Le marché des composants CPO dépassera 185 milliards de yens d'ici 2028
Citigroup prévoit que le marché des quatre composants optiques co-conditionnés (CPO) fondamentaux s'étendra à plus de 185 milliards de yens (environ 25,5 milliards de dollars) d'ici 2028, à mesure que l'infrastructure d'IA se développera. La prévision divise l'opportunité en quatre segments clés : les unités de réseau de fibres (FAU)/connecteurs, les modules enfichables à source laser externe (ELSFP), les modules d'interconnexion à fibre optique et les tiroirs de fibre optique. Cette augmentation est due au passage des centres de données des optiques enfichables traditionnelles à la technologie CPO plus économe en énergie et à large bande passante pour gérer des charges de travail d'IA de plus en plus complexes.
La croissance la plus spectaculaire est attendue en 2027, que Citi identifie comme un point d'inflexion clé. Le marché des FAU/connecteurs devrait bondir de plus de 3 400 % cette année-là, le marché des ELSFP de plus de 2 600 % et les tiroirs de fibre optique de plus de 3 200 %. Les modules d'interconnexion à fibre optique devraient devenir le segment le plus important, atteignant 89,6 milliards de yens d'ici 2028, représentant près de la moitié du marché total, à mesure que la demande passe de l'expansion de réseau à grande échelle aux interconnexions à grande échelle, de rack à rack.
La feuille de route de Nvidia entraîne un bond de 140 fois de la demande de commutateurs CPO
La croissance explosive du marché est directement liée à la feuille de route d'adoption du CPO par Nvidia. Le modèle de Citi repose sur le déploiement échelonné de la technologie CPO au sein des architectures de nouvelle génération de Nvidia, en commençant par la plateforme Vera Rubin Ultra et culminant avec les systèmes Feynman Kyber 1152 entièrement intégrés CPO. L'influence de Nvidia devrait coordonner l'ensemble de la chaîne d'approvisionnement, accélérant l'adoption généralisée.
Ce changement technologique entraînera une expansion sans précédent de la demande de commutateurs CPO. Citi prévoit que la demande passera de 5 000 unités en 2026 à 209 000 en 2027, avant d'atteindre 691 000 unités en 2028, soit une augmentation de près de 140 fois en moins de trois ans. Cette projection est basée sur le déploiement d'environ 7 millions de GPU Nvidia Rubin Ultra, soulignant le lien direct entre les processeurs d'IA de nouvelle génération et l'architecture de réseau optique sous-jacente.
La chaîne d'approvisionnement se prépare aux goulots d'étranglement alors que la demande s'intensifie
La transition vers le CPO ne sera pas sans heurts, avec d'importantes contraintes de la chaîne d'approvisionnement apparaissant comme un risque majeur. La migration CPO en trois étapes prévue par Nvidia, commençant par une approche hybride au second semestre 2026, reconnaît implicitement que la chaîne d'approvisionnement n'est pas encore prête pour une transition à grande échelle. Ce déploiement progressif est conçu pour laisser aux fabricants de composants le temps d'augmenter la capacité de pièces critiques comme les sources laser et les moteurs optiques.
Des fournisseurs clés comme Lumentum ressentent déjà cette demande de première main, avec un carnet de commandes OCS déclaré dépassant 400 millions de dollars et des engagements d'approvisionnement CPO s'étendant jusqu'en 2027. Cependant, le taux de croissance annuel projeté pour des composants comme l'optique à phosphure d'indium suggère que les contraintes côté offre persisteront probablement. Bien que ces goulots d'étranglement présentent un risque pour les délais de déploiement, ils soutiennent également un fort pouvoir de fixation des prix pour les fournisseurs bien positionnés. Les investisseurs notent cependant que le risque principal demeure de savoir si l'investissement mondial dans l'IA peut maintenir son intensité actuelle pour justifier cette construction d'infrastructure.
Edgen Stock·Mar 25 2026, 14:53
