Citi double l'objectif de cours de Dongfang Electric à 45 HK$ suite à l'accord sur les turbines

Citi relève l'objectif de cours de Dongfang Electric de 105% à 45 HK$

Dans un rapport publié le 4 mars 2026, Citibank a réitéré sa note d'« Achat » pour Dongfang Electric et a augmenté son objectif de cours pour les actions de la société cotées à Hong Kong (01072) de 105% à 45 HK$. La banque a également relevé son objectif pour les actions A de la société de 100% à 46 RMB. Cette révision agressive de l'objectif de cours reflète une réévaluation majeure des perspectives de croissance et de rentabilité de l'entreprise.

Commande de turbines historique sécurise 4 milliards de RMB de revenus

Le catalyseur de cette amélioration est une commande historique que Dongfang Electric a obtenue d'un client canadien pour 20 unités de générateurs de turbines à gaz de 50 MW. Cet accord représente une percée stratégique clé sur le marché nord-américain. Chaque unité est évaluée à 200 millions de RMB, ce qui porte la valeur totale de la commande à environ 4 milliards de RMB. Plus important encore, la commande s'accompagne d'une marge brute exceptionnellement élevée de 40 à 50%, signalant un fort pouvoir de fixation des prix et une compétitivité technologique.

Les prévisions de bénéfices augmentent jusqu'à 21% grâce aux ventes à marge élevée

Grâce à la contribution aux revenus et aux bénéfices du contrat de turbine à gaz, Citibank a augmenté ses prévisions de bénéfice net pour les exercices fiscaux 2026-2027 de Dongfang Electric de 14 à 21%. La nouvelle valorisation est basée sur un multiple cours/bénéfice (P/E) de 22x pour les actions de Hong Kong et de 26x pour les actions A en 2026. Citi a noté que ces multiples sont attractifs par rapport aux pairs mondiaux de l'industrie de fabrication de turbines à gaz, suggérant un potentiel d'appréciation de la valorisation.