CICC avertit que les actions de Hong Kong pourraient sous-performer les actions A après une chute de 10% dans le secteur technologique

L'HSTECH chute de 10.1% en février, sous-performant ses pairs

Le secteur technologique de Hong Kong a subi une forte liquidation en février, l'indice Hang Seng TECH (HSTECH) ayant chuté de 10.1% sur le mois. Cette baisse, détaillée dans un rapport du CICC utilisant des données jusqu'au 28 février, souligne une nette sous-performance par rapport aux autres indices majeurs. Au cours de la même période, l'indice Hang Seng (HSI) plus large a baissé de 2.8%, tandis que l'indice composite de Shanghai du continent chinois a gagné 1.1%. Le rapport note également que l'HSTECH a maintenant retracé 20% depuis son pic d'octobre, franchissant de multiples niveaux de support technique.

Le CICC estime que les flux de 2026 n'atteindront probablement pas les 1 400 milliards de yuans de 2025

Les analystes du CICC prévoient un environnement de capitaux difficile pour le marché boursier de Hong Kong en 2026, estimant qu'il aura du mal à attirer des fonds au même rythme qu'en 2025 et qu'il sera probablement moins performant que les actions A du continent. Les perspectives prudentes de la banque d'investissement reposent sur la composition des flux de capitaux récents, qui semblent difficiles à maintenir.

En 2025, le marché a bénéficié d'un afflux net de capitaux de 1 400 milliards de yuans, une augmentation substantielle par rapport aux 807,9 milliards de yuans enregistrés en 2024. Cependant, l'analyse du CICC indique qu'une grande partie de cet afflux provenait de sources très sensibles au sentiment du marché. Environ 300 milliards de yuans provenaient d'ETF, la majeure partie du reste étant apportée par des capitaux privés et des investisseurs individuels. Le rapport conclut que sans une performance du marché dépassant significativement les attentes, il sera difficile de reproduire ces flux motivés par le sentiment, limitant ainsi le potentiel de croissance des capitaux pour 2026.