Le conflit propulse l'indice du dollar au-dessus de 100
L'indice du dollar américain a franchi le seuil clé des 100 points, approchant un sommet de 10 mois, alors que le conflit géopolitique qui a débuté le 28 février renforce son rôle d'actif refuge principal dans le monde. Le rallye est soutenu par un double moteur : la hausse des prix du pétrole et une fuite vers la sécurité. Le pétrole brut étant libellé en dollars, les flambées des prix augmentent directement la demande pour la devise, bénéficiant aux États-Unis en tant que grand exportateur de pétrole. Cette dynamique a mis sous pression les monnaies européennes comme l'euro et la livre sterling, compte tenu de la forte dépendance de la région aux importations d'énergie et de sa sensibilité aux perturbations de l'approvisionnement via des routes comme le détroit d'Ormuz.
Les analystes estiment que le rallye masque des faiblesses structurelles
Malgré la récente vigueur du dollar, les analystes de marché sont sceptiques quant à la capacité du rallye à se maintenir, arguant qu'il dissimule des vulnérabilités économiques significatives et non résolues. Cette avancée intervient après que le dollar a enregistré sa pire performance semestrielle en plus de 50 ans au premier semestre 2025, un déclin qui, selon Morgan Stanley, a mis fin à un cycle haussier de 15 ans. Les analystes de HSBC mettent en garde contre le fait de parier entièrement sur la force du dollar, car les moteurs macroéconomiques qui ont soutenu sa hausse en 2022 ne sont plus en place. Russ Mould, directeur des investissements chez AJ Bell, a souligné les pressions structurelles persistantes, notamment l'incertitude politique, un déficit budgétaire croissant et l'ingérence politique dans l'indépendance de la banque centrale.
Ce sont des caractéristiques, franchement, que les investisseurs associeraient davantage à un marché émergent qu'à un marché développé.
— Russ Mould, directeur des investissements, AJ Bell
Le dollar fort étrangle les marchés émergents alors que la roupie atteint 92,45
La force du dollar crée d'importants vents contraires pour les économies émergentes. La roupie indienne s'est dépréciée de plus de 1 % pour atteindre un plus bas historique de 92,45 contre le dollar, alors que la flambée des prix du brut, qui a oscillé au-dessus de 100 dollars le baril, a gonflé les coûts d'importation de l'Inde. L'Inde dépendant des importations pour plus de 80 % de ses besoins énergétiques, la combinaison d'un pétrole coûteux et d'un dollar fort menace d'élargir son déficit des comptes courants. Les analystes prévoient que la longévité du rallye est directement liée à la crise géopolitique ; si les tensions s'apaisent, les faiblesses sous-jacentes du dollar devraient se réaffirmer, le poussant à la baisse par rapport à ce qui est considéré comme une position surévaluée.
Edgen Stock·Mar 17 2026, 08:11