Les géants de l'entreprise adoptent des solutions de blockchain privée pour les paiements
JPMorgan, Circle et Stripe sont à l'avant-garde du déploiement d'initiatives de blockchain privée, signalant un changement significatif dans les secteurs des services financiers et des paiements. Ces sociétés développent activement des solutions propriétaires de couche 1 ou de couche 2, telles que Stripe's Tempo et Circle's Arc, dans le but explicite d'optimiser les systèmes de paiement, de conserver le contrôle de leur infrastructure et de tirer parti de leurs vastes bases de clients existantes.
La raison d'être de ces entreprises provient souvent des limitations perçues des blockchains publiques, y compris les préoccupations concernant la vitesse des transactions, l'évolutivité et la conformité réglementaire. En construisant des environnements sur mesure et gérés, ces entreprises visent à surmonter ces obstacles tout en intégrant la technologie blockchain dans leurs opérations.
Philosophies divergentes : Centralisation versus Décentralisation
Malgré la forte augmentation de l'adoption par les entreprises, un débat important a émergé concernant la viabilité à long terme de ces blockchains privées centralisées. Les experts soutiennent que de telles initiatives s'écartent fondamentalement des principes fondamentaux de la blockchain que sont la décentralisation, la neutralité et la transparence. La Brookings Institution souligne cela comme un « danger caché de la recentralisation », avertissant que les acteurs dominants sur les plateformes blockchain risquent de reproduire un contrôle monopolistique et de réduire la concurrence, sapant finalement les principes fondamentaux de résilience et de résistance à la censure qui définissent les blockchains publiques.
Cette recentralisation, tout en offrant des avantages immédiats en termes d'efficacité et de contrôle pour les entreprises, soulève des questions quant à savoir si ces systèmes propriétaires peuvent offrir les avantages transformateurs plus larges souvent associés à la technologie blockchain.
Performance du marché et implications financières
Le marché global de la technologie blockchain connaît une croissance robuste, évalué à 20,16 milliards de dollars en 2024 et projeté à atteindre 393,42 milliards de dollars d'ici 2032, affichant un taux de croissance annuel composé (TCAC) de 43,65 %. Au sein de cette croissance expansive, les blockchains privées détenaient la plus grande part de marché en 2024 et continuent de représenter 43 % en 2025. Cette domination est largement attribuable à leur attrait pour les entreprises opérant dans des industries réglementées comme la finance, qui exigent un contrôle strict et des capacités d'audit sur les données privées.
Circle, un acteur pivot sur le marché des stablecoins et émetteur de l'USDC, a récemment dévoilé sa blockchain Arc. Ce réseau de couche 1 compatible avec l'Ethereum Virtual Machine (EVM) utilise l'USDC comme jeton de gaz natif, positionnant Circle pour capturer une plus grande part du segment des paiements et des marchés de capitaux alimentés par les stablecoins. La société a rapporté une augmentation de 53 % en glissement annuel du chiffre d'affaires total et des revenus de réserve, atteignant 658 millions de dollars au T2 2025, tirée par l'adoption croissante de l'USDC et l'expansion des services d'abonnement. Malgré cette croissance des revenus, Circle a enregistré une perte nette de 482 millions de dollars, principalement attribuée à des dépenses non récurrentes et non monétaires associées à son introduction en bourse (IPO), y compris 424 millions de dollars en rémunération à base d'actions.
La capitalisation boursière de l'USDC a grimpé à 65,6 milliards de dollars, facilitant 5,9 billions de dollars de volume en chaîne au cours du T2, soulignant le rôle croissant du stablecoin dans les transferts numériques mondiaux.
Contexte plus large : Tokenisation et paysage réglementaire
La tokenisation des actifs du monde réel (RWAs) suscite un intérêt institutionnel considérable, les géants financiers comme JPMorgan Chase et Fidelity explorant activement son potentiel. Cette technologie promet un mouvement d'actifs 24h/24 et 7j/7, un règlement instantané et une conformité automatisée via des contrats intelligents. Début octobre 2025, le marché des RWAs tokenisés en chaîne s'élève à environ 33,20 milliards de dollars, avec des projections indiquant une capitalisation boursière stupéfiante de 1,9 billion de dollars d'ici 2030.
La clarté réglementaire façonne également profondément le paysage du marché. Aux États-Unis, un décret présidentiel de janvier 2025 a explicitement interdit le développement d'une monnaie numérique de banque centrale (CBDC) américaine tout en soulignant simultanément le soutien aux stablecoins adossés au dollar. Cette action exécutive, associée à l'abrogation des directives comptables controversées (SAB 121) par la SEC sous une nouvelle administration, facilite l'engagement institutionnel accru dans les actifs cryptographiques, y compris en permettant aux actifs alternatifs d'entrer dans les plans d'épargne-retraite 401(k).
La loi britannique sur les services et les marchés financiers de 2023 comprend également des dispositions visant à réglementer les stablecoins et les crypto-actifs, avec des réglementations détaillées attendues d'ici fin 2025, légitimant davantage les actifs numériques dans les cadres financiers traditionnels.
« Le changement de réglementation aux États-Unis entraînera l'intégration de la finance traditionnelle dans l'espace crypto à grande échelle, une tendance qui devrait se poursuivre. »
Cette perspective des analystes suggère que si les blockchains d'entreprise peuvent répondre aux besoins immédiats d'efficacité et de contrôle, l'écosystème financier plus large s'oriente vers un avenir plus intégré où la finance traditionnelle tire de plus en plus parti de l'espace crypto, souvent par le biais de réseaux publics établis ou de stablecoins réglementés. La question centrale demeure de savoir si la vitesse et le contrôle offerts par les chaînes privées et centralisées l'emporteront finalement sur la proposition de valeur fondamentale d'une véritable décentralisation, de la résistance à la censure et d'une infrastructure numérique ouverte et compétitive fournie par les blockchains publiques.
Perspectives : Un avenir hybride avec des questions persistantes
Les années à venir devraient être le théâtre d'une innovation continue dans les domaines des blockchains privées et publiques. Les facteurs clés à surveiller pour les investisseurs et les observateurs du marché incluent d'autres développements réglementaires, en particulier concernant les cadres des stablecoins et l'intégration des actifs numériques dans les produits financiers traditionnels.
Le succès à long terme des blockchains d'entreprise dépendra probablement de leur capacité à trouver un équilibre délicat entre le contrôle propriétaire et les exigences essentielles d'interopérabilité et de transparence, qui sont cruciales pour favoriser une large confiance et adoption. La tension continue entre les efforts centralisés des entreprises et l'éthos décentralisé des réseaux comme Bitcoin et Ethereum continuera de façonner les flux d'investissement et les valorisations sectorielles dans les secteurs en évolution de la blockchain et des paiements, pointant vers un avenir complexe et hybride pour la finance numérique.
source :[1] Bitcoin et Ethereum survivront à l'engouement pour les blockchains d'entreprise (https://beincrypto.com/corporate-blockchains- ...)[2] Le danger caché de la recentralisation dans les plateformes blockchain - Brookings Institution (https://www.brookings.edu/articles/the-hidden ...)[3] Le pari blockchain de Stripe et Circle : Ce que cela signifie pour les paiements en 2026 et au-delà (https://vertexaisearch.cloud.google.com/groun ...)
Edgen Stock·Oct 13 2025, 04:35
