Les prix du polysilicium chutent à 48 RMB/kg alors que les producteurs déchargent leurs stocks
L'industrie solaire chinoise est confrontée à une nouvelle phase de pression sur les prix, les prix spot du polysilicium ayant chuté à 48 RMB par kilogramme début mars, contre des niveaux supérieurs à 50 RMB/kg en février. Selon un rapport de recherche de JPMorgan, cette baisse provient de producteurs dont les flux de trésorerie sont tendus, qui liquident leurs stocks à des prix inférieurs. La tendance est exacerbée par une définition peu claire du "coût de production" dans la loi chinoise sur les prix, créant un environnement propice à une politique de prix agressive pour gérer la liquidité.
Les régulateurs devraient imposer une stabilité autour de 47-50 RMB/kg
En réponse à la surcapacité croissante, les autorités chinoises devraient intervenir. Les récentes réunions des "Deux Sessions" du gouvernement ont donné la priorité à une concurrence loyale, signalant une volonté de s'attaquer aux déséquilibres du marché par des mesures telles que le contrôle des capacités, l'établissement de normes plus strictes et l'application directe des prix. JPMorgan prévoit que si les régulateurs utilisent le coût moyen de l'industrie comme référence pour l'application, les prix du polysilicium pourraient se stabiliser dans une fourchette de 47-50 RMB/kg à moyen terme. Cependant, la banque n'exclut pas la possibilité de nouvelles baisses à court terme des prix spot avant que ces mesures ne prennent pleinement effet.
La consolidation se profile, favorisant les acteurs riches en liquidités comme Daqo
Quelle que soit la voie politique spécifique choisie, la pression actuelle du marché devrait accélérer la consolidation de l'industrie, éliminant les producteurs moins efficaces. JPMorgan anticipe que cette restructuration bénéficiera finalement aux leaders établis dotés d'une solide assise financière. La banque a souligné que Daqo New Energy (DQ.US) et GCL TECH (03800.HK) sont bien positionnées. Daqo, en particulier, est réputée pour sa résilience potentielle, soutenue par une solide position de trésorerie nette de 2,3 milliards de dollars enregistrée à la fin de l'année dernière, offrant un tampon substantiel pour naviguer dans la volatilité des prix.
Edgen Stock·Mar 10 2026, 04:16