Citi réduit de 17 % ses prévisions de smartphones pour 2026
Citi Research a considérablement abaissé ses prévisions mondiales de livraisons de smartphones pour 2026, anticipant une baisse de 17 % en glissement annuel, à 1,04 milliard d'unités. Cette révision à la baisse reflète une combinaison de graves pénuries de composants mémoire, des hausses de prix consécutives et une demande des consommateurs affaiblie par l'inflation croissante. La banque anticipe une reprise partielle en 2027 avec une augmentation annuelle de 12 %, atteignant 1,17 milliard d'unités. Cet environnement difficile devrait également entraîner une augmentation de 7 % du prix de vente moyen des smartphones en 2026, pesant davantage sur le portefeuille des consommateurs.
Le boom de l'IA alimente une flambée de 171 % des prix de la DRAM
Le principal moteur de la compression des composants est la demande explosive de puces mémoire de la part du secteur de l'intelligence artificielle. Ce boom de l'IA crée une pénurie mondiale de mémoire, et Peter Lee, analyste mondial de la mémoire chez Citi, prévoit désormais que les prix moyens de vente de la DRAM augmenteront de 171 % en glissement annuel en 2026. Cette inflation des prix a un impact direct sur les fabricants de smartphones, car les composants mémoire représentent une part significative du coût d'un appareil, comme 9 % de la nomenclature d'un iPhone. L'intense demande des centres de données détourne l'approvisionnement des produits électroniques grand public, créant un vent contraire significatif pour l'ensemble de l'industrie des smartphones.
Les fournisseurs de composants face à des fortunes divergentes
En réponse à ce changement de marché, Citi adopte une stratégie d'investissement sélective. La banque reste optimiste concernant les producteurs de puces mémoire qui sont les bénéficiaires directs des hausses de prix, notamment SK Hynix, Samsung Electronics et Kioxia. Ces entreprises sont bien placées pour capitaliser sur le cycle de demande tiré par l'IA. Inversement, les perspectives sont plus difficiles pour les entreprises fortement dépendantes des volumes de livraisons de smartphones. La révision à la baisse des prévisions jette une ombre sur les fournisseurs du cycle de l'iPhone comme LUXSHARE PRECISION et les fabricants de modules photo tels que COWELL, alors que l'industrie se prépare à une période de volumes plus faibles et de pression sur les marges.
Edgen Stock·Mar 13 2026, 04:42
