Le bénéfice net de 2025 bondit de 50% à 1.06 milliard de yuans, pulvérisant les prévisions
Willfar Information Technology a annoncé que son bénéfice net attribuable aux actionnaires pour 2025 a augmenté de 50% sur un an pour atteindre 1.06 milliard de yuans, dépassant significativement les attentes des analystes. Le chiffre d'affaires total pour l'année a augmenté de 15.6% pour atteindre 10.07 milliards de yuans. Cette forte performance a été attribuée au lancement réussi de nouveaux produits, y compris des relais et des transformateurs de courant, au sein de son activité de réseau intelligent domestique.
En outre, l'entreprise a mis en œuvre d'importantes mesures internes de réduction des coûts. Cette stratégie a permis de contrecarrer avec succès l'impact de l'augmentation des prix des matières premières et de la baisse des prix de vente moyens des compteurs électriques. En conséquence, la rentabilité de Willfar s'est améliorée, avec une marge brute qui a augmenté de 0.9 point de pourcentage et une marge nette qui a progressé de 2.4 points de pourcentage sur un an.
Les commandes à l'étranger grimpent de 17.2% tandis que l'activité des centres de données double
Les opérations internationales et de centres de données de Willfar sont devenues de puissants moteurs de croissance. Les revenus à l'étranger en 2025 ont bondi de 25.2% pour atteindre 3.0 milliards de yuans, représentant désormais près de 30% des ventes totales. L'expansion a été particulièrement forte en Asie, où les revenus ont augmenté de 104.1% pour atteindre 1.16 milliard de yuans, et en Europe, qui a enregistré une augmentation de 84% pour atteindre 680 millions de yuans. Cette croissance est soutenue par de nouvelles usines en Indonésie et en Malaisie et une présence européenne plus profonde centrée en Hongrie. La société a obtenu 4.07 milliards de yuans de nouvelles commandes à l'étranger en 2025, soit une augmentation de 17.2% par rapport à l'année précédente.
Le segment des solutions de centres de données a connu une croissance explosive, avec de nouveaux contrats attribués en 2025 atteignant 1.564 milliard de yuans, soit une augmentation de 99.5% sur un an. Willfar étend ses offres pour inclure des systèmes de refroidissement liquide et vise à fournir des solutions d'infrastructure numérique complètes. L'entreprise fait également des mouvements stratégiques sur le marché nord-américain, lançant une nouvelle génération de compteurs électriques produits dans son usine au Mexique.
CICC relève l'objectif de cours de 150% à 30.0 HKD sur une perspective améliorée
Le 27 mars, la banque d'investissement CICC a réagi aux solides résultats en maintenant sa note "Surperformer" sur l'action de Willfar (03393) et en relevant son objectif de cours de 150% à 30.0 HKD. Le raisonnement de la banque inclut le passage de son modèle d'évaluation aux bénéfices de 2026, la reconnaissance d'un multiple de valorisation plus élevé pour l'industrie, et la prise en compte d'une liquidité accrue et d'une prime potentielle due à l'inclusion de l'action dans le programme Hong Kong Stock Connect.
Reflétant cette perspective haussière, CICC a augmenté ses prévisions de bénéfice net pour Willfar de 8% pour 2026 et de 6% pour 2027, projetant respectivement 1.33 milliard de yuans et 1.62 milliard de yuans. Le nouvel objectif de cours de 30.0 HKD correspond à un ratio cours/bénéfice de 20.0 pour 2026. Malgré l'analyse, CICC a noté des risques potentiels, notamment une offre domestique de compteurs électriques plus faible que prévu et une intensification de la concurrence sur les marchés étrangers.
Edgen Stock·Mar 27 2026, 02:52
