Coupang'ın 2025 3. Çeyrek Sonuçları, Yatırımcı Büyüme Endişelerine Rağmen Gelir Artışı Gösterdi
## Coupang, 2025'in 3. Çeyreğinde Güçlü Finansal Performans Sergiledi
Güney Kore'nin önde gelen e-ticaret platformu **Coupang, Inc. (CPNG)**, 4 Kasım'da 2025 üçüncü çeyrek finansal sonuçlarını açıkladı. Şirket, analist tahminlerini aşan önemli bir operasyonel büyüme dönemi bildirdi. Şirket, toplam net gelirlerini yıllık bazda %18 artırarak veya FX-nötr bazda %20 artırarak **9,3 milyar dolara** yükseltti. Seyreltilmiş hisse başına kazanç (EPS) **0,05 dolara** ulaşarak, tahmin edilen **0,04 doları** aştı. Bu olumlu metriklere rağmen, **Coupang'ın** hisse senedi mesai sonrası işlemlerde düşüş yaşayarak, sonuçların piyasa tarafından farklı yorumlandığını gösterdi.
## Detaylı Finansal Metrikler Geniş Kapsamlı Büyümeyi Ortaya Koyuyor
**Coupang'ın** 2025'in 3. Çeyrek finansal açıklamaları, geniş tabanlı bir genişleme tablosu çizdi. Brüt kar, yıllık bazda %20 (FX-nötr bazda %22) artarak **2,7 milyar dolara** yükseldi ve brüt kar marjı 51 baz puan genişleyerek %29,4'e çıktı. **Coupang** hissedarlarına atfedilebilir net gelir, bir önceki yıla göre **25 milyon dolar** artarak **95 milyon dolara** yükseldi. Düzeltilmiş FAVÖK, yıllık bazda **70 milyon dolar** artarak **413 milyon dolara** ulaştı ve marj %4,5'e iyileşti. Son on iki aylık bazda, düzeltilmiş FAVÖK **1,6 milyar dolar** olarak gerçekleşti.
Çekirdek **Ürün Ticareti segmenti**, yıllık bazda %16 (FX-nötr bazda %18) artışla **8,0 milyar dolar** net gelir elde ederek önemli bir katkı sağladı. Bu segment ayrıca, düzeltilmiş FAVÖK'te **705 milyon dolara** güçlü bir artış gösterdi; bu, 2024'ün 3. çeyreğine göre **235 milyon dolarlık** bir artışla birlikte marjlarda 201 baz puanlık önemli bir genişlemeyle %8,8'e ulaştı. **Ürün Ticareti** içindeki aktif müşteri tabanı, yıllık bazda %10 artarak **24,7 milyona** ulaştı.
Yemek dağıtımı ve fintech hizmetleri gibi yeni girişimleri kapsayan **Coupang'ın Gelişen Teklifler segmenti**, yıllık bazda %32 (FX-nötr bazda %31) artışla **1,3 milyar dolar** gelir elde ederek güçlü bir büyüme sergiledi. Şirketin nakit yaratma kabiliyetleri güçlü kaldı; son on iki aylık faaliyet nakit akışı **549 milyon dolar** artarak **2,4 milyar dolara** ve serbest nakit akışı **333 milyon dolar** artarak **1,3 milyar dolara** yükseldi. Ayrıca, **Coupang** çeyrek boyunca toplam **81 milyon dolar** karşılığında **2,8 milyon adet** A Sınıfı adi hisse senedini geri satın aldı.
## Büyüme Beklentisi İncelemesi Ortasında Piyasa Tepkisi
Analist beklentilerini aşan finansal sonuçlar bildirmesine rağmen, **Coupang'ın (CPNG)** hisse senedi mesai sonrası işlemlerde %2,26 düşüşle **31,26 dolara** yerleşti. Bu piyasa tepkisi, mevcut çeyrek performansının güçlü olmasına rağmen, yatırımcıların şirketin gelecekteki büyüme yörüngesi veya daha geniş değerleme beklentilerine ilişkin endişeleri dikkate alıyor olabileceğini düşündürüyor. Güçlü kazançların hisse senedi düşüşüne yol açması paradoksu, piyasanın ya daha yüksek beklentileri fiyatlamış olduğunu ya da şirket genişlemeye devam etse bile gelecekteki büyüme için potansiyel engellere odaklandığını gösterir.
## Daha Geniş Pazar Konumu ve Stratejik Girişimler
**Coupang**, Güney Kore'deki pazar konumunu önemli ölçüde güçlendirdi; perakende değeri (satış vergisi hariç) payı 2020'de %6,8'den 2024'te %15,1'e yükseldi. Bu, rakiplerinden pazar payı kazanma konusunda tutarlı bir yetenek olduğunu gösteriyor. İleriye dönük olarak, CEO Bom Kim, şirketin **yapay zeka odaklı operasyonel iyileştirmeler** ve lojistik ağının sürekli genişlemesi üzerindeki stratejik odağını, özellikle **Tayvan**'daki ivmeyi hızlandırmaya vurgu yaparak belirtti. Şirket, tüm mali yıl için sabit kurda yaklaşık %20 net gelir büyümesi öngörüyor.
## Görünüm: Stratejik Genişleme ile İvme Korumak
**Coupang'ın** **yapay zeka odaklı inovasyon** ve **lojistik genişlemesine**, özellikle **Tayvan** gibi kilit pazarlarda olan bağlılığı, gelecekteki büyüme anlatısının merkezinde yer alacak. 2025 3. Çeyrek sonuçları, şirketin operasyonel gücünü ve finansal hedefleri aşma yeteneğini vurgulasa da, piyasanın kazanç sonrası tepkisi, gelecekteki genişlemenin sürdürülebilirliği ve hızı konusunda dikkatli bir gözlem olduğunu gösteriyor. Yatırımcılar, bu stratejik girişimlerin sürekli gelir büyümesine ve artan karlılığa, özellikle **Gelişen Teklifler segmenti** içinde ve gelişen rekabet ortamında nasıl dönüştüğünü muhtemelen izleyecektir. Şirketin yeniden teyit edilen tam yıl gelir rehberliği, önümüzdeki çeyreklerdeki gidişatını değerlendirmek için önemli bir metrik olacaktır. **Coupang** için zorluk, agresif genişlemesinin ve pazar payı kazanımlarının, önde gelen bir e-ticaret oyuncusu için yatırımcı beklentileriyle uyumlu veya onları aşan uzun vadeli değer sağlayabildiğini sürekli olarak göstermek olacaktır.
Edgen Stock·Nov 04 2025, 20:56
