La Fed assouplit les règles de capitalisation bancaire, victoire pour Wall Street

Edgen Stock·Mar 12 2026, 15:49

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Points Clés à Retenir

La Réserve fédérale américaine assouplit les exigences de capital pour les grandes banques, marquant un changement de politique significatif qui profite aux prêteurs de Wall Street. Les révisions, détaillées par la vice-présidente de la supervision Michelle Bowman, visent à réduire les charges de conformité, ciblant spécifiquement le secteur hypothécaire où la participation des banques a fortement diminué depuis 2008. Les régulateurs ont également apporté une clarté cruciale sur le traitement du capital des actifs tokenisés, confirmant une approche neutre sur le plan technologique pour favoriser l'innovation.

La Fed fait marche arrière : Le 12 mars 2026, la Réserve fédérale a annoncé une légère réduction des exigences de capital pour les grandes banques, abandonnant les propositions antérieures d'augmentations de capital plus importantes.
Accent sur le marché hypothécaire : Les nouvelles règles visent à inverser un déclin majeur de l'activité hypothécaire des banques, où l'origination est passée de 60 % en 2008 à 35 % en 2023.
Clarté sur les actifs numériques : Les régulateurs ont affirmé que les titres tokenisés recevront le même traitement en capital que les actifs traditionnels, à condition qu'ils confèrent des droits légaux identiques.

La Fed assouplit les règles de capital : Victoire pour les grandes banques

La Réserve fédérale réduira légèrement les exigences de capital pour les grandes banques en vertu de règles révisées, offrant une victoire majeure aux prêteurs de Wall Street. Dans une déclaration du 12 mars 2026, la vice-présidente de la supervision de la Fed, Michelle Bowman, a confirmé ce revirement par rapport aux projets antérieurs qui avaient proposé des augmentations de capital significatives. Ce changement de politique devrait libérer le capital bancaire, renforçant leur capacité de prêt, les rachats d'actions et les paiements de dividendes, ce qui peut directement augmenter la rentabilité des banques et les valorisations boursières.

Les nouvelles règles visent à relancer le marché hypothécaire

L'assouplissement réglementaire vise spécifiquement à inverser le retrait du secteur bancaire du marché hypothécaire américain. Bowman avait précédemment souligné le 16 février que la part des banques dans l'origination des prêts hypothécaires était passée de 60 % en 2008 à seulement 35 % en 2023, tandis que leurs droits de service hypothécaire étaient tombés de 95 % à 45 % sur la même période. Pour y remédier, les propositions incluent la suppression de l'exigence de déduire les actifs de service hypothécaire du capital réglementaire et l'introduction de pondérations de capital plus sensibles aux risques, liées aux ratios prêt/valeur (LTV). Ces changements sont conçus pour mieux aligner le capital sur le risque sous-jacent et encourager les banques à réintégrer davantage d'activités hypothécaires dans leurs bilans.

Les régulateurs confirment une position neutre sur le plan technologique pour les actifs tokenisés

Dans une démarche parallèle apportant de la clarté pour l'innovation financière, la Fed, l'OCC et la FDIC ont conjointement publié des directives confirmant une position neutre sur le plan technologique concernant les actifs numériques. Les régulateurs ont déclaré que les titres tokenisés, dont la propriété est enregistrée sur un registre distribué, recevront exactement le même traitement en capital que leurs homologues traditionnels tant qu'ils fourniront des droits légaux identiques. Ce principe s'applique que la blockchain sous-jacente soit permissionnée ou non. Les directives garantissent que les banques peuvent utiliser les titres tokenisés comme garantie financière selon les mêmes règles que les versions non tokenisées, éliminant ainsi une incertitude clé pour les institutions explorant les marchés de capitaux basés sur la blockchain.