Le régulateur cible l'« involution » après la réunion du 26 mars
Le principal régulateur du marché chinois signale une opposition formelle à la concurrence interne destructrice qui caractérise les industries clés. Le 26 mars, l'Administration d'État pour la Régulation du Marché (SAMR) a tenu un symposium axé sur la concurrence équitable avec des dirigeants de grandes entreprises, dont le fabricant de batteries CATL, le constructeur automobile BYD et la plateforme technologique Meituan. L'agence a déclaré son intention de renforcer l'application des lois antitrust et de s'attaquer spécifiquement à la concurrence de type « involution », un terme décrivant des rivalités nationales hyper-compétitives et à somme nulle qui mènent souvent à des guerres de prix dommageables.
Cette initiative fait suite à une année de surveillance accrue. En 2025, les régulateurs chinois ont conclu 22 affaires de monopole et examiné 706 dépôts de fusion, tout en ouvrant 96 enquêtes sur des abus de pouvoir administratif ayant restreint la concurrence. Le nouvel accent mis sur l'« involution » suggère une approche plus ciblée pour améliorer la santé du marché intérieur et préparer les entreprises chinoises à une expansion internationale durable.
Les guerres de prix ont compressé les bénéfices malgré la « Vitesse chinoise »
La répression aborde un paradoxe au cœur de l'ascension industrielle de la Chine. Une concurrence intérieure féroce, en particulier dans le secteur des véhicules électriques, a favorisé une innovation et une efficacité remarquables, surnommées la « Vitesse chinoise ». Des entreprises comme BYD ont tiré parti de cet environnement pour développer rapidement de nouveaux modèles et compresser les coûts. Cependant, ce même environnement a déclenché des guerres de prix incessantes qui érodent les marges bénéficiaires et suscitent des inquiétudes quant à la durabilité à long terme et à la qualité des produits.
Les régulateurs chinois ont déjà agi pour freiner ces guerres de prix, craignant que les fabricants ne rognent sur la sécurité des véhicules pour rester compétitifs. Si la concurrence intense a fait de la Chine un leader mondial de la fabrication de véhicules électriques, représentant environ 30 % de la production mondiale, la pression sur les marges qui en résulte est désormais considérée comme un risque systémique qui sape l'objectif de développement de haute qualité.
Le changement de politique s'aligne sur un rééquilibrage économique plus large
L'action du SAMR n'est pas un événement isolé mais fait partie d'un pivot stratégique plus vaste de la politique économique chinoise. En mars 2026, le Fonds Monétaire International (FMI) a souligné la nécessité pour la Chine de rééquilibrer son économie en accordant un rôle accru aux forces du marché et en déplaçant les ressources des subventions industrielles vers des domaines qui stimulent la consommation intérieure. Le FMI a spécifiquement noté la « campagne anti-involution » de la Chine visant à réduire le surinvestissement comme une mesure utile.
En freinant la concurrence destructrice, Pékin vise à créer un marché intérieur plus stable où les entreprises peuvent rivaliser sur l'innovation et la qualité, et non plus seulement sur le prix. Cela favorise des bilans financiers plus sains et positionne mieux les champions nationaux comme CATL et BYD pour concourir mondialement sur une base plus durable, dépassant un simple avantage de coût pour s'appuyer sur la technologie et la valeur de la marque.
Edgen Stock·Mar 26 2026, 10:11