Les Marchés Cherchent de la Clarté Alors que la Fed Maintient les Taux à 3,5%-3,75%
Les investisseurs se préparent à une série d'apparitions publiques des dirigeants de la Réserve fédérale ce jeudi, cherchant des orientations sur la politique monétaire après que la banque centrale a maintenu son taux d'intérêt directeur stable dans la fourchette de 3,5%-3,75%. Les commentaires seront les premiers des responsables depuis cette décision, qui est intervenue alors que les tensions géopolitiques ont provoqué une forte hausse des prix du pétrole, compliquant les perspectives économiques.
Les discours débutent avec la gouverneure Lisa Cook discutant de la stabilité financière à 16h00 UTC-5. Elle sera suivie par le gouverneur Stephen Miran sur le bilan de la Fed à 18h30 UTC-5. À 19h00 UTC-5, le vice-président Philip Jefferson s'entretiendra avec la présidente de la Fed de Dallas, Lorie Logan, et le gouverneur Michael Barr conclura la journée avec des remarques sur l'économie à 19h10 UTC-5. Les marchés analyseront leurs propos pour détecter tout changement de pensée concernant l'inflation, le marché du travail et les risques pour la stabilité financière.
La Prévision d'Inflation de la Fed Augmente à 2,7% en Raison de la Pression des Prix de l'Énergie
La principale préoccupation des investisseurs est de savoir comment le choc pétrolier pourrait influencer l'inflation. Lors de sa réunion de mars, la Fed a relevé sa projection d'inflation pour 2026 de 2,4% à 2,7%, reconnaissant que des coûts énergétiques plus élevés augmenteront probablement les niveaux de prix à court terme. La question clé est de savoir si ces pressions se répercuteront sur les services de base et les salaires, un risque qui pourrait forcer la banque centrale à maintenir une politique restrictive plus longtemps.
Historiquement, la réponse de la Fed aux chocs pétroliers a varié. Sous Paul Volcker à la fin des années 1970, la banque a agressivement augmenté les taux jusqu'à un sommet de 20% pour écraser l'inflation au prix d'une récession. Dans d'autres cas, elle a initialement privilégié la croissance. L'inflation étant déjà au-dessus de l'objectif de 2% pendant une période prolongée, les responsables ont signalé qu'ils ne pouvaient pas ignorer à la légère la flambée actuelle des prix de l'énergie. Le gouverneur Chris Waller a récemment noté qu'un conflit prolongé maintenant les prix du pétrole élevés pourrait faire en sorte que l'inflation se propage à l'économie centrale, nécessitant une réponse politique.
Le FOMC Divisé Montre Sept Responsables N'Anticipant Aucune Baisse de Taux en 2024
Le défi est aggravé par une profonde division au sein du Comité fédéral de l'open market. Le « dot plot » de mars a montré une quasi-égalité : sept membres n'attendent aucune baisse de taux cette année, sept en prévoient une, et cinq en anticipent deux ou plus. Ce manque de consensus souligne l'incertitude qui plane sur les perspectives économiques.
Représentant l'aile dovish, le gouverneur Stephen Miran a voté contre à chaque réunion depuis septembre et prévoit quatre baisses de taux cette année. Il soutient que le marché du travail est trop faible pour justifier le taux directeur actuel. Cette opinion contraste avec la récente déclaration du président de la Fed, Jerome Powell, selon laquelle la création d'emplois a ralenti à « essentiellement zéro », même si la prévision médiane du comité projette que le chômage se maintiendra à 4,4% d'ici la fin de l'année. Les prochains discours pourraient révéler si un consensus se forme autour d'une voie particulière ou si le comité reste fracturé.
Edgen Stock·Mar 30 2026, 02:57