過去一年，Cloudflare 公司 (NYSE:NET) 出現了大量內部人士拋售股票的情況，總計約 910 萬美元，且沒有相應的內部人士購買。這一活動，尤其是聯合創始人馬修·普林斯 (Matthew Prince) 的行為，引起了投資者的關注，並促使人們對公司的估值和未來前景進行分析。

Cloudflare 內部人士在市場審視下減持大量股票

Cloudflare, Inc. (NYSE:NET)，這家互聯網基礎設施和安全公司，在過去一年中觀察到顯著的內部人士拋售活動，高管們減持了約 910 萬美元的公司股票。這種趨勢，加上同期完全沒有內部人士購買行為，導致市場審查增加，並引發了關於公司股票感知價值的問題。

事件詳情：關鍵內部人士交易

在過去 12 個月中，Cloudflare 內部人士 collectively 出售了大量股票。重點突出的一項關鍵交易是聯合創始人 Matthew Prince 以每股 181 美元的價格出售了價值 330 萬美元的股票。這次個人出售佔其當時持股的很大一部分。其他高管也進行了大量出售；例如，首席財務官 Thomas J. Seifert 出售了價值 9185 萬美元的股票，聯合創始人、首席運營官兼總裁 Michelle Zatlyn 在過去一年中出售了價值 1.5067 億美元的股票。總共有 19 名內部人士在過去 12 個月中出售了股票。值得注意的是，過去一年中沒有記錄到內部人士股票購買行為，這一因素通常預示著那些最了解公司的人缺乏信心。

儘管有這些大規模出售，內部人士仍共同保留了顯著的所有權股份，持有約 11% 的 Cloudflare 股份，價值 76 億美元。

市場反應分析：解讀內部人士信號

重要的內部人士拋售，特別是來自關鍵高管和創始人的拋售，可能被市場解讀為一個潛在信號，即那些最接近公司的人認為股票可能已被充分估值或目前沒有被低估。這種對股票短期升值缺乏信心的看法可能會產生 看跌至不確定的市場情緒。一些內部人士使用 10b5-1 交易計劃，這是一種預先安排的在預定時間或價格出售股票的策略，旨在減輕利用重大非公開信息進行交易的指控。然而，多個高管之間銷售的巨大數量和廣泛性質仍然會影響投資者的看法。

雖然內部人士交易並非公司未來業績的唯一決定因素，但持續的出售模式而沒有相應的購買活動，可能成為投資者的“危險信號”，促使他們更密切地審視公司的基本面和未來前景。

更廣泛的背景和影響：觀點分歧

Cloudflare 的股價在過去一年中經歷了波動，受到更廣泛的市場條件和公司特定新聞的影響。根據最新數據，該股票一直在 200 美元左右交易。這種內部人士拋售活動與一些分析師的樂觀看法形成對比，後者引用了對 Cloudflare 服務強勁的需求以及可觀的年度經常性收入潛力。例如，TD Cowen 和 JMP Securities 分別發布了 200 美元和 180 美元的目標價。

機構投資者的行為呈現出複雜局面，增加了市場情緒的複雜性。2025 年第一季度，據報導有 510 家機構投資者增加了對 Cloudflare 的持股，而 323 家則減少了持股。這種分歧表明長期樂觀者和短期謹慎者之間存在分歧。儘管內部人士拋售，截至 2025 年 3 月，Cloudflare 仍顯示出穩健的財務狀況，流動比率為 2.86，同比收入增長接近 29%。

“雖然內部交易並非總是表明公司健康狀況，但多名內部人士出售股票可能對投資者來說是一個危險信號。”

這一觀點強調了投資者需要將內部人士活動置於財務健康、市場趨勢和管理策略的更廣泛背景下進行考慮。

展望未來：投資者需要關注的因素

Cloudflare 的投資者在未來幾個月可能會密切關注幾個關鍵因素。公司的財務業績，包括即將發布的收益報告和收入指導，將是評估市場對內部人士拋售的擔憂是否得到驗證的關鍵。此外，Cloudflare 的戰略方向，特別是其在 AI 安全工具方面的創新及其長期產品路線圖，將是未來增長的重要指標。持續的內部人士拋售與公司運營成就之間的相互作用將繼續影響投資者情緒和股票走勢。