Fox Corporation navigue les résultats du T1 2026 face à une baisse de profit projetée

Fox Corporation se prépare pour les résultats du T1 2026 malgré la baisse de profit prévue

Le conglomérat médiatique américain Fox Corporation (FOX) doit publier ses résultats du premier trimestre fiscal 2026 avant l'ouverture du marché le jeudi 30 octobre. Avant cette annonce, les analystes de marché prévoient une baisse significative de la rentabilité d'une année sur l'autre, anticipant un bénéfice par action (BPA) de 0,98 $, soit une diminution de 32,4% par rapport aux 1,45 $ par action déclarés à la même période l'année dernière.

L'événement en détail

Cette réduction anticipée des bénéfices survient malgré la tendance historique de Fox Corporation à dépasser les estimations de résultats de Wall Street. Au cours du précédent quatrième trimestre fiscal de 2025, FOX a déclaré un BPA ajusté de 1,27 $, dépassant significativement les prévisions de 23,3%. Les revenus ont également montré une forte progression, augmentant de 6,3% d'une année sur l'autre pour atteindre 3,3 milliards de dollars, tirés par des augmentations des frais d'affiliation et des revenus publicitaires. L'EBITDA ajusté pour le T4 2025 a progressé de 21,5% annuellement pour atteindre 939 millions de dollars. En outre, la société a lancé sa nouvelle plateforme de streaming, « Fox One », conçue pour consolider ses contenus d'actualités, de sports et de divertissement. Cependant, malgré ces solides résultats financiers et initiatives stratégiques, l'action de FOX a subi une baisse de 3,8% suite à sa dernière annonce de résultats. Pour l'ensemble de l'année fiscale 2026, les analystes prévoient un bénéfice de 4,02 $ par action, soit une diminution de 15,9% par rapport à l'exercice 2025, bien que le BPA devrait croître de 9,2% d'une année sur l'autre pour atteindre 4,39 $ en 2027.

Analyse de la réaction du marché

La réaction antérieure du marché aux solides résultats du T4 2025 de Fox Corporation met en lumière un sentiment d'investisseurs nuancé, où une performance impressionnante a été éclipsée par d'autres facteurs, potentiellement des conditions de marché plus larges ou des inquiétudes concernant les perspectives futures. Le prochain rapport du T1 2026, avec sa prévision d'une baisse substantielle des bénéfices, introduit une incertitude supplémentaire. Bien que Fox ait prouvé sa capacité à dépasser les estimations, le marché pourrait évaluer les perspectives de rentabilité immédiates par rapport au potentiel à long terme d'investissements stratégiques comme « Fox One » et de moteurs de croissance tels que son service de streaming Tubi. La précédente baisse de l'action après les résultats, malgré un dépassement du BPA et un lancement stratégique, souligne une approche potentiellement prudente des investisseurs, indiquant qu'une forte performance passée ne garantit pas une réaction positive immédiate du cours de l'action.

Contexte élargi et implications

Au cours des 52 dernières semaines, les actions de FOX ont démontré une force significative, progressant de 34,2%. Cette performance a notamment surpassé le rendement de 14,7% de l'indice S&P 500 plus large et la hausse de 27,1% du Communication Services Select Sector SPDR Fund (XLC) sur la même période. Fox Corporation, avec une capitalisation boursière de 23 milliards de dollars, tire la majeure partie de ses revenus de la publicité, des frais d'affiliation et des droits de diffusion. La santé financière de l'entreprise est jugée « EXCELLENTE » avec un ratio de liquidité générale élevé de 2,45 et un rendement des capitaux propres de 17%. Malgré ces tendances positives à long terme et cette solide assise financière, des défis persistent. Les risques incluent des comparaisons publicitaires potentiellement plus difficiles, une baisse des revenus publicitaires politiques, des investissements accrus dans les plateformes numériques et une potentielle faiblesse de l'audience des chaînes d'information câblées. L'orientation stratégique de l'entreprise vers Tubi et « Fox One » vise à atténuer certains de ces obstacles, la rentabilité de Tubi devant s'améliorer « substantiellement » au second semestre.

Commentaire d'expert

Les analystes de Wall Street maintiennent une note « Achat modéré » pour l'action FOX. Sur les 14 analystes couvrant l'action, sept recommandent « Achat fort », tandis que les sept autres suggèrent « Conserver ». L'objectif de cours moyen pour FOX s'élève à 60,67 $, impliquant un potentiel de hausse de 17,6% par rapport aux niveaux actuels. Ce sentiment mitigé reflète la tension entre la solide exécution opérationnelle de l'entreprise et les perspectives financières à court terme. Un analyste note :

« Fox Corporation a réalisé des résultats financiers records, tirés par une publicité forte, la croissance de Tubi et une audience dominante des chaînes d'information câblées. Malgré un flux de trésorerie disponible robuste, des rachats d'actions et un bilan sain, une grande partie de la récente hausse semble déjà intégrée dans les valorisations actuelles. Les risques incluent des comparaisons publicitaires plus difficiles, une baisse des revenus publicitaires politiques, des investissements accrus dans les plateformes numériques et une potentielle faiblesse de l'audience des chaînes d'information câblées. »

Perspectives

Les investisseurs suivront de près le rapport sur les résultats du T1 2026 de Fox Corporation pour savoir si la baisse de bénéfices projetée est une anomalie à court terme ou indicative de tendances plus persistantes. Les facteurs clés à surveiller incluent toute révision des prévisions pour l'année complète, les commentaires sur la performance et la croissance des abonnés de « Fox One », et la trajectoire de rentabilité de Tubi. La capacité de l'entreprise à gérer l'augmentation des dépenses d'exploitation et un paysage médiatique concurrentiel, en particulier sur le marché du CTV, sera cruciale. Le résultat de ce rapport de résultats, surtout si les résultats s'écartent significativement des attentes actuelles revues à la baisse, pourrait déclencher une volatilité notable du cours de l'action et conduire à une réévaluation des perspectives de croissance à long terme et de la stratégie de streaming de Fox par les analystes et les investisseurs.