'IPC pourrait influencer la trajectoire de la politique monétaire de la Fed et le sentiment du marché.
Les analystes financiers continuent de souligner l'équilibre délicat auquel sont confrontées les banques centrales. Le dilemme de la Fed, qui consiste à concilier une inflation persistante, en partie alimentée par les tarifs douaniers, avec une faiblesse potentielle du marché du travail, reste une préoccupation majeure. De même, au Japon, le « trade Takaichi » est examiné quant à sa viabilité à long terme, étant donné le ratio dette/PIB substantiel du Japon et la position de la nouvelle Première ministre contre les hausses de taux d'intérêt, malgré une inflation dépassant l'objectif de 2% de la Banque du Japon.
Perspectives
Les facteurs clés à surveiller dans les jours et semaines à venir incluent l'issue des négociations commerciales entre les États-Unis et la Chine, les implications du prochain rapport sur l'IPC américain sur la politique de la Réserve fédérale, et la composition du cabinet de Sanae Takaichi, qui fournira de nouveaux signaux sur l'orientation économique du Japon. Les traders resteront également attentifs aux développements géopolitiques plus larges, tels que la situation au Moyen-Orient et la performance économique de l'Europe, car ceux-ci pourraient influencer l'appétit pour le risque mondial.
Edgen Stock·Oct 21 2025, 15:13
