L'objectif de cours de 685 $ de CATL réaffirmé, le bannissement américain visant les systèmes et non les cellules

Le projet d'interdiction américain épargne les exportations de cellules de batterie de base de CATL

Une proposition législative circulant au Congrès américain vise à interdire l'importation de systèmes de stockage d'énergie fabriqués en Chine, créant potentiellement des vents contraires pour le secteur. Cependant, un rapport de recherche de CLSA conclut que l'impact direct sur Contemporary Amperex Technology Co. (CATL) sera négligeable. La distinction est cruciale : le projet de loi cible les systèmes de stockage d'énergie entièrement intégrés, tandis que l'activité d'exportation principale de CATL vers les États-Unis consiste en des cellules de batterie individuelles. Cette focalisation sur les composants plutôt que sur les produits finis isole efficacement CATL des restrictions commerciales proposées.

CLSA confirme l'objectif de 685 $, citant une valorisation attrayante

Sur la base de cette analyse, CLSA a réitéré sa note "Surperformer à forte conviction" sur les actions A et H de CATL. La firme a maintenu ses objectifs de prix de 500 RMB et 685 $ respectivement, arguant que le marché a sous-estimé la position résiliente de l'entreprise. La thèse d'investissement repose sur des ratios cours/bénéfices projetés pour 2026 de 18x pour les actions A et de 22x pour les actions H, que CLSA considère comme un "rapport risque-rendement attrayant pour les investisseurs à long terme". Malgré le risque lié aux titres, les actions H de CATL ont récemment gagné 1,618 %, tandis que les données de vente à découvert ont montré un ratio de 24,3 %.