Les prix du gaz naturel européen ont baissé après un rapport indiquant que le président Trump est prêt à mettre fin à la campagne militaire contre l'Iran, un signal que les traders ont interprété comme un signe de désescalade potentielle dans un conflit qui a bouleversé les marchés mondiaux de l'énergie.
« Les prix du TTF ne reflètent pas vraiment la réalité sur le terrain, concernant les perturbations réelles et durables de l'approvisionnement, même au-delà d'une ouverture du détroit d'Ormuz », a déclaré Florence Schmit, stratège en énergie chez Rabobank. « Le mouvement d'aujourd'hui s'inscrit dans la lignée d'un énième message de Trump sur une fin potentielle de ce conflit et, comme toujours, les marchés abordent cette guerre avec un optimisme relatif. »
Le contrat de référence Dutch TTF pour le mois à venir a reculé de 2,9 % à 53,42 euros le mégawattheure, son mouvement suivant la volatilité observée sur l'ensemble du complexe énergétique. Le conflit en cours s'est concentré sur le détroit d'Ormuz, un point de passage stratégique pour environ 20 % du pétrole et du gaz naturel liquéfié mondial, faisant osciller les prix au gré des signaux contradictoires de Washington et de Téhéran.
Bien que les prix se soient repliés dans l'espoir d'une résolution, le risque d'une perturbation majeure de l'approvisionnement persiste. Rabobank prévoit que les prix du gaz européen s'établiront en moyenne autour de 60 euros le mégawattheure au deuxième trimestre, ce qui suggère que le marché s'attend à ce que les tensions se poursuivent. Les analystes notent que le brut quittant physiquement le Golfe se négocie déjà à près de 150 dollars le baril, un niveau dont les indices mondiaux pourraient s'approcher si les perturbations se prolongent.
Les marchés pétroliers signalent une forte volatilité
La baisse du gaz européen reflète les mouvements brusques sur le marché du pétrole brut. Le Brent a plongé de plus de 6 % pour tomber sous les 100 dollars le baril après que le président Trump a exprimé son optimisme quant à la fin de la guerre, un revirement brutal par rapport à son récent sommet de 120 dollars. Cette volatilité reflète le débouclage de la « prime de risque géopolitique » que les traders avaient intégrée. Pendant les conflits, les marchés ajoutent cette prime en fonction de la probabilité d'escalade, de sanctions ou de perturbations du transport maritime, ce qui signifie que les prix peuvent chuter brusquement sur des espoirs de paix, même avant que l'approvisionnement physique ne soit rétabli.
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Edgen Stock·Mar 31 2026, 10:23