La Fed suspend ses mouvements de taux alors que la guerre en Iran alimente l'incertitude sur l'inflation

Barkin soutient la pause des taux alors que la guerre ajoute à un avenir 'nébuleux'

Le président de la Réserve fédérale de Richmond, Thomas Barkin, a déclaré que le maintien des taux d'intérêt en mars était une décision « prudente », citant que les perspectives économiques sont devenues de plus en plus incertaines. S'exprimant lors d'une réunion économique à Johnson City, Tennessee, Barkin a soutenu que la guerre en Iran introduit de nouveaux risques pour l'inflation persistante et la demande des consommateurs. Il a noté que si la hausse des prix du pétrole pouvait bénéficier aux États-Unis en tant qu'exportateur net, elle représente également un choc d'offre qui pourrait peser sur les dépenses de consommation et alimenter les augmentations de prix. Ce sentiment a été repris par le vice-président de la Fed, Philip Jefferson, qui s'attend à ce que l'inflation augmente à court terme en raison de la hausse des coûts de l'énergie.

Le double mandat de la Fed sous pression alors que l'inflation stagne à 3.1%

La Réserve fédérale est prise entre ses deux objectifs principaux alors que les indicateurs économiques clés divergent. Les progrès en matière de maîtrise de l'inflation semblent stagner, l'indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE) de base, mesure préférée de la Fed, ayant augmenté à un taux annualisé de 3.1%. Barkin a qualifié cette tendance de « difficile à ignorer ». Simultanément, le marché du travail montre des signes significatifs de fragilité. Barkin a souligné que la croissance mensuelle de l'emploi a été en moyenne « essentiellement nulle » au cours des six derniers mois, avec un taux de chômage de 4.4%. Cette faiblesse complique toute mesure potentielle visant à augmenter les taux pour lutter contre l'inflation, plaçant la banque centrale dans une position difficile.

Les investisseurs écartent les baisses de taux alors que la Fed adopte une position prudente

Suite aux commentaires prudents des responsables de la Fed, les acteurs du marché ajustent leurs attentes concernant la future politique monétaire. Les investisseurs ont largement écarté la possibilité de baisses de taux d'intérêt en 2026, un nombre croissant anticipant que la prochaine mesure de la banque centrale pourrait être une hausse si l'inflation reste élevée. Selon l'outil CME FedWatch, les traders parient que la Fed maintiendra ses taux stables pour le reste de l'année. Cet environnement de taux d'intérêt « plus élevés pendant plus longtemps » présente des vents contraires pour le marché boursier, car des coûts d'emprunt plus élevés peuvent freiner les bénéfices des entreprises et la croissance économique, tandis que des pressions sur les prix soutenues risquent d'affaiblir les dépenses de consommation.