CICC relève l'objectif de prix de CGN de 53% à 4,80 HKD
Le 30 mars, la banque d'investissement CICC a maintenu sa note de "surperformance" pour CGN Mining (01164) mais a considérablement augmenté son objectif de prix de 53% à 4,80 HKD. Le nouvel objectif suggère un potentiel de hausse de 21% par rapport au prix actuel de l'action et valorise la société à 34,9 fois ses bénéfices estimés pour 2026. La révision haussière de CICC reflète sa confiance dans le secteur de l'uranium naturel, qui connaît une dynamique d'offre-demande tendue et des contraintes géopolitiques qui poussent les prix des contrats à long terme à la hausse. En février 2026, le prix moyen des contrats à long terme pour l'uranium a atteint 90 dollars par livre, son plus haut niveau depuis 2008.
Le bénéfice de 2025 a augmenté de 32% malgré les pertes commerciales
Ces prévisions optimistes font suite aux résultats financiers de CGN Mining pour 2025, qui ont présenté un tableau mitigé mais finalement positif. Alors que les revenus ont diminué de 20% d'une année sur l'autre pour atteindre 68,7 milliards de HKD, le bénéfice net attribuable aux actionnaires a augmenté de manière impressionnante de 32% pour atteindre 453 millions de HKD. Le bénéfice net de la société a été inférieur aux attentes initiales de la CICC, principalement en raison d'une inversion des coûts dans ses activités de négoce, où le coût moyen de l'uranium vendu (74,0 dollars par livre) a dépassé le prix de vente moyen (71,8 dollars par livre). Cependant, ce vent contraire commercial à court terme a été éclipsé par la force sous-jacente de ses actifs de production principaux.
La croissance de la production devrait capter des prix de l'uranium plus élevés
CGN Mining est bien placée pour capitaliser sur le marché solide de l'uranium alors qu'elle se prépare à mettre en production sa mine de Zha Kuang en 2026. Cette nouvelle production devrait entraîner une augmentation de 7% d'une année sur l'autre de la production en équité de la société, pour atteindre 1 387 tU en 2026. Reflétant cette croissance et des prix anticipés plus élevés, la CICC a relevé ses prévisions de bénéfice net pour 2026 pour la société de 5% à 1,05 milliard de HKD et a introduit une prévision de 1,17 milliard de HKD pour 2027. L'exécution de la production par la société contraste clairement avec certains pairs de l'industrie qui ont rencontré des retards opérationnels, renforçant sa position sur un marché mondial contraint par les capacités.
Edgen Stock·Mar 30 2026, 04:18
