La note « Acheter » de Citi propulse l'action NIO en hausse de 16% grâce à de solides prévisions de marges

Citi prévoit une marge brute de 17,3% pour NIO d'ici le 1T26

Suite à la présentation des résultats du quatrième trimestre 2025 de NIO, Citi Research prévoit que le constructeur de véhicules électriques atteindra une marge bénéficiaire brute moyenne composite de 17,3% d'ici le premier trimestre 2026. Cet optimisme découle de l'optimisation réussie du mix produits de l'entreprise, qui implique une augmentation des ventes de modèles haut de gamme affichant des marges brutes comprises entre 20% et 25%. Cette stratégie a déjà entraîné une augmentation de 6% du prix de vente moyen par véhicule d'un trimestre à l'autre.

Des mesures de contrôle des coûts devraient également renforcer la rentabilité. L'analyse de Citi indique que la digestion par NIO des stocks précédents de batteries et de mémoire stabilisera sa marge bénéficiaire brute d'environ 2 à 3 points de pourcentage d'un trimestre à l'autre. La firme anticipe également de nouveaux gains d'efficacité grâce à l'optimisation des dépenses de vente, générales et administratives, ainsi qu'une approche plus disciplinée de l'intensité de la R&D.

La banque projette que la perte nette du 1T25 n'excédera pas 900 millions de yuans

Citi estime que les ajustements stratégiques de NIO produiront des résultats immédiats, prévoyant que la perte nette non-GAAP de l'entreprise au premier trimestre 2025 pourra être effectivement contenue à moins de 900 millions de yuans. Cette performance est particulièrement remarquable étant donné que le premier trimestre est traditionnellement une saison creuse pour les ventes automobiles, signalant une force opérationnelle sous-jacente.

Sur la base de cette trajectoire financière améliorée, Citi a réitéré sa note « Acheter » sur l'action. La banque a fixé un prix cible de 47,3 dollars de Hong Kong pour les actions de NIO cotées à Hong Kong (09866.HK), qui ont bondi de 16,15% à l'annonce de la nouvelle, et de 6,2 dollars américains pour ses American Depositary Receipts (NIO.US). Le solide soutien des analystes renforce la confiance dans la capacité de NIO à faire face aux pressions concurrentielles et à améliorer sa santé financière.