El sector del almacenamiento de datos experimenta una desaceleración en medio de una reevaluación tecnológica más amplia

Las acciones de almacenamiento de datos disminuyen tras el retroceso del sector tecnológico

Las acciones de EE. UU. cerraron a la baja el martes 7 de octubre de 2025, con el S&P 500 cayendo un 0,4% y el Nasdaq Composite retrocediendo un 0,7%. Esta debilidad generalizada del mercado se vio significativamente influenciada por una fuerte caída en el sector tecnológico, que puso fin abruptamente a una sólida racha ganadora de los principales índices. Las acciones de almacenamiento de datos, incluidas Western Digital Corp. (WDC) y Seagate Technology plc (STX), estuvieron entre las principales perdedoras del S&P 500, lo que marca un cambio notable con respecto a su reciente buen desempeño.

Las principales empresas de almacenamiento de datos experimentan un retroceso significativo

Las acciones de Seagate Technology (STX) se desplomaron un 5,45%, liderando las pérdidas en el S&P 500, mientras que Western Digital (WDC) experimentó una caída del 4,59%. Estos retrocesos sustanciales representan un cambio para las empresas que habían tenido un desempeño significativamente superior en el trimestre anterior. En los tres meses que terminaron en octubre de 2025, Western Digital reportó un ingreso neto de $257 millones sobre ingresos de $2.61 mil millones, logrando un margen neto del 9,9%. Seagate Technology, durante el mismo período, registró un ingreso neto de $488 millones de ingresos de $2.44 mil millones, con un margen neto del 20,0%. Sus métricas de valoración antes de la desaceleración incluían a WDC con una relación P/E de 29,51 y una capitalización de mercado de $45.55 mil millones, y a STX con una relación P/E de 37,28 y una capitalización de mercado de $53.84 mil millones. Para contextualizar, solo en el tercer trimestre, Western Digital había ganado un 98,53% y Seagate Technology había avanzado un 69,04%, impulsadas por la anticipación de la demanda impulsada por la IA de almacenamiento de datos.

Reacción del mercado impulsada por las preocupaciones sobre la rentabilidad de la IA

El principal catalizador de la reacción del mercado del martes provino de un informe que indicaba márgenes de beneficio más bajos de lo esperado de los florecientes servicios en la nube de IA de Oracle. Esta noticia desencadenó una venta masiva de acciones de Oracle (ORCL) y provocó un efecto dominó en los sectores más amplios de tecnología y semiconductores. Los informes sugerían que el negocio de servidores en la nube de IA de Oracle había promediado márgenes de beneficio bruto de solo alrededor del 16% durante el último año, un marcado contraste con su negocio de software tradicional, que normalmente cuenta con sólidos márgenes brutos de alrededor del 70%. Esta disparidad encendió los temores de que las inversiones sustanciales en infraestructura de IA podrían no traducirse en la rentabilidad anticipada, lo que provocó una reevaluación de las valoraciones para las empresas que dependen en gran medida de la narrativa de crecimiento de la IA. Las acciones de semiconductores y relacionadas con la IA, incluidas Lam Research (LRCX) y Applied Materials (AMAT), también experimentaron caídas, lo que subraya el impacto generalizado de estas preocupaciones.

Implicaciones más amplias y una verificación de la realidad para las valoraciones de la IA

Esta desaceleración significa una verificación de la realidad crucial para el superciclo de la IA. Si bien el mercado de almacenamiento de datos, particularmente para los fabricantes de discos duros, se ha beneficiado inmensamente de los vastos requisitos de datos de la Inteligencia Artificial, lo que llevó a una reevaluación sustancial de empresas como Seagate y Western Digital en 2025, los eventos recientes sugieren una posible entrada en la fase del "Valle de la Desilusión" del ciclo de exageración de la IA. Los inversores habían descontado en gran medida varios años de crecimiento del almacenamiento de IA, transformando estas empresas de "acciones de valor profundo" en "acciones de impulso". El sentimiento actual del mercado refleja una creciente aprehensión con respecto a la sostenibilidad y la rentabilidad inmediata del tan cacareado comercio de IA, lo que provoca una reevaluación de las altas valoraciones tecnológicas. La mayor caída de un solo día del sector tecnológico del S&P 500 en meses destaca el alcance de esta reevaluación.

Mirando hacia el futuro: la sostenibilidad del crecimiento impulsado por la IA bajo escrutinio

Es probable que en las próximas semanas se mantenga un escrutinio continuo sobre la viabilidad financiera de las empresas profundamente arraigadas en la cadena de suministro de IA. Los factores clave a tener en cuenta incluyen una mayor claridad sobre los márgenes de los servicios en la nube de IA de los principales actores tecnológicos, los informes económicos que afecten el sentimiento general del mercado y cualquier cambio en la orientación corporativa con respecto a la inversión en IA y los rendimientos esperados. El mercado ahora está muy centrado en si el rápido ascenso de las acciones impulsadas por la IA ha superado los rendimientos comerciales tangibles, lo que hace imperativo que las empresas demuestren vías claras hacia la rentabilidad de sus esfuerzos de IA. Este período puede requerir una recalibración de las expectativas de los inversores con respecto a la trayectoria de crecimiento y los múltiplos de valoración dentro de los sectores de tecnología y almacenamiento de datos, particularmente aquellos con una exposición significativa a las inversiones en infraestructura de IA.