Les économistes avertissent qu'un prix du pétrole à 125 dollars pourrait déclencher une récession américaine

Edgen Stock·Mar 25 2026, 10:20

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Points Clés

Des économistes de premier plan de Moody's Analytics et de BlackRock lancent des avertissements spécifiques selon lesquels des prix du pétrole élevés pourraient pousser les économies américaine et mondiale dans une récession. Le principal déclencheur identifié est un maintien des prix du pétrole brut entre 125 et 150 dollars le baril, alimenté par les tensions géopolitiques. Ces avertissements surviennent alors que les indicateurs économiques sous-jacents, en particulier sur le marché du travail, signalent déjà une vulnérabilité significative.

Seuils de prix de récession fixés : L'économiste en chef de Moody's Analytics, Mark Zandi, a identifié 125 dollars le baril comme le point de basculement pour une récession américaine, tandis que le PDG de BlackRock, Larry Fink, a averti qu'une flambée à 150 dollars pourrait provoquer une récession mondiale « dure et abrupte ».
Révisions à la baisse des prévisions de PIB : Moody's a déjà abaissé sa prévision de croissance du PIB réel américain pour 2026 de 0.20 point de pourcentage en raison d'une augmentation de 15 dollars dans sa prévision des prix du pétrole et s'attend à une réduction supplémentaire de 0.15 point de pourcentage prochainement.
Économie déjà vulnérable : Avant le récent choc pétrolier, un modèle d'apprentissage automatique de Moody's plaçait déjà la probabilité d'une récession américaine dans les 12 mois à un niveau inconfortablement élevé de 49%, citant un affaiblissement du marché du travail.

Les économistes fixent le prix du pétrole à 125 dollars comme point de basculement de la récession

Les économistes de premier plan mettent un chiffre précis sur la menace d'une récession induite par le pétrole. Mark Zandi, économiste en chef chez Moody's Analytics, a déclaré le 25 mars que les risques de récession aux États-Unis sont « inconfortablement élevés et en augmentation ». Il a précisé que des prix du pétrole atteignant en moyenne près de 125 dollars le baril au deuxième trimestre suffiraient à déclencher un ralentissement. Cette évaluation a été confirmée par le PDG de BlackRock, Larry Fink, qui a averti d'une « récession mondiale dure et abrupte » si les prix du pétrole brut atteignaient 150 dollars le baril, en raison d'une instabilité géopolitique prolongée. Ces avertissements surviennent alors que le Brent se négocie autour de 102.75 dollars le baril, soulignant la proximité du marché avec ces seuils critiques.

L'augmentation des coûts énergétiques érode les prévisions de croissance du PIB

Les dommages économiques causés par l'augmentation des coûts énergétiques sont déjà pris en compte dans les modèles de croissance. Moody's Analytics a révélé qu'entre ses perspectives de février et de mars, elle a augmenté sa prévision de prix du pétrole pour 2026 de près de 15 dollars le baril. Ce seul ajustement a abaissé sa projection de croissance du PIB réel américain de 0.20 point de pourcentage pour l'année. La société prévoit d'augmenter sa prévision de base du pétrole d'au moins 10 dollars le baril supplémentaires dans sa prochaine prévision d'avril, ce qui réduirait de 0.15 point de pourcentage supplémentaire la croissance du PIB réel. Cette pression affecte directement les consommateurs, les prix moyens de l'essence aux États-Unis ayant grimpé à 3.63 dollars le gallon, contre 2.91 dollars un mois auparavant.

Le modèle de récession indiquait une probabilité de 49% avant le choc pétrolier

L'économie américaine montrait des signes de fragilité avant même la dernière volatilité des prix de l'énergie. Selon Zandi, le modèle d'indicateur d'apprentissage automatique de Moody's avait placé la probabilité d'une récession débutant dans les 12 mois suivants à un niveau inconfortablement élevé de 49%, principalement en raison de la détérioration des conditions du marché du travail. La pression supplémentaire due au pétrole est significative, car Zandi a noté que chaque récession américaine depuis la Seconde Guerre mondiale, à l'exception de la pandémie, a été précédée d'une forte augmentation des prix du pétrole. Bien que le risque augmente, Fink de BlackRock a écarté les comparaisons directes avec la crise financière de 2007-2008, affirmant que le système financier actuel est beaucoup plus résilient.

Si les prix du pétrole restent élevés beaucoup plus longtemps (des semaines et non des mois), une récession sera difficile à éviter.

— Mark Zandi, Économiste en chef chez Moody's Analytics