Les valeurs financières progressent alors que Trump assouplit sa rhétorique sur les tarifs douaniers

Le marché s'emballe suite au changement de position des États-Unis sur le commerce avec la Chine

Les actions financières américaines ont connu une ascension notable lors des échanges de l'après-midi du 18 octobre 2025, alors que l'anxiété des investisseurs concernant les relations commerciales entre les États-Unis et la Chine s'est apaisée. Ce rallye a été précipité par des remarques conciliantes du président Donald Trump, qui a qualifié ses précédentes menaces de tarifs de 100 % sur les produits chinois d'« insoutenables ». Ce changement inattendu de rhétorique a donné un coup de fouet significatif au sentiment général du marché, entraînant un rallye généralisé dans divers secteurs, y compris une forte reprise des valeurs financières et des actions des banques régionales.

L'événement en détail : désescalade et réponse immédiate du marché

L'élan positif du marché le 18 octobre 2025 a directement suivi la déclaration du président Trump sur Fox Business Network, où il a admis que les tarifs de 100 % proposés sur les produits chinois, censés débuter le 1er novembre, étaient « non durables ». Cette déclaration a marqué un pivot spectaculaire par rapport à une position agressive qui avait déclenché une forte turbulence sur les marchés. Quelques jours auparavant, le 10 octobre, la menace de ces tarifs, associée à des restrictions sur les exportations de logiciels critiques, avait provoqué des ondes de choc sur les marchés mondiaux, conduisant le S&P 500 (SPX) à clôturer en baisse de 2,7 % et le Nasdaq Composite (IXIC) à chuter de 3,6 %, anéantissant environ 2 000 milliards de dollars des marchés boursiers américains.

Suite à l'adoucissement du ton de Trump, plusieurs entités financières ont enregistré des gains significatifs. Jefferies (JEF) a progressé de 6,6 % pour atteindre 52,01 $, Capital One (COF) a augmenté de 4,2 %, Credit Acceptance (CACC) a vu une hausse de 3,1 %, Bread Financial (BFH) a grimpé de 2,6 % et Corpay (CPAY) a gagné 2,7 %. Le sentiment positif s'est étendu à l'échelle mondiale, l'indice boursier régional du MSCI ayant bondi de 1,8 % et les actions asiatiques se dirigeant vers une clôture record.

Analyse de la réaction du marché : un répit face aux tensions commerciales

La réaction immédiate et robuste du marché souligne la profonde sensibilité de l'économie mondiale à la politique commerciale américano-chinoise. Le sentiment des investisseurs est rapidement passé de la peur à l'optimisme, car la perspective d'une guerre commerciale à grande échelle s'est estompée, du moins temporairement. Les remarques du président Trump, y compris son intention de rencontrer le président chinois Xi Jinping en Corée du Sud, ont signalé une voie vers la coopération plutôt qu'une confrontation continue. Cette désescalade a fourni un répit crucial, en particulier pour des secteurs comme la technologie et les entreprises orientées vers l'exportation, qui sont très sensibles aux fluctuations de la politique commerciale.

Contexte et implications plus larges : focus sur la résilience du secteur financier

Le rallye des valeurs financières, en particulier des banques régionales, met en évidence leur volatilité inhérente et leur capacité à rebondir rapidement dans un climat économique plus favorable. Capital One (COF), en particulier, a suscité une attention analytique significative. Wells Fargo a ajouté Capital One à sa liste d'idées tactiques pour le quatrième trimestre 2025, maintenant une note de Surpondération avec un objectif de cours de 265 $. Cette perspective positive est motivée par les catalyseurs anticipés tels que les augmentations de crédit mensuelles, l'accélération des rachats d'actions et les synergies attendues de l'acquisition de Discover, ainsi qu'un dépassement prévu du bénéfice par action (BPA) au troisième trimestre.

D'autres analystes ont fait écho à ce sentiment : Evercore ISI a relevé l'objectif de cours de Capital One à 255 $ (Surperformer), citant la forte performance des banques régionales et des secteurs de la finance spécialisée. Morgan Stanley a relevé le secteur du financement à la consommation en Amérique du Nord à En ligne et a augmenté l'objectif de cours de Capital One à 267 $. Barclays a ajusté l'objectif de cours de Capital One à la hausse de 253 $ à 257 $, maintenant une note de Surpondération.

Malgré une marge EBIT négative actuelle de -10,2 %, Capital One maintient une marge bénéficiaire avant impôts plus saine de 28,2 %, indicative de défis opérationnels compensés par une forte performance financière. Un ratio cours/bénéfice (P/E) de 104,18 suggère une surévaluation potentielle par rapport aux pairs de l l'industrie, mais un ratio dette/capitaux propres conservateur de 0,47 reflète une approche financière saine. L'action a clôturé à 212,12 $ le 17 octobre 2025, a ouvert à 207,99 $ le 13 octobre 2025 et a progressé de 4,42 % le 18 octobre 2025. Les analystes prévoient une résistance près de 257 $ avec des niveaux de support autour de 218 $.

Commentaire d'expert sur la dynamique commerciale

Les analystes soulignent un optimisme prudent entourant les développements commerciaux.

« Les marchés intègrent une désescalade », a déclaré Kyle Rodda, analyste de marché senior chez Capital.com. « Cependant, les marchés sont susceptibles de rester nerveux tant que de tels reculs ne seront pas explicitement annoncés. »

Le ministère chinois du Commerce a répondu par une déclaration modérée, exhortant Washington à cesser ses menaces et à reprendre le dialogue, déclarant : « Menacer de droits de douane élevés à chaque tournant n'est pas la bonne façon de s'entendre avec la Chine. » Cette réponse, bien que ferme, suggère une ouverture à la négociation, d'autant plus que les analystes notent la distinction entre les « contrôles » et les « interdictions » à l'exportation, offrant aux deux parties une flexibilité pour ajuster leur politique sans paraître perdre la face.

Perspectives : progrès diplomatiques et volatilité du marché

Le soulagement immédiat du marché, bien que significatif, est considéré comme potentiellement temporaire. L'attention se porte désormais sur des progrès diplomatiques concrets. Le secrétaire au Trésor Scott Bessent et le vice-premier ministre He Lifeng doivent se rencontrer cette semaine, et le président Trump a également confirmé son intention de rencontrer le président Xi Jinping en Corée du Sud. Ces dialogues de haut niveau seront cruciaux pour déterminer l'impact durable du récent changement de rhétorique. Bien qu'une guerre commerciale à grande échelle semble moins probable pour l'instant, la volatilité du marché devrait persister jusqu'à ce que des accords plus définitifs émergent. Si la diplomatie tient, le quatrième trimestre pourrait apporter un soulagement modeste aux actions et aux actifs des marchés émergents. Inversement, tout échec des pourparlers pourrait réintroduire un choc de marché, avec des répercussions sur le commerce mondial, les anticipations d'inflation et la confiance des investisseurs.