Les marchés de l'énergie entrent dans une période de perturbation prolongée
Le chef de l'énergie de l'Union européenne a déclaré aux ministres de se préparer à une perturbation prolongée du marché alors que la guerre en Iran entre dans son deuxième mois, un conflit qui a déjà fait grimper les prix du baril de Brent de plus de 55 % pour atteindre plus de 112 dollars. Cet avertissement confirme les perspectives sombres des hauts dirigeants de l'énergie qui estiment que les marchés sous-estiment le risque du pire choc d'offre depuis la crise pétrolière de 1973.
« Vous ne pouvez pas retirer 8 à 10 millions de barils de pétrole par jour et environ 20 % du marché du gaz naturel liquéfié de la scène mondiale sans avoir des répercussions significatives », a déclaré Ryan Lance, PDG de ConocoPhillips, lors de la conférence sur l'énergie CERAWeek à Houston.
La guerre, qui a débuté après une attaque américano-israélienne contre l'Iran le 28 février, a effectivement retiré un volume massif d'énergie du marché mondial. Les prix du brut américain ont bondi de 49 % pour atteindre 99,64 dollars le baril, tandis que les prix du kérosène et du diesel ont atteint respectivement 200 et 160 dollars le baril, selon les commentaires de Patrick Pouyanné, PDG de TotalEnergies.
La stabilité de l'économie mondiale est en jeu. La fermeture par l'Iran du détroit d'Ormuz, une artère vitale pour les producteurs du Moyen-Orient, « prend l'économie mondiale en otage », selon le cheikh Nawaf al-Sabah, PDG de Kuwait Petroleum Corporation. Les analystes préviennent que le conflit pourrait briser les économies des pays arabes du Golfe et déclencher des pénuries de carburant à travers l'Asie et l'Europe dès le mois d'avril.
La fermeture du détroit d'Ormuz paralyse les flux mondiaux
La cause centrale de la perturbation est le blocus par l'Iran du détroit d'Ormuz, par lequel transite une part importante de l'approvisionnement mondial en pétrole et en GNL. Le conflit s'est élargi, les rebelles houthis du Yémen s'étant joints aux attaques contre Israël et menaçant la navigation en mer Rouge, un point de passage critique pour les approvisionnements pétroliers. Les analystes de la Société Générale prévoient désormais un Brent à 125 dollars le baril en moyenne en avril, avec des mouvements crédibles vers les 150 dollars si les risques pesant sur les infrastructures s'accentuent.
L'offre physique de pétrole est beaucoup plus tendue que ne l'indiquent les marchés à terme, selon Mike Wirth, PDG de Chevron, qui a déclaré que le marché réagit sur la base d'« informations limitées » et de « perceptions ». Le PDG de Shell, Wael Sawan, a noté que les pénuries de carburant se propagent déjà en Asie, la Chine interdisant les exportations de produits pétroliers et la Thaïlande rationnant l'essence.
Un « coup dur pour la crédibilité » du gaz naturel
La guerre porte également un coup majeur au marché mondial du gaz naturel liquéfié. Des attaques de drones ont forcé la fermeture du plus grand hub de GNL au monde au Qatar, qui fournit environ 20 % du GNL mondial. Il s'agit du deuxième événement géopolitique majeur à provoquer une flambée des prix du gaz ces dernières années, après l'invasion de l'Ukraine par la Russie en 2022.
« La crédibilité des importations de GNL et de gaz a vraiment pris un coup », a déclaré Ira Joseph, chercheur associé principal au Center on Global Energy Policy de l'université de Columbia. La volatilité oblige les grands importateurs à chercher des alternatives. Le Japon, le Bangladesh et la Thaïlande ont déjà pris des mesures pour brûler davantage de charbon. La crise crée une opportunité pour d'autres sources d'énergie comme les renouvelables et le nucléaire, alors que les pays s'efforcent d'assurer leur sécurité énergétique.
Avertissement formel de l'UE consolide une nouvelle réalité de prix de l'énergie « plus élevés plus longtemps ». Le conflit est un rappel brutal des risques liés à la dépendance vis-à-vis des combustibles importés et devrait accélérer une transition énergétique axée sur la sécurité. Toutefois, l'impact économique immédiat est sévère, un rapport d'EY estimant que le conflit pourrait amputer la croissance du PIB de l'Inde d'un point de pourcentage complet et ajouter 1,5 point à l'inflation s'il persiste.
Cet article est à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
Edgen Stock·Mar 31 2026, 10:21