Faraday Future fait face à un examen accru suite à l'incident du siège et aux développements réglementaires

L'incident au siège social accentue la pression sur les opérations de Faraday Future

Un SUV électrique, identifié comme un Faraday Future FF91, a pris feu et explosé au siège de Faraday Future à Los Angeles le dimanche 28 septembre 2025. L'explosion a été suffisamment puissante pour faire gonfler un mur, entraînant le classement du bâtiment par le Los Angeles Department of Building and Safety de la ville comme inhabitable ("red-tagged") et nécessitant d'importantes réparations structurelles avant toute réoccupation. Les pompiers de Los Angeles ont mis 40 minutes à maîtriser l'incendie ; aucune blessure du personnel n'a été signalée et la cause spécifique reste sous investigation, bien que les enquêteurs des pompiers n'aient trouvé aucun facteur humain impliqué.

Confluence des pressions opérationnelles et réglementaires

Cet incident est survenu alors que le bail du siège de la société de véhicules électriques (VE) en difficulté devait expirer fin septembre 2025. Le propriétaire, Rexford Industrial, aurait activement recherché de nouveaux locataires. Cet arrangement de bail découle de la vente du siège par Faraday Future en 2019 pour obtenir des capitaux indispensables, puis de sa location-bail. Les difficultés financières persistantes de la société l'ont amenée à prendre du retard sur les loyers, incitant Rexford Industrial à engager des procédures d'expulsion en février 2024, bien qu'un accord ait été trouvé en avril de la même année.

L'événement au siège social complique davantage un paysage réglementaire déjà difficile. En juillet 2025, la U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) a émis des avis Wells à Faraday Future et à son fondateur, Jia Yueting. Ces avis indiquent généralement que le personnel de la SEC a pris une décision préliminaire de recommander des actions d'exécution suite à une enquête de trois ans sur des allégations de violations de titres. L'enquête se concentre sur des déclarations prétendument fausses ou trompeuses liées à la fusion de la société en 2021 avec une société d'acquisition à vocation spécifique (SPAC), ainsi que sur les transactions entre parties liées et l'implication de Jia Yueting. Les actions d'exécution potentielles pourraient inclure des injonctions et des sanctions pécuniaires, Faraday Future, Jia et Wang prévoyant de s'engager avec la SEC pour contester ces actions proposées.

Contexte plus large d'instabilité financière et de changements stratégiques

Faraday Future a rencontré des difficultés financières et opérationnelles considérables depuis la présentation de son SUV ultra-luxueux FF91 en 2017. La production n'a commencé qu'en 2023, avec des chiffres de livraison restant faibles, rapportés comme “un peu plus d'une douzaine” de FF91 à ce jour, principalement à des particuliers fortunés. Des lanceurs d'alerte parmi les employés ont également soulevé des préoccupations concernant la falsification des chiffres de livraison. Au milieu de ces difficultés, le fondateur YT Jia a été déchu de toutes ses responsabilités de supervision financière, juridique, comptable et de reporting par le conseil d'administration de la société en août 2025.

Dans un effort perçu pour générer des revenus, la société a indiqué un pivot loin de sa stratégie de SUV de luxe, en promouvant une fourgonnette électrique plus abordable, potentiellement importée de Chine, et en explorant une entreprise commerciale axée sur la cryptographie. Cette “approche dispersée” suggère une entreprise luttant pour des stratégies viables au milieu d'une importante consommation de trésorerie, ayant dépensé des centaines de millions de dollars de capital d'investisseurs avec un nombre minimal de livraisons de véhicules.

Bien que Faraday Future ait signalé certaines améliorations financières début 2025, y compris des actifs nets de 139,8 millions de dollars au T1 2025 et des pertes d'exploitation ajustées réduites à 27,4 millions de dollars au T2 2025, ces gains sont éclipsés par une perte nette d'exploitation de 43,8 millions de dollars au T1 2025 sur seulement 0,3 million de dollars de revenus, et une augmentation de 38 % des sorties de trésorerie d'exploitation par rapport au T1 2024. La société a obtenu environ 105 millions de dollars de nouveau financement, principalement par le biais d'obligations convertibles, pour soutenir la production d'un nouveau AI-MPV, le FX Super One. Un partenariat stratégique avec Pinnacle Real Estate Group vise à intégrer les AIEV et l'immobilier, Faraday Future signalant plus de 10 000 précommandes pour le FX Super One. Cependant, l'évolutivité et la rentabilité de ce modèle B2B2C restent non prouvées, et la concurrence sur le marché des acteurs établis comme Tesla et BYD est intense.

Perspectives : Une voie de viabilité qui se rétrécit

La confluence d'un incident dommageable au siège social, d'un bail expirant pour sa principale installation et de la progression d'une enquête pluriannuelle de la SEC brosse un tableau de plus en plus difficile pour Faraday Future. L'action de la société, FFAI, est susceptible de faire face à une pression baissière soutenue et à une forte volatilité alors que les investisseurs évaluent les risques opérationnels et juridiques importants. La nécessité de sécuriser de nouveaux bureaux et de gérer les actions d'exécution potentielles de la SEC, parallèlement à l'efficacité douteuse de ses récents pivots stratégiques, suggère une voie de survie à long terme qui se rétrécit. Les acteurs du marché suivront de près les prochains dépôts réglementaires, toute déclaration de la société concernant sa continuité opérationnelle et les résultats des enquêtes en cours.