Citi relève de 18% l'objectif de CKI Holdings grâce à un gain de 45 milliards de dollars issu d'une vente d'actifs

Edgen Stock·Mar 19 2026, 03:55

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Points Clés

Suite à ses résultats annuels 2025, CKI Holdings a reçu un vote de confiance significatif de la part de Citi Research. La banque a relevé son objectif de cours, citant la position de trésorerie substantielle de la société issue d'une vente d'actifs majeure et prévoyant un déploiement de capital favorable aux actionnaires dans un avenir proche.

Citi Research a augmenté son objectif de cours sur CKI Holdings (01038.HK) de 18% à 73.5 dollars, réaffirmant une note "Acheter".
Cette amélioration est motivée par un gain de 45 milliards de dollars provenant de la vente d'une participation de 40% dans UK Power Networks, que Citi considère comme débloquant une valeur cachée.
La banque anticipe que CKI effectuera soit une transaction de fusion-acquisition majeure, soit émettra un dividende exceptionnel au cours des 12 à 18 prochains mois.

Citi relève l'objectif de CKI de 18% à 73.5 dollars

Citi Research a augmenté son objectif de cours pour CKI Holdings (01038.HK) de 18%, le portant de 62.5 dollars à 73.5 dollars, tout en maintenant sa note "Acheter" sur le titre. Cette révision est intervenue après que le groupe d'infrastructures a annoncé ses résultats annuels pour l'exercice clos en décembre 2025. La position haussière de Citi est fondée sur le modèle d'affaires à faible risque de la société, dont la majeure partie des revenus provient d'actifs à rendement réglementé. L'analyse souligne que la récente vente de sa participation de 40% dans UK Power Networks démontre une valeur sous-jacente substantielle au sein du portefeuille du groupe.

Un gain de 45 milliards de dollars alimente les spéculations sur les dividendes ou les fusions-acquisitions

La vente de la participation dans UK Power Networks a généré un gain significatif de 45 milliards de dollars, soit 17.9 dollars par action, pour CKI Holdings. Citi projette que si la société n'effectue pas une fusion ou acquisition majeure au cours des 12 à 18 prochains mois, elle distribuera probablement ces produits aux actionnaires sous forme de dividende exceptionnel. Cette prévision s'appuie sur un précédent historique établi par la société associée de CKI, Power Assets (00006.HK), qui a émis un dividende exceptionnel en 2016-2017 après la scission de HKElectric-SS (02638.HK) en 2014. La méthode d'évaluation Somme des Parties (SOTP) de Citi intègre le potentiel de ce retour de capital à grande échelle ou d'acquisition stratégique, ce qui étaye l'objectif de prix révisé à la hausse.