CLSA relève l'objectif de CNOOC à 32 HKD en raison de perspectives de prix du pétrole plus élevés

Edgen Stock·Mar 27 2026, 03:17

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Points Clés

La société de courtage CLSA a significativement augmenté son objectif de prix et ses prévisions de bénéfices pour CNOOC, signalant une forte confiance dans la rentabilité future du géant de l'énergie, tirée par des attentes de prix du pétrole plus élevés. Cette revalorisation intervient même si les bénéfices de CNOOC pour 2025 ont été affectés par des prix de l'énergie réalisés plus bas, suggérant que les analystes se concentrent sur la forte croissance opérationnelle de la société et son potentiel de bénéfices futurs.

Hausse de l'objectif de prix : CLSA a relevé son objectif de prix pour les actions H de CNOOC de 22,8 HKD à 32 HKD, invoquant des hypothèses de prix du pétrole révisées.
Amélioration des prévisions de bénéfices : La firme a augmenté ses prévisions de bénéfice par action (BPA) pour 2026-2028 de 13% à 33%, anticipant une amélioration de la rentabilité.
Force fondamentale : La prévision optimiste est soutenue par la production record de CNOOC de 777,3 millions de barils équivalent pétrole (bep) en 2025 et une structure de coûts tout compris en baisse, ce qui la positionne pour des rendements solides dans un environnement de prix plus élevés.

CLSA prévoît un bond de 33% du BPA et relève l'objectif à 32 HKD

Le groupe de courtage et d'investissement CLSA a exprimé un fort vote de confiance envers CNOOC, relevant son objectif de prix pour les actions H de la société (00883.HK) de 22,8 HKD à 32 HKD. La firme a maintenu une note "Surperformer". Cette révision à la hausse substantielle est étayée par de nouvelles hypothèses de prix du pétrole qui ont incité CLSA à augmenter ses prévisions de bénéfice par action (BPA) pour CNOOC pour les années 2026 à 2028 de 13% à 33%. L'objectif pour les actions A de CNOOC (600938.SH) a également été relevé, passant de 31,1 CNY à 44 CNY.

La revalorisation défie une baisse des bénéfices de 11,5% en 2025

La prévision optimiste de CLSA contraste avec la performance financière récente de CNOOC, qui a été affectée par la volatilité du marché. Pour l'ensemble de l'année 2025, le bénéfice net de CNOOC a chuté de 11,5% à 122,1 milliards de CNY (17,7 milliards de dollars) par rapport à 2024. Cette baisse a été directement attribuée à une chute de 13,4% du prix du pétrole brut réalisé par la société, qui s'est élevé en moyenne à 66,47 dollars par baril en 2025, contre 76,75 dollars l'année précédente. Ce résultat est inférieur aux estimations moyennes des analystes, démontrant la sensibilité de la société aux fluctuations mondiales des prix de l'énergie.

La production record de 777,3 millions de bep soutient les perspectives optimistes

Malgré la baisse des bénéfices due à la faiblesse des prix, les indicateurs opérationnels de CNOOC ont démontré une force et une efficacité significatives en 2025. La société a réalisé une production nette record de 777,3 millions de barils équivalent pétrole (MMbep), soit une augmentation de 7% sur un an. Cela a été complété par une augmentation de 6,9% des réserves prouvées à 7,77 milliards de bep. En outre, CNOOC a amélioré son efficacité en matière de coûts, avec une baisse de 2,2% de son coût de production tout compris à 27,90 dollars par baril équivalent pétrole. Pour 2026, la société vise une croissance continue, avec un objectif de production fixé entre 780 et 800 millions de bep, la positionnant pour capitaliser sur les prix du pétrole plus élevés prévus par CLSA.