Bénéfice ajusté supérieur à 26 milliards de yuans, dépassant les attentes
China Hongqiao a publié une solide performance financière pour son exercice 2025, avec un chiffre d'affaires en hausse de 3,96 % pour atteindre 162,354 milliards de yuans. Bien que le bénéfice net attribuables aux actionnaires n'ait augmenté que modestement de 1,18 % pour atteindre 22,636 milliards de yuans, ce chiffre a été impacté par une perte non monétaire de 3,782 milliards de yuans due à la variation de la juste valeur des instruments financiers. Après ajustement pour cet élément, le bénéfice net de base de la société a dépassé 26 milliards de yuans, un résultat qui a surpassé les attentes des analystes et a démontré la puissance des bénéfices sous-jacents. En signe de confiance, la société a recommandé un dividende de 1,65 HKD par action.
Le flux de trésorerie d'exploitation grimpe de 14,75 % tandis que les dépenses d'investissement diminuent
L'efficacité opérationnelle et la discipline financière de la société ont été les points saillants du rapport. Le flux net de trésorerie d'exploitation a connu une augmentation substantielle de 14,75 % pour atteindre 38,995 milliards de yuans. Cette amélioration est intervenue alors que la société a réduit ses dépenses d'investissement à 10,657 milliards de yuans en 2025, contre 12,609 milliards de yuans l'année précédente. Cette combinaison d'une génération de trésorerie croissante et de dépenses moindres a renforcé le bilan, le ratio actif-passif diminuant de 5,99 points de pourcentage pour atteindre 42,25 %. Les analystes de Western Securities ont noté que cette tendance positionne China Hongqiao pour des flux de trésorerie encore plus abondants à l'avenir.
Les fortes marges des segments incitent Western Securities à réaffirmer sa note 'Acheter'
Suite aux résultats robustes, Western Securities a maintenu sa note 'Acheter' sur China Hongqiao. La confiance de la firme est soutenue par la solide performance des principaux segments d'activité. La division clé des alliages d'aluminium a vu sa marge brute augmenter de 3,9 points de pourcentage pour atteindre 28,5 %, contribuant à 106,1 milliards de yuans de chiffre d'affaires. Le segment de l'alumine a également bien performé, avec un volume de ventes en hausse de 22,7 % et contribuant à 38,83 milliards de yuans de chiffre d'affaires avec une marge brute de 22,2 %. Les perspectives positives sont reflétées dans les prévisions de bénéfice par action (BPA) de Western Securities pour 2026, 2027 et 2028, à 3,24, 3,50 et 3,78 yuans respectivement.
Edgen Stock·Mar 30 2026, 02:24
