Les responsables de la Réserve fédérale prévoient une croissance économique robuste pour 2026, considérant l'intelligence artificielle comme un moteur puissant de productivité capable de compenser une série de signaux économiques inquiétants.
Le président de la Fed de New York, John Williams, a déclaré lundi qu'il s'attendait à ce que l'économie croisse à un rythme de 2,5 % cette année, une prévision qu'il attribue aux « vents favorables de la politique budgétaire, à des conditions financières avantageuses et aux investissements dans l'IA ».
L'optimisme de la Fed intervient malgré un contexte de préoccupations économiques croissantes. Le Bureau d'analyse économique a rapporté que le PIB n'a progressé que de 0,7 % au dernier trimestre 2025, soit la moitié de l'estimation initiale. Cette divergence soulève des questions sur une éventuelle mauvaise lecture de l'économie par la banque centrale, les responsables mettant en avant les gains de productivité liés à l'IA alors que d'autres données indiquent un ralentissement. La projection médiane de la Fed pour la croissance du PIB réel en 2026 a été relevée à 2,4 % en mars, contre une estimation de 1,8 % en septembre.
L'enjeu est la direction de la politique monétaire. Si les prévisions optimistes de la Fed sont correctes, cela pourrait justifier le maintien de taux d'intérêt élevés plus longtemps. Cependant, si les signaux plus sombres s'avèrent plus précis, la banque centrale pourrait être contrainte de baisser les taux pour soutenir une économie affaiblie, créant un environnement volatil pour les marchés.
Des responsables unis sur l'IA, divisés sur l'inflation
Cette vision optimiste est largement partagée par la direction de la Fed. Le président de la Fed de Kansas City, Jeffrey Schmid, a noté un « élan solide de la demande, des gains de productivité vigoureux et un chômage relativement bas », identifiant l'investissement des entreprises dans l'IA comme un moteur de croissance majeur. Le président de la Fed, Jerome Powell, a attribué le relèvement des prévisions de croissance à une « confiance croissante dans la productivité », notant que l'économie n'a pas encore ressenti tous les effets de l'IA générative.
Cet optimisme contraste avec plusieurs vents contraires. La fermeture effective du détroit d'Ormuz a fait grimper les prix de l'essence, pesant sur les consommateurs qui représentent environ 70 % de l'économie américaine. Les tarifs douaniers du « Jour de la Libération » du président Donald Trump accentuent la pression, les entreprises commençant à répercuter la hausse des coûts d'importation sur les ménages. La croissance de l'emploi étant quasi nulle sur l'année écoulée, les ménages épargnent moins et empruntent davantage pour maintenir leur niveau de consommation.
Alors que des responsables comme le gouverneur Stephen Miran, le secrétaire au Trésor Scott Bessent et le choix de Trump pour la présidence de la Fed, Kevin Warsh, soutiennent que l'IA augmente l'efficacité sans attiser l'inflation, Powell a introduit une vision plus nuancée. Il a averti que le boom actuel de la construction de centres de données « pousse en fait l'inflation à la hausse à la marge » en mettant la pression sur les biens et services.
Schmid a ajouté une autre mise en garde, notant qu'une part importante de la croissance récente a été tirée par les dépenses de santé pour une population vieillissante. Bien qu'il s'agisse d'un coup de pouce à court terme, il décrit le vieillissement de la main-d'œuvre comme un frein à long terme sur la capacité productive de l'économie. Le débat central à la Fed semble désormais porter non pas sur la capacité de l'IA à stimuler la croissance, mais sur le risque qu'elle alimente d'abord une nouvelle vague d'inflation.
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Edgen Stock·Apr 01 2026, 02:06